Wygląda na to, że bycze zaufanie do amerykańskiej gospodarki może zostać ponownie uderzone po tym, jak analitycy ostrzegli, że Fed może podnieść stopy procentowe do 5.5% – pomimo faktu, że są one już najwyższe od 16 lat.
Więcej od Fortuny:
Pojawia się po serii ponurych nagłówków na giełdach pod koniec lutego: Wszystkie trzy główne indeksy giełdowe w USA odnotowały stratę w lutym, gdy Dow Jones spadł do najniższego poziomu od roku.
Potem były ostrzeżenia ze strony niedźwiedzia, że akcje znajdują się w „strefie śmierci”.
Strateg z Wall Street, Mike Wilson, powiedział w zeszłym tygodniu, że inwestorom kończy się czas na odzyskanie zysków, zanim zaryzykują „katastrofalny” koniec.
Optymizm był dalej wstrząśnięty nieoczekiwanym skokiem inflacji w styczniu, po wzroście o 0.5% w grudniu o 0.1%.
We wtorkowej notatce skierowanej do klientów analityk Sevens Report, Tom Essaye, powiedział: „Gospodarka nie wykazuje jeszcze żadnych poważnych oznak spowolnienia pomimo ostrzejszych warunków finansowych, a biorąc pod uwagę te dane, rynek ma rację, sądząc, że Fed podniesie stopy bardziej niż wcześniej oczekiwano”.
Nadchodzą podwyżki 5.25–5.5%?
Wszystkie powyższe czynniki doprowadziły Bank Ameryki ekonomista Aditya Bhave ostrzega, że Fed może być zmuszony podnieść stopy procentowe do dowolnego poziomu pomiędzy 5.25% a 5.5%, aby „przywrócić inflację” zgodnie z założonym 2% wzrostem rok do roku.
Bhave dodaje, że rynki wyceniają szczytowe stawki – prognoza na około 5.4% do września według raportów z Reuters— ale że rzeczywistość to przekroczy.
Notatka widziana przez Majątek dodaje: „Fed będzie musiał podnosić stopy procentowe, dopóki nie znajdzie punktu krytycznego dla popytu konsumpcyjnego. Na tym etapie podwyżki stóp procentowych o 25 pb w marcu i maju wydają się bardzo prawdopodobne. Niedawno zmieniliśmy naszą prognozę Fed, uwzględniając dodatkową podwyżkę o 25 pb w czerwcu. Ale odporność inflacji napędzanej popytem oznacza, że Fed może być zmuszony podnieść stopy bliżej 6%, aby przywrócić inflację do celu.
„Brak linii prostych”
Sekretarz skarbu USA Janet Yellen wydawała się gotowa do kontynuowania walki z inflacją, gdy została zapytana o nieoczekiwany wzrost inflacji w styczniu.
Przemawiając do Reuters w Indiach na spotkaniu liderów finansowych G20, Yellen powiedziała, że jest jeszcze wiele do zrobienia, ale odrzuciła pomysł, że recesja jest nieunikniona.
Dodała, że walka o przywrócenie inflacji do rozsądnego poziomu „nie jest prostą linią”, jednocześnie odrzucając raport głównego ekonomisty JPMorgan Michaela Feroliego, profesora Brandeis International Business School Stephena Cecchettiego i profesora Columbia Business School Frederica Mishkina, który podkreślił, że ostatnie 16 przypadków ingerencji banku centralnego w celu obniżenia inflacji spowodowało kurczenie się gospodarki.
Yellen odparła: „Nie akceptuję tego jako ogólnego stwierdzenia, które zawsze musi być prawdziwe. Myślę, że ten raport pokazał, że nie będzie to linia prosta – dezinflacja nie jest linią prostą.
„To jeden odczyt, ale inflacja bazowa nadal pozostaje na poziomie powyżej tego, co jest zgodne z celem Fed. Jest więc więcej pracy do wykonania”.
Bhaves nie zgadza się z tym stwierdzeniem: „Recesja wydaje się bardziej prawdopodobna niż miękkie lądowanie”.
Bhave wyjaśnia: „Spowolnienie popytu konsumpcyjnego, które według naszej analizy jest konieczne do przywrócenia inflacji do celu, prawdopodobnie doprowadziłoby do całkowitej recesji. Wydatki konsumpcyjne stanowią 68% PKB, a dodatkowe podwyżki Fed oznaczałyby również większy ból dla wrażliwych na odsetki sektorów niekonsumpcyjnych, takich jak mieszkalnictwo.
„Naszym podstawowym scenariuszem jest to, że recesja rozpocznie się w trzecim kwartale 3 r. Ryzyka są ukierunkowane na dłuższy okres odporności konsumentów, bardziej lepką inflację i więcej podwyżek Fed. Tak czy inaczej, lekcja dla inwestorów jest następująca: nie ma bólu, nie ma zysku”.
Ta historia została pierwotnie przedstawiona na fortune.com
Więcej od Fortuny:
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/bank-america-warns-fed-hike-155409108.html