Wielu inwestorów wie, że Warren Buffett mówi, że należy być chciwym, gdy inni się boją. Cóż, w tej chwili w sektorze bankowym panuje duży strach, zwłaszcza jeśli chodzi o banki regionalne. Jednak może być trudno słuchać tej rady w czasie rzeczywistym, gdy martwisz się, że akcje spadną do zera, jak Silicon Valley Bank lub Signature Bank. Tutaj znajdują się fundusze ETF, takie jak SPDR S&P Regional Banking ETF (NYSEARCA: KRE) się przydać.
Odwołanie do korzystania z ETF podczas burzy
Inwestorzy mogą korzystać z funduszy ETF, takich jak SPDR Regional Bank ETF, aby zyskać ekspozycję na potencjalne odbicie w regionalnym sektorze bankowym. Korzyścią jest to, że inwestorzy nie będą narażać się na ryzyko związane z pojedynczymi akcjami, takimi jak Silicon Valley Bank, ponieważ fundusze ETF są zdywersyfikowane.
KRE jest niezwykle zdywersyfikowany, posiada 143 holdingi. Co więcej, jego 10 największych holdingów stanowi zaledwie 20.3% aktywów, co zapewnia inwestorom wystarczającą ochronę przed ryzykiem upadku jednego banku. Główny holding KRE, East West Bancorp, stanowi zaledwie marne 2.14% aktywów. Poniżej znajduje się spojrzenie na 10 największych holdingów KRE przy użyciu narzędzia holdingów TipRanks.
Wiele z tych najlepszych holdingów również wygląda atrakcyjnie dzięki autorskiemu systemowi Smart Score firmy TipRanks. Najlepszy holding East West Bancorp, a także inne czołowe holdingi PNC Financial i WinTrust Financial, wszystkie mają Smart Scores, które osiągają „Perfect 10”. Smart Score to zastrzeżony przez TipRank ilościowy system oceny akcji, który ocenia akcje na podstawie ośmiu różnych czynników rynkowych. Wynik jest oparty na danych i nie wiąże się z żadną interwencją człowieka.
Dodatkowo warto zauważyć, że pod koniec ostatniego kwartału Silicon Valley Bank był największym holdingiem KRE, a niektóre inne banki najbardziej złapane w niedawny spadek również znajdowały się w pierwszej dziesiątce, takie jak First Republic Bank i Zions Bancorporation. SVB, które spadło do zera, z pewnością zaszkodziło KRE, ale fakt, że było to zaledwie 10% funduszu, pokazuje siłę dywersyfikacji, ponieważ był to hit, po którym KRE wciąż może się odbić, a nie fatalny.
Prawdopodobieństwo kolejnych upadłości banków regionalnych wydaje się bardziej odległe niż tydzień temu. Po pierwsze, nowy program Bank Term Funding Program Rezerwy Federalnej powinien pomóc tym bankom przetrwać burzę. Po drugie, Silicon Valley Bank nie był typowym bankiem regionalnym. W dużym stopniu zaspokajał potrzeby start-upów technologicznych i biotechnologicznych, więc jest to dość wyjątkowa sytuacja.
Aktywa długoterminowe, obciążone ryzykiem, takie jak start-upy technologiczne, cierpią z powodu rosnących stóp procentowych. Pozostałe dwa banki, które niedawno upadły, Silvergate Capital i Signature Bank, również były odstające ze względu na ich zaangażowanie w branżę kryptowalut.
Stosunek ryzyka do nagrody zaczyna wyglądać atrakcyjnie
Chociaż w bankach regionalnych rzeczywiście istnieje ryzyko i wyzwania, z którymi branża musi sobie poradzić, wyceny zaczynają wyglądać atrakcyjnie po niedawnej wyprzedaży w całym sektorze opartej na szeregu wskaźników.
Na przykład akcje takie jak Zions Bancorporation, Key Corp i EastWest Bancorp są obecnie notowane odpowiednio po 5.5, 6.4 i 6.3-krotności zarobków, znacznie poniżej średniego mnożnika cena-zysk dla S&P 500, który obecnie wynosi ponad 20. Nawet trzeci co do wielkości holding, PNC Financial, regionalna firma bankowa z kapitalizacją rynkową w wysokości 50 miliardów dolarów, zarabia zaledwie 9.3 razy. Sam KRE ma atrakcyjny średni wskaźnik ceny do zysku wynoszący zaledwie 7.7 na dzień 16 marca.
Co więcej, wiele z tych spółek notowanych jest po wartości księgowej lub nawet nieco poniżej niej, co oznacza, że akcje są sprzedawane po cenie niższej, niż byłaby warta spółka, gdyby jej aktywa zostały zlikwidowane dzisiaj, co daje inwestorom znaczny margines bezpieczeństwa. Podobnie KRE handluje z lekkim dyskontem do wartości księgowej, przy stosunku ceny do wartości księgowej nieco poniżej 1.0x.
Spojrzenie na niektóre dochody z dywidend wśród holdingów KRE pokazuje również, że w tym sektorze istnieje pewna poważna wartość — Key Corp przynosi obecnie 6.9%, podczas gdy Zions 5.4%, a PNC 4.9%. Dzięki tym wysokodochodowym akcjom KRE ETF oferuje solidną stopę dywidendy na poziomie 3.4%. Oprócz solidnej stopy dywidendy, KRE charakteryzuje się również rozsądnym wskaźnikiem kosztów na poziomie 0.35%.
Analitycy spodziewają się znacznego potencjału wzrostowego
Analitycy z Wall Street również widzą spory wzrost dla KRE. Podczas gdy konsensus dla ETF-u to Trzymaj (tj. neutralny), średnia cena docelowa akcji KRE na poziomie 64.73 USD implikuje znaczący potencjał wzrostu o 49% w stosunku do dzisiejszych cen, co byłoby atrakcyjnym zwrotem dla inwestorów.
TipRanks wykorzystuje zastrzeżoną technologię do kompilowania prognoz analityków i celów cenowych dla funduszy ETF w oparciu o kombinację poszczególnych wyników aktywów bazowych. Korzystając z narzędzia Analyst Forecast, inwestorzy mogą zobaczyć uzgodnioną cenę docelową i rating ETF, a także najwyższą i najniższą cenę docelową.
TipRanks oblicza średnią ważoną na podstawie kombinacji wszystkich udziałów ETF-ów. Średnia prognoza ceny dla funduszu ETF jest obliczana poprzez pomnożenie ceny docelowej każdego indywidualnego holdingu przez jego wagę w ETF i zsumowanie ich wszystkich.
Bądź chciwy i mądry, gdy inni się boją
KRE spadł od początku roku o brzydkie 21% i chociaż przedstawia to trochę ponury obraz, ETF był zwycięzcą w okresach czasu. Na przykład KRE odniósł wielki sukces w 2021 r., osiągając zwrot 39.3% za rok, co wskazuje, że inwestorzy mogą osiągać lukratywne zwroty z tego funduszu ETF, ale prawdopodobnie można nim handlować, a nie kupować i trzymać na zawsze.
Dolna linia
Podsumowując, sektor bankowy wstrząsnął inwestorami, ale opłaca się być chciwym, gdy inni się boją. Ale sama chciwość może często prowadzić do kosztownych błędów — dlatego inwestorzy muszą być zarówno sprytni, jak i chciwi w przerażającym środowisku. Inwestowanie w akcje upadających banków regionalnych wygląda obecnie na interesującą, obarczoną wysokim ryzykiem i wysoką stopą zwrotu okazję, a inwestowanie w wysoce zdywersyfikowany fundusz ETF, taki jak KRE, zamiast podejmować ryzyko związane z pojedynczymi akcjami w tym niestabilnym sektorze, wydaje się sprytnym rozwiązaniem. sposób to zrobić.
Ostrożność jest oczywiście nadal uzasadniona, a inwestorom najlepiej byłoby, gdyby KRE stał się częścią dobrze zrównoważonej strategii portfela, ale moim zdaniem wygląda to na korzystną konfigurację ryzyka i zysku.
Ujawnienie
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/regional-banks-greedy-others-fearful-222100095.html