„Uważaj, czego sobie życzysz” w sprawie stóp procentowych

Jako wielcy inwestorzy, tacy jak Bill Ackman i Jeffa Gundlacha żądając podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną o 100 punktów bazowych lub więcej, jeden z czołowych strategów uważa, że obserwatorzy powinni naprawdę przemyśleć, do czego wzywają.

"Uważaj o co prosisz," Badania 22V Założyciel Dennis DeBusschere na Yahoo Finance na żywo (wideo powyżej). „Chcesz doprowadzić to do skrajności. Przyjmijmy 100 punktów bazowych, 200 punktów bazowych lub 400 punktów bazowych. Zmiażdżmy gospodarkę. Nie sądzę, że byłaby to droga do stabilizacji rynku.”

Aktor James Monroe Iglehart (po lewej), który gra postać Dżina w „Aladynie” Disneya na Broadwayu, pokazuje swoją magiczną lampę, uderzając w dzwon otwierający nowojorską giełdę, 29 października 2015 r. REUTERS/Brendan McDermid — Aktor James Monroe Iglehart (po lewej), który gra postać Dżina w „Aladynie” Disneya na Broadwayu, pokazuje swoją magiczną lampę, dzwoniąc w dzwon otwierający giełdę nowojorską, 29 października 2015 r. REUTERS/Brendan McDermid

Jeśli Fed dokona masowej podwyżki stóp za jednym zamachem – lub serią podwyżek o 100 punktów bazowych – może to poważnie zahamować wzrost gospodarczy w czasie, gdy inflacja prawdopodobnie nadal pozostanie wysoka, co prawdopodobnie nie byłoby receptą na to, aby rynki z autorytetem wydostać się z obecnego rynku niedźwiedzia.

WSJ zapoznał się z decyzją dotyczącą polityki Rezerwy Federalnej w poniedziałek wieczorem, zdecydowanie sugerując, że podwyżka stóp procentowych o 75 punktów bazowych na stole po zaskakująco gorący wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich (CPI) w piątek.

Uczestnicy rynku wcześniej ogólnie zakładali, że podwyżka stóp procentowych o 50 punktów bazowych jest najprawdopodobniejsza od Fed stara się uporać z gorącą inflacją.

Ta historia skłoniła Wall Street do ponownej kalibracji oczekiwań dotyczących stóp procentowych.

„I tak, 100 punktów bazowych jutro, w lipcu i później byłoby lepsze” – powiedział Ackman we wtorek wieczorem na Twitterze. „Im szybciej @rezerwa Federalna może osiągnąć terminalny kurs FF, a następnie zacząć spadać, im szybciej rynki odzyskają siły”.

Gundlach poszedł z jego własnym ćwierkać około 200 punktów bazowych: „Moim zdaniem Rezerwa Federalna powinna jutro podnieść stopę funduszy federalnych do 3%”.

DeBusschere podkreślił, że „kładzie się tak duży nacisk na to, jak bardzo muszą się bardziej zaostrzyć, czy nie, [ale] tak naprawdę musimy wiedzieć: zaostrzenie warunków finansowych, które widzieliśmy – co obejmowałoby spadek akcji i które obejmowałoby spready szerzej – czy to wystarczy, aby spowolnić wzrost gospodarczy i osiągnąć cel Fed, jakim jest stabilizacja rynków? Jeśli odpowiedź brzmi „nie”, ryzyko poniesienia straty jest znacznie większe. To jest niefortunna sytuacja, w której się znaleźliśmy.”

Briana Sozziego jest redaktorem naczelnym i kotwica w Yahoo Finance. Śledź Sozzi na Twitterze @BrianSozzi i LinkedIn.