Berkshire Hathaway Zyski operacyjne w pierwszym kwartale wzrosły w związku z spowolnieniem wykupu

Berkshire poinformowało również w sobotę, że jego zyski operacyjne za pierwszy kwartał po opodatkowaniu wyniosły w pierwszym kwartale 7 miliardów dolarów, co stanowi wzrost o mniej niż 1% w porównaniu z okresem rok wcześniej, ponieważ firma ograniczyła wykup swoich akcji w związku ze wzrostem cen akcji.

Berkshire Hathaway (symbol: BRK/A, BRK/B) odkupił w pierwszym kwartale własne akcje o wartości 3.2 miliarda dolarów, w porównaniu z 6.9 miliarda dolarów w czwartym kwartale 2021 roku. W 27 roku firma odkupiła akcje o wartości 2021 miliardów dolarów.

Raport o zyskach został opublikowany przed rozpoczęciem Doroczne spotkanie Berkshire w sobotę w Omaha, kiedy dyrektor generalny Warren Buffett i wiceprezesi Charlie Munger, Greg Abel i Ajit Jain przez kilka godzin odpowiadają na pytania akcjonariuszy Berkshire.

Wieloletni akcjonariusze Berkshire uważnie śledzą przebieg spotkania, aby usłyszeć najnowsze informacje od inwestora, który im pomógł ogromne zyski na przestrzeni lat.

Zyski operacyjne Berkshire, które nie uwzględniają zysków i strat na papierze z ogromnego portfela akcji firmy, wyniosły w pierwszym kwartale około 4,773 dolarów na akcję klasy A, co oznacza wzrost o 4% w porównaniu z tym samym okresem, szacuje Barron. Zyski przekroczyły konsensus szacowany na 4,277 dolarów na akcję klasy A. Wzrost zysku operacyjnego na akcję odzwierciedlał wykupy własne Berkshire, które w zeszłym roku zmniejszyły liczbę jego akcji.

Całkowity zysk wyniósł 5.5 miliarda dolarów, czyli 3,702 dolarów na akcję klasy A, w porównaniu z 11.7 miliarda dolarów, czyli 7,638 dolarów na akcję w analogicznym okresie rok wcześniej. Całkowite zyski były niższe od zysku operacyjnego w pierwszym kwartale ze względu na spadki wartości dużego portfela akcji Berkshire na słabszym rynku akcji. W analogicznym okresie roku ubiegłego w spółkach kapitałowych notowane były papierowe zyski.

Buffett radzi inwestorom, aby skupili się na zyskach operacyjnych, a nie na zyskach ogólnych, ponieważ całkowite zyski obejmują zyski i straty na papierze w portfelu akcji Berkshire i nie odzwierciedlają podstawowej siły zysków spółki.

Wykupy akcji o wartości 3.2 miliarda dolarów w tym okresie nie są zaskoczeniem dla obserwatorów Berkshire, ponieważ łączna wartość odkupów w pierwszych dwóch miesiącach roku szacuje się na 2 miliardy dolarów, na podstawie liczby akcji podanej w oświadczeniu dla akcjonariuszy spółki opublikowanym w marcu. Inwestorzy skupiają się na wykupach jako przejawu poglądu Buffetta na atrakcyjność akcji Berkshire.

Niewielki wzrost zysków operacyjnych w pierwszym kwartale odzwierciedlał wyższe zyski w branży kolejowej Berkshire – firma jest właścicielem Burlington Northern Santa Fe – a także w dużej spółce użyteczności publicznej i energetycznej, Berkshire Hathaway Energy. Zyski również wzrosły w rozległych obszarach produkcyjnych, usługowych i detalicznych firmy, ale zyski z tytułu ubezpieczeń gwałtownie spadły.

Akcje Berkshire były w tym roku mocne, a akcje klasy A wzrosły w piątek o 7% do 484,340 500 dolarów. To znacznie przed indeksem S&P 13, który spadł o około 322.83%. Akcje klasy B Berkshire osiągnęły cenę 3.7 dolarów. Akcje Berkshire spadły podczas piątkowej wyprzedaży na rynku, a akcje serii B spadły o XNUMX%.

Zakupy netto akcji innych spółek wyniosły 41.4 miliarda dolarów po sprzedaży akcji w tym okresie. Był to prawdopodobnie największy kwartalny zakup akcji w historii Berkshire za około 7 miliardów dolarów zakup akcji Occidental Petroleum w okresie.

Berkshire było także dużym nabywcą Chevronu, kupując od tego energetycznego giganta kwotę około 21 miliardów dolarów. Według 25.9-Q udział Berkshire w Chevron wyniósł 31 miliarda dolarów na dzień 10 marca, w porównaniu z 4.5 miliarda dolarów na dzień 31 grudnia.

Liczba 10-Q nie wskazuje, ile akcji Chevronu posiadało Berkshire 31 marca, ale Barrona szacuje, że łącznie będzie to 160 mln akcji, co stanowi 8% udziałów.

Ogromne zakupy prawdopodobnie zaskoczą wielu inwestorów z Berkshire, ponieważ w 2021 r. Buffett był mniej zachwycony akcjami, ponieważ Berkshire był sprzedawcą netto akcji o wartości 7 miliardów dolarów. Dzięki dużym zakupom portfel akcji wzrósł do rekordowej kwoty 390.5 miliarda dolarów 31 marca, co oznacza wzrost o 40 miliardów dolarów w porównaniu z 31 grudnia 2021 roku.

Dzięki dużym zakupom akcji całkowite zasoby gotówki i ich ekwiwalentów Berkshire spadły 106 marca do 31 miliardów dolarów z 147 miliardów dolarów na dzień 31 grudnia.

Wartość księgowa na dzień 345,000 marca wynosiła 31 XNUMX dolarów za akcję klasy A, Barrona szacunków, w porównaniu z około 343,000 2021 dolarów na akcję na koniec roku XNUMX.

Berkshire jest obecnie notowany za 1.4-krotność wartości księgowej szacowanej na 31 marca. Obecna wartość księgowa prawdopodobnie jest niższa niż wartość z 31 marca ze względu na spadek notowań na giełdzie od tego czasu.

Apple

(AAPL), największa spółka kapitałowa Berkshire, straciła w drugim kwartale jak dotąd 9%.

Nie wydaje się, aby Berkshire kupił znaczną liczbę własnych akcji w okresie od 31 marca do 20 kwietnia, biorąc pod uwagę stan akcji na dzień 20 kwietnia pokazany w raporcie 10-Q. Liczba akcji pokazana na dzień 20 kwietnia jest mniej więcej taka sama, jak liczba 1.47 miliona akcji klasy A występujących na dzień 31 marca, Barrona oblicza. Buffett powiedział później na dorocznym zgromadzeniu, że w kwietniu spółka nie odkupiła żadnych własnych akcji.

W pierwszych trzech tygodniach kwietnia akcje Berkshire notowały niemal rekordowe poziomy i Buffett najwyraźniej zdecydował się wstrzymać z wykupami. W marcu liczba wykupów spadła w porównaniu z lutym wraz ze wzrostem cen akcji. Buffett powiedział inwestorom z Berkshire, że przy odkupie akcji będzie zwracał uwagę na cenę.

Jednostka ubezpieczeń komunikacyjnych Geico w Berkshire miała słaby kwartał, odnotowując stratę ubezpieczeniową w wysokości 178 milionów dolarów w porównaniu z zyskiem w wysokości 1 miliarda dolarów w analogicznym okresie rok wcześniej.

„Strata ubezpieczeniowa GEICO przed opodatkowaniem w pierwszym kwartale 2022 r. odzwierciedlała zwiększoną dotkliwość roszczeń, głównie ze względu na znaczną inflację kosztów na rynkach motoryzacyjnych, która przyspieszyła w drugiej połowie 2021 r.” – stwierdził Berkshire. Inni ubezpieczyciele samochodowi podlegają tym samym trendom. Składka przypisana Geico wzrosła w tym okresie o 2.6%.

Zyski przed opodatkowaniem w Burlington Northern wzrosły w tym okresie o 9% do 1.8 miliarda dolarów, podczas gdy zyski produkcyjne wzrosły o 16% do 2.8 miliarda dolarów.

Napisz do Andrew Bary'ego na adres [email chroniony]