(Bloomberg) — Jak zawsze, szybkie odbicie na rynku wywołało zalew poglądów na temat tego, czy ruch będzie trwały. Analitycy wykresów, zdając sobie sprawę, że żaden rajd nie przetrwał tegorocznego spadku, są generalnie optymistyczni, że ten ma jeszcze miejsce do działania.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Poniedziałkowy wzrost indeksu S&P 2.6 o 500% był szeroko zakrojony: zyskało 486 jego członków. Jest to wskaźnik, który Eric Johnston, szef instrumentów pochodnych na akcje i aktywów krzyżowych w Cantor Fitzgerald, lubi śledzić ze względu na jego znaczenie dla przyszłych wyników rynkowych.
„Kiedy liczba postępów jest tak szeroka, sygnalizuje to punkt przegięcia w górę” – napisał w notatce do klientów. „A kiedy tak się dzieje, zwroty do przodu są bardzo silne”.
Stratedzy z Bespoke Investment Group wskazali na tę samą miarę, mówiąc, że rynki bessy kończą się zwykle wielkimi dniami, takimi jak poniedziałki, ze średnim ruchem powyżej 4%.
Indeks S&P 500 przedłużył zwyżkę na drugi dzień, wznosząc się we wtorek aż o 3%, ponieważ inwestorzy zakładali, że koniec zacieśnienia monetarnego może nastąpić wcześniej niż wcześniej przewidywano. Te spekulacje wzrosły po tym, jak Bank Rezerw Australii podniósł stopy o połowę mniej, niż oczekiwano.
„Inwestorzy szukają wszelkich oznak, które mogą znaleźć, że banki centralne złagodzą cykle zaostrzania”, powiedziała przez telefon Lauren Goodwin, ekonomistka i strateg portfelowy w New York Life Investments.
Ale czy to możliwe, że poniedziałkowe odbicie było odbiciem od technicznie wyprzedaży?
Wzrost na początku tygodnia nastąpił w wyniku wyprzedaży wszystkich trzech głównych indeksów – S&P, Dow Jones Industrial Average i Nasdaq – z których każdy odnotował względną siłę w połowie lat dwudziestych. Według Arta Hogana, głównego stratega rynkowego w B. Riley, właśnie to oraz fakt, że wrzesień był tak brutalny, były „najbardziej oczywistymi” przyczynami zwyżek akcji.
„Niezależnie od tego, czy wiemy, czy jest to rajd na rynku niedźwiedzia, czy coś bardziej znaczącego, można to osiągnąć tylko z perspektywy czasu” – powiedział w wywiadzie.
Po fakcie „każdy może powiedzieć, że to było dno i to było dość oczywiste i oto wszystkie powody” – powiedział. Ale prawdziwe informacje będą mniej techniczne i bardziej fundamentalne – jak poniedziałkowy odczyt produkcji w USA. „Jeżeli zaczniesz dostrzegać wzrost inflacji, istnieje szansa, że Rezerwa Federalna szybciej osiągnie swoją stopę końcową i będzie ona niższa”.
Inwestorzy mieli do czynienia z wieloma fałszerstwami, a akcje rosły latem tylko po to, by we wrześniu przetestować minima roku. Przy nowych dołkach niewielu może z prawdziwym przekonaniem stwierdzić, czy odbicie w tym tygodniu jest prawdziwe.
Na przykład w ubiegłą środę S&P 500 dodał 2%, a 486 członków zyskało. Następnego dnia akcje straciły ponad 2%. Pytanie w tym tygodniu brzmi: „czy zobaczymy natychmiastowy wzrost w tym czasie”, napisał w notatce Frank Cappelleri z CappThesis. „Ponieważ wysiłek zeszłej środy został całkowicie zmarnowany już następnego dnia, uniwersalne pojęcie nie było związane z dużą dozą pewności siebie”.
Mimo to, poniedziałkowy rip wyższy ma inny charakter, powiedział. Po pierwsze, wiele pobitych nazwisk nie prowadziło do przodu, chociaż wielu liderów rajdu było liderami przez cały rok.
„Chociaż jest to niewielka próbka, mówi nam, że nadal istnieje popyt na obszary, które ostatnio zostały dotknięte, ale pozostają w długoterminowych trendach wzrostowych” – napisał. „Rajdy, które trwają dłużej niż dzień lub dwa, wymagają obu stron, aby całkowicie zmienić rozpęd”.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/bear-bounce-something-big-surging-162027374.html