Topline
Akcje zamknęły się w piątek na najniższym poziomie od ponad roku, ponieważ rosnąca liczba analityków inwestycyjnych opublikowała w tym roku ponure prognozy dla rynków i gospodarki, przy czym niektóre argumentujące główne indeksy pogrążą się głębiej w ujemnym terytorium, gdy Rezerwa Federalna będzie bardziej agresywna polityka walki z inflacją.
Kluczowe fakty
Indeks Dow Jones Industrial Average spadł w piątek o 486 punktów, czyli 1.6%, do 29,590 18, wyprzedzając najniższy poziom od 1998 miesięcy w połowie czerwca, gdy Fed rozpoczął serię największych podwyżek stóp procentowych od XNUMX roku.
Indeks S&P 500 i zaawansowany technologicznie Nasdaq podobnie zatonęły, odpowiednio o 1.7% i 1.8% – każdy z nich zanurzył się głębiej w rynek bessy, ponieważ ceny ropy również spadły z powodu obaw o kurczenie się gospodarki, z ceną baryłki tankowania West Texas Intermediate 5% do najniższego od ośmiu miesięcy poziomu 78 USD.
„Oczekiwana ścieżka stóp procentowych jest teraz wyższa niż wcześniej zakładaliśmy” – napisali analitycy Goldman Sachs kierowani przez Davida Kostina w notatce w czwartek wieczorem, obwiniając spadki akcji na jastrzębi obrót Fed w tym tygodniu i przewidując, że bardziej agresywna polityka będzie pchać S&P spadł w tym roku o kolejne 3% — dramatyczne przesunięcie w porównaniu z 16% wzrostem, który zespół przewidywał w zeszłym miesiącu.
„Perspektywy są niezwykle niejasne”, kontynuował zespół, mówiąc, że ścieżki inflacji, wzrostu gospodarczego, stóp procentowych, zysków i wycen „zmieniają się bardziej niż zwykle” i że większość klientów-inwestorów banku inwestycyjnego uważa, że twarde lądowanie jest „nieuniknione”.
Goldman przewiduje, że jeśli gospodarka popadnie w recesję, S&P obniży się o kolejne 10% do 3,400 punktów do końca roku i 17% do 3,150 w ciągu najbliższych sześciu miesięcy – biorąc cały rok na odrobienie strat.
Inne są podobnie niedźwiedzie: Savita Subramanian z Bank of America również przewidywał, że S&P spadnie do 3,600 do końca roku, mówiąc, że prawdopodobna jest większa zmienność i wskazując, że spadki akcji podczas recesji z wysoką inflacją wyniosły około 11% w po.
Na co uważać
Ekonomiści Goldmana przewidują, że Fed podwyższy stopy procentowe o kolejne 75 punktów bazowych w listopadzie, 50 punktów bazowych w grudniu i 25 w lutym. Jeśli inflacja nadal będzie przewyższać oczekiwania, prognozy te mogą wzrosnąć, co z pewnością przysporzy rynkom dalszych kłopotów.
Kluczowe tło
Ostatnia wyprzedaż na rynku nasiliła się po Departamencie Pracy zgłaszane inflacja wzrosła w sierpniu mocniej niż oczekiwano, podsycając obawy, że urzędnicy Fed będą musieli działać bardziej agresywnie, aby stłumić inflację. S&P spadł w tym roku o 23%, a Nasdaq kraterował o 31%. W notatce dla klientów Keith Lerner, główny strateg rynkowy w Truist Advisory Services, powiedział, że Fed prawdopodobnie utrzyma podwyższone stopy procentowe przez dłuższy czas, aby zrównoważyć wyzwania inflacyjne, które utrzymują się od ponad roku – „nawet jeśli wymaga to więcej ból ekonomiczny”, jak coraz częściej urzędnicy ostrzeżony od ostatniego miesiąca.
Zaskakujący fakt
Według Bank of America, zarządzający funduszami wykazują oznaki skrajnego niedźwiedzia – gromadząc gotówkę na najwyższym poziomie od 2001 r. i ograniczając ekspozycję na akcje (na rekordowo niskim poziomie), ponieważ oczekiwania globalnego wzrostu gospodarczego są bliskie rekordowo niskiemu poziomowi zacieśnianie polityki przez bank centralny.
Inne dokumenty
Akcje walczą, gdy rynki przygotowują się na kolejną „niezwykle dużą” podwyżkę stóp procentowych (Forbes)
Źródło: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/09/23/dow-plunges-500-points-bear-market-returns-as-goldman-warns-recession-would-hit-stocks- trudniej/