Bank Anglii reaguje na „istotne ryzyko dla stabilności finansowej Wielkiej Brytanii”, powodując spadek rentowności 10-letnich o 40 punktów bazowych

Tak zwany „mini-budżet” w Wielkiej Brytanii wywołał niestabilność rynku ostatnio obserwowaną w ciągu roku Kryzys finansowy 2008 i katastrofa Covid-19. Mianowicie pakiet obniżek podatków, które mogą wynieść 45 miliardów funtów (~47.59 miliardów dolarów), aby pomóc gospodarstwom domowym radzić sobie z inflacją i rosnącymi cenami energii, martwił inwestorów, że kraj zaciąga się zbytnio. 

Przy inflacji w kraju szalejącej na poziomie 9.9%, być może Wielka Brytania już weszła w recesję, co skłoniło Bank Anglii (BoE) do działaj szybko powstrzymać dalszy kryzys, zawieszając program sprzedaży loszek i zamiast tego kupować produkty z długimi terminami więzy. 

Holger Zschaepitz z Welt zabrał na Twitter 28 września, aby pokazać implikacje, jakie takie działanie miało dla rentowności 10-letnich Wielkiej Brytanii, które spadły o 40 punktów bazowych (pb).

„10-letnie rentowności w Wielkiej Brytanii spadły o 40 punktów bazowych po tym, jak Bank Anglii ogłosił, że kupi długoterminowy dług rządowy, ponieważ stopy procentowe zbliżają się do 5%, co stanowi „istotne ryzyko dla stabilności finansowej Wielkiej Brytanii”.

Wyciskanie funduszy emerytalnych

Eksperyment „mini-budżetu” spowodował, że liczne fundusze emerytalne w Wielkiej Brytanii wystosowały pilne żądania większej ilości gotówki w celu zaspokojenia wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, ponieważ ceny obligacji rządowych Wielkiej Brytanii zmniejszyły portfel 60/40, w którym obligacje miały chronić portfele przed inflacją i stopą procentową ryzyko. 

To zamieszanie spowodowało, że fundusze emerytalne sprzedały obligacje w celu zaspokojenia problemów związanych z wypłacalnością, co zaostrzyło problem, podczas gdy BoE stwierdził, że będzie dokonywał tymczasowych zakupów długoterminowych obligacji rządowych Wielkiej Brytanii od 28 września tak długo, jak będzie to konieczne do ustabilizowania rynków.   

Czyja to wina?

Tymczasem uczestnicy rynku wydają się winić za cięcia podatkowe kanclerza Wielkiej Brytanii Kwasiego Kwartenga, podczas gdy Ministerstwo Skarbu obwiniać szersza zmienność rynku globalnego. 

„Globalne rynki finansowe odnotowały w ostatnich dniach znaczną zmienność. <…> Kanclerz jest zaangażowany w niezależność Banku Anglii. Rząd będzie nadal ściśle współpracował z Bankiem, wspierając jego stabilność finansową i cele inflacyjne”.

Wygląda na to, że od tego momentu Wielka Brytania może zostać zmuszona do wyższych i szybszych podwyżek stóp, aby zapewnić rynkom bardzo potrzebną stabilność. Dopiero czas pokaże, jak daleko i jak szybko BoE musi się posunąć, aby przywrócić optymizm inwestorów na brytyjskich rynkach. 

Wreszcie, gdy Bank Anglii zmaga się ze spadającym funtem, jego wicegubernator Jon Cunliffe również stwierdził, że blockchain przyjęcie na wszystkich rynkach jest zbyt skomplikowane, aby zintegrować.

Kupuj akcje teraz z Interactive Brokers – najbardziej zaawansowaną platformą inwestycyjną

Odpowiedzialność: Treści na tej stronie nie powinny być traktowane jako porady inwestycyjne. Inwestowanie ma charakter spekulacyjny. Inwestując, Twój kapitał jest zagrożony.