Istnieją spekulacje, że Berkshire Hathaway (Ticker BRK/A, BRK/B) kupuje we wtorek więcej akcji Occidental Petroleum (OXY) w związku z gwałtownym spadkiem cen akcji energetycznych duży spadek w cenie oleju. W piątek posiadał 163.4 mln akcji Occidental.
Berkshire nie miał natychmiastowego komentarza.
Akcje Occidental spadły we wtorek o 4.9% do 57.51 USD, gdy
Energia Wybierz Sektor SPDR
(XLE) spada o 5.7% do 68.45 USD. Wolumen obrotu znów jest duży we wtorek w akcjach Zachodu, przy około 27 milionach akcji wczesnym popołudniem. XLE obejmuje akcje spółek energetycznych w indeksie S&P 500.
Możliwe też, że Berkshire podniósł swój udział w
Szewron
(CVX) w związku z gwałtownym spadkiem akcji giganta energetycznego. W pierwszym kwartale Berkshire ostro zwiększył swój udział w Chevronie do 159 milionów akcji, czyli 8% akcji firmy.
Akcje Chevron, które spadły o 3.8% do 140.95 USD we wtorek, powróciły do poziomu, w którym były notowane pod koniec lutego, kiedy dyrektor generalny Berkshire Warren Buffett był aktywny w kupowaniu grupy akcji. Niewykluczone, że Berkshire zdobędzie 10% udziałów w Chevronie.
Berkshire kupił prawie 10 milionów akcji Occidental od środy do piątku w zeszłym tygodniu i zapłacił w piątek ponad 60 dolarów za akcję za milion akcji, co oznacza, że po raz pierwszy Buffett był gotów zapłacić 60 dolarów za akcje Occidental, które osiągnęły szczyt pod koniec maja za 74 USD.
Kupno Berkshire wsparło akcje Occidental, które w ciągu ostatniego tygodnia i miesiąca były jedną z najlepiej prosperujących akcji na słabym funduszu ETF XLE, ponieważ ceny ropy spadły w związku z obawami o recesję. Ceny ropy (ropa West Texas Intermediate) spadły we wtorek o 10 dolarów za baryłkę do 98 dolarów w wyniku jednej z największych wyprzedaży w roku.
Biorąc pod uwagę, że Berkshire posiada ponad 10% udziałów w Occidental, będzie musiało zgłosić wszelkie zakupy we wtorek w ciągu dwóch dni roboczych, co oznacza, że potencjalny nowy wniosek w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd może nadejść w czwartek.
Jeśli Berkshire osiągnie 20% udziałów w Occidental, prawdopodobnie przyjmie tak zwaną metodę praw własności do rozliczania udziałów i odzwierciedli proporcjonalny udział zysków Occidental w jego wynikach.
Oznaczałoby to wzrost o 2 miliardy dolarów w ujęciu rocznym do raportowanych zysków Berkshire, a Occidental ma zarobić w tym roku około 10 miliardów dolarów po opodatkowaniu. Podobnie jak w przypadku prawie wszystkich innych inwestycji kapitałowych, Berkshire teraz odzwierciedla w swoich wynikach finansowych tylko dywidendy, które otrzymuje od Oxy. Dywidendy otrzymywane przez Berkshire są niewielkie i wynoszą mniej niż 100 milionów dolarów rocznie. Occidental ma niską dywidendę w wysokości 52 centów rocznie, co odzwierciedla jego koncentrację na spłacie zadłużenia.
„W literaturze księgowej istnieje bardzo silne założenie, które wskazuje, że gdy inwestor posiada 20% lub więcej akcji z prawem głosu 'inwestora', może wywierać znaczący wpływ na sprawy tej inwestycji. To z kolei wymaga zastosowania metody praw własności, w związku z czym inwestor uwzględnia w swoim rachunku zysków i strat „udział własny w dochodzie netto” (tj. jego proporcjonalny udział w dochodzie netto) jednostki, w którą dokonano inwestycji” – mówi. Nowojorski ekspert księgowy Robert Willens w e-mailu do Barron's.
Berkshire ma już 26% udziałów w
Kraft Heinz
(KHC) z ujmowaniem praw własności.
Berkshire osiągnął 20% udziałów w
American Express
w drugim kwartale, ale prawdopodobnie uniknie rozliczania tych udziałów w kapitale własnym, ponieważ Berkshire wielokrotnie podkreślał, że jego udziały w firmie wydającej karty są pasywne.
Zakładając, że Berkshire zdobędzie 20% udziałów w Occidental, co może nastąpić wkrótce, kluczowe pytania dotyczą tego, czy spółka wschodzi powyżej tego poziomu, czy też potencjalnie składa ofertę dla całej firmy.
Berkshire może być zmuszony zapłacić 75 lub 80 dolarów za udział w pozostałej części Zachodu, czyli około 60 miliardów dolarów. Jest to wykonalne, biorąc pod uwagę stan gotówki Berkshire w wysokości ponad 100 miliardów dolarów na dzień 31 marca. Berkshire jest również właścicielem akcji uprzywilejowanych Occidental o wartości 10 miliardów dolarów i warrantów kupna 83.9 miliona akcji zwykłych po cenie wykonania 59.62 dolarów.
Udział Berkshire w Occidental prawdopodobnie wzrośnie, ponieważ firma naftowa zapowiedziała odkupienie akcji o wartości 3 miliardów dolarów w drugim kwartale.
Napisz do Andrew Bary'ego na adres [email chroniony]