Bank Anglii podnosi stopę o 75 punktów bazowych, największa podwyżka od 33 lat

LONDYN — Bank Anglii w czwartek podniosła stopy procentowe o 75 punktów bazowych, największą pojedynczą podwyżkę od 1989 roku, ale uderzyła w gołębi ton, gdy decydenci polityczni starali się złagodzić oczekiwania rynku na dalsze agresywne zacieśnianie polityki pieniężnej.

Podwyżka o 75 punktów bazowych podnosi stopę bankową do 3%, ósmą z rzędu podwyżkę do głównej stopy kredytowej, po tym, jak Komitet Polityki Pieniężnej przegłosował 7-2 za. Jeden członek głosował za podwyżką o 0.5 punktu procentowego, podczas gdy jeden wolał podwyżkę o 0.25.

„Większość członków Komitetu ocenia, że ​​jeśli gospodarka będzie ewoluować zasadniczo zgodnie z najnowszymi prognozami Raportu Polityki Pieniężnej, dalsze podwyżki stopy bankowej mogą być wymagane dla trwałego powrotu inflacji do celu, aczkolwiek do wartości szczytowej niższej niż wyceniona w rynków”, powiedziała RPP, oferując nietypowo konkretne wskazówki dla rynku.

RPP zauważyła, że ​​jej zaktualizowane prognozy wzrostu i inflacji wskazują na „bardzo trudne” perspektywy dla gospodarki Wielkiej Brytanii, która chce sprowadzić inflację z powrotem do celu na poziomie 2%.

Przewiduje się, że PKB Wielkiej Brytanii spadnie o około 0.75% w drugiej połowie 2022 r., odzwierciedlając ograniczenie realnych dochodów z powodu rosnących cen energii i towarów zbywalnych.

Przewiduje się, że wzrost będzie nadal spadał w 2023 r. i pierwszej połowie 2024 r., ponieważ „wysokie ceny energii i bardziej rygorystyczne warunki finansowe obciążają wydatki” – powiedział Bank.

Ekonomiści przewidywali mniej jastrzębi ton z banku centralnego po zmianie rządu Wielkiej Brytanii. Prawdopodobny powrót nowego premiera Rishi Sunaka do bardziej konwencjonalnej polityki fiskalnej po krótkiej i chaotycznej kadencji poprzedniczki Liz Truss uspokoił rynki i oznaczał, że polityka monetarna i fiskalna nie zmierzały już w przeciwnych kierunkach.

Jednak inflacja wzrosła do 10.1% we wrześniu i oczekuje się, że wzrośnie do 11% w czwartym kwartale, podał bank, podczas gdy oprocentowanie kredytów hipotecznych gwałtownie wzrosły w związku z oczekiwaniami wyższych stóp procentowych, co dodatkowo obciąża gospodarstwa domowe.

„W obecnej listopadowej prognozie i zgodnie z zapowiedziami rządu z 17 października, roboczym założeniem RPP jest, że pewne wsparcie fiskalne będzie kontynuowane po bieżącym sześciomiesięcznym okresie Gwarancji Cen Energii (EPG), tworząc stylizowaną ścieżkę dla energii dla gospodarstw domowych. ceny w ciągu najbliższych dwóch lat” – powiedziała RPP.

„Takie wsparcie mechanicznie ograniczyłoby znacznie dalsze wzrosty energetycznego komponentu inflacji CPI i zmniejszyłoby jego zmienność. Jednak zwiększając zagregowany popyt prywatny w porównaniu z projekcjami sierpniowymi, wsparcie może zwiększyć presję inflacyjną na towary i usługi nieenergetyczne”.

szterling spadł o 1.5% w stosunku do dolara po decyzji o handlu w okolicach 1.122 USD, podczas gdy rentowności brytyjskich obligacji skarbowych wzrosły.

Po nagłej interwencji skupu obligacji w zeszłym miesiącu zapobiegło możliwemu załamaniu się brytyjskiego rynku funduszy emerytalnych, w świetle spadających cen obligacji rządowych spowodowanych w dużej części przez zapowiedzi polityki fiskalnej Truss, Bank Anglii wznowił swój plan sprzedaży giltów (obligacji skarbowych Wielkiej Brytanii) — który rozpoczął się we wtorek.

„Mały wybór”, ale żeby sprostać oczekiwaniom rynku

Wszystkie oczy zwrócą się teraz na oświadczenie fiskalne ministra finansów Jeremy'ego Hunta z 17 listopada, w którym rząd będzie musiał „zachować równowagę między wspieraniem gospodarki a wiarygodnym średnioterminowym planem konsolidacji zadłużenia”, według Hugh Gimbera, globalnego przedstawiciela strateg rynkowy w JPMorgan Asset Management.

Gimber zasugerował, że bank ma „niewielki wybór”, ale spełnić oczekiwania rynku dotyczące podwyżki o 75 punktów bazowych w czwartek.

„Tak duża podwyżka może wydawać się nieuzasadniona, biorąc pod uwagę oznaki, że aktywność w Wielkiej Brytanii już się kurczy, ale jak dotąd nie ma dowodów na to, że spowolnienie jest wystarczające, aby okiełznać inflację” – powiedział Gimber.

„Otwarte wakaty nadal przekraczają liczbę osób poszukujących pracy, a wzrost płac na poziomie 6% znacznie przekracza poziom, który byłby zgodny z celem inflacyjnym Banku”.

Zasugerował jednak również skromniejszą podwyżkę w kontekście dwucyfrowej inflacji i po agresywnych działaniach Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych oraz Europejski Bank Centralny, groziłoby „ponownymi pytaniami o wiarygodność Banku i dalszą zmienność na rynkach funta szterlinga”.

Połączenia Fed zatwierdził w środę czwartą z rzędu podwyżkę o trzy czwarte punktów, podnosząc poziom krótkoterminowych pożyczek do docelowego przedziału 3.75%-4%, najwyższego poziomu od stycznia 2008 r.

Połączenia EBC w zeszłym tygodniu również wprowadził podwyżkę o 75 punktów bazowych, podnosząc swój główny poziom odniesienia do 1.5%, poziomu niewidzianego od 2009 r.