Awarie banków i ratownictwo wystawiają na próbę wieloletnie doświadczenie Yellen

WASHINGTON (AP) – Pracując z czasem, aby powstrzymać rozwijający się kryzys bankowy, sekretarz skarbu Janet Yellen miała czas do zachodu słońca w niedzielę 12 marca, aby opracować plan uspokojenia gospodarki USA.

Szybko zwróciła się do kogoś, kto już wcześniej przechodził przez ogień i to na znacznie większą skalę: Hanka Paulsona.

Paulson, który kierował Departamentem Skarbu podczas kryzysu finansowego w 2008 roku, doradzał natychmiastowe działania rządu. „Naprawdę trudno zatrzymać, a nawet spowolnić panikę bankową. A zrobienie tego wymaga zdecydowanej i szybkiej reakcji rządu” – powiedział Paulson, opowiadając o tym, co powiedział Yellen.

Panika bankowa na Silicon Valley Bank rozpoczęła się wcześniej w tym tygodniu. Regulatorzy przejęli go w piątkowe popołudnie. Posunięcie to wywołało panikę wśród akcjonariuszy i deponentów, wywołując wyraźne przypomnienie wcześniejszych niepowodzeń, które wywołały Wielką Recesję.

Być może żaden sekretarz skarbu nie przyszedł do biura z bogatym życiorysem Yellen, w tym pracą na stanowisku prezesa Rezerwy Federalnej oraz wieloletnim studiowaniem ekonomii i finansów. To doświadczenie zostało wystawione na ciężką próbę, gdy pracowała nad zapewnieniem bezpieczeństwa wielu wyborcom, w tym rynkom finansowym, niepokornym Republikanom w Kongresie i zespołowi ekonomicznemu Białego Domu prezydenta Joe Bidena.

Yellen spędziła ten decydujący okres dwa tygodnie temu na zbieraniu urzędników Rezerwy Federalnej; organy regulacyjne w Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów i Urzędzie Kontrolera Waluty; prawodawców, w tym liderów Kongresu ds. bankowości — senatora Sherroda Browna z Ohio i kongresmana Patricka McHenry'ego z Karoliny Południowej; oraz dyrektorzy z Wall Street, tacy jak Jamie Dimon, dyrektor naczelny JP Morgan & Chase.

Ale niewielu mogło odnieść się tak dobrze, jak Paulson, który zwrócił się do Kongresu o upoważnienie do wykupienia 700 miliardów dolarów zagrożonych aktywów związanych z hipotekami od prywatnych firm, aby uratować większy amerykański system finansowy.

Jego słowa skierowane do Yellen, gdy poruszała się po banku, załamały się: „Walczymy o przetrwanie naszych banków regionalnych”.

Fed definiuje banki regionalne jako te o łącznych aktywach od 10 do 100 miliardów dolarów, które nie są tak małe jak banki społecznościowe i nie tak duże jak banki krajowe. Regionalne i społeczne organizacje bankowe stanowią największą liczbę instytucji bankowych nadzorowanych przez Rezerwę Federalną.

Historia jest kontynuowana

Kryzys ujawnił się w środę, 8 marca. Dyrektor generalny Silicon Valley Bank, Greg Becker, wysłał list do akcjonariuszy, w którym stwierdził, że bank będzie musiał zebrać 2.25 miliarda dolarów, aby wzmocnić swoje finanse po poniesieniu znacznych strat.

Bank utrzymywał niezwykle wysoki poziom nieubezpieczonych depozytów, a wartość wielu inwestycji w długoterminowe obligacje rządowe i papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką spadła wraz ze wzrostem stóp procentowych. To spowodowało, że deponenci w czwartek, 9 marca, spieszyli się, by masowo wypłacić swoje środki. To wywołało panikę na banki.

Następnego popołudnia Yellen rozmawiała z przewodniczącym Fed Jerome Powellem, szefem FDIC Martinem Gruenbergiem, pełniącym obowiązki szefa OCC Michaelem Hsu i przewodniczącą Fed z San Francisco Mary Daly. Organy regulacyjne rzuciły się, by umieścić Silicon Valley Bank w zarządzie komisarycznym FDIC.

W ten weekend pracownicy Departamentu Skarbu, Fed i FDIC rozpoczęli poszukiwania potencjalnego nabywcy banku. Yellen i inni urzędnicy federalni spotkali się, aby upewnić się, że bank będzie mógł wypłacić wynagrodzenia do najbliższego poniedziałku i że żadne pieniądze podatników nie zostaną wykorzystane na sfinansowanie akcji ratunkowej. I zrób to wszystko przed otwarciem rynków azjatyckich na tydzień.

Yellen musiała też uspokoić Republikanów w Kongresie. Rozmawiała z McHenrym i innymi prawodawcami, którzy chcieli wiedzieć, czy działania doprowadzą do większej regulacji. McHenry nie odpowiedział na prośbę The Associated Press o komentarz, ale powiedział na imprezie American Bankers Association w zeszłym tygodniu, że popiera decyzję rządu, aby deponenci byli całością.

Do niedzieli wieczorem, 12 marca, Ministerstwo Skarbu, Rezerwa Federalna i FDIC wysłały wspólne oświadczenie, w którym ogłosiły, że nowojorski Signature Bank również upadł i został zajęty. Urzędnicy powiedzieli również, że pakiet pożyczek awaryjnych zapewni ochronę wszystkim deponentom w Silicon Valley Bank i nowojorskim Signature Bank.

W ciągu kilku dni trzeci bank, Pierwsza Republika, został wzmocniony 30 miliardami dolarów z 11 dużych banków, aby zapobiec upadkowi kolejnych instytucji regionalnych.

Yellen wpadła na pomysł wykorzystania funduszy bankowych do ratowania Pierwszej Republiki i najpierw poruszyła ten temat z Powellem, Gruenbergiem i innymi regulatorami. Potem zadzwoniła do Dimona i poruszyła ten pomysł. Po tym wezwaniu Dimon podobno powiedział „mamy rozkaz wymarszu” i przystąpił do budowania koalicji banków, według dwóch osób poinformowanych w tej sprawie, mówiąc anonimowo, ponieważ nie byli upoważnieni do omawiania szczegółów prywatnej rozmowy.

Przedstawiciel biura Dimona nie odpowiedział na prośbę o komentarz.

Ta relacja z działań Yellen w ten weekend opiera się na kilkunastu wywiadach.

Była prezes Rezerwy Federalnej, Sarah Bloom Raskin, powiedziała, że ​​Yellen i inni decydenci będą teraz musieli ustalić, „jak dwa banki, które według wielu nie stanowiłyby ryzyka systemowego dla systemu bankowego”, mogą tak zagrozić kondycji finansowej kraju.

Rok temu wycofała się z nominacji na gubernatora Fed po tym, jak nie otrzymała wystarczającego poparcia Senatu. Wcześniej służyła w latach 2010-2016 i złożyła przysięgę w tym samym czasie co Yellen, ówczesna wiceprzewodnicząca.

Brown, który nalegał na prezydenta Baracka Obamę, by nominował Yellen na następcę Bena Bernanke na stanowisku przewodniczącego Fed, powiedział, że ludzie „zdają sobie sprawę, jak bardzo jest kompetentna i jak jest odpowiedzialna za robienie wielkich rzeczy w administracji”.

Teraz Yellen musi odpowiedzieć na zarzuty, że administracja Bidena ratuje ryzykowne banki. Niektórzy Republikanie obwiniają wydatki administracji Bidena, które, jak twierdzą, wywołały wysoką od 40 lat inflację, zmuszając Fed do podniesienia stóp procentowych w celu ograniczenia cen, co z kolei wpłynęło na banki i ich inwestycje.

Senator Tim Scott, RS.C., powiedział w zeszłym tygodniu na imprezie American Bankers Association, że „kiedy dojdziesz do 40-letniego wysokiego poziomu inflacji, prawdę mówiąc, kiedy inflacja jest tak wysoka, powinieneś natychmiast przejść do działania, Fed nie ma skalpela, ma młotek i to boli”.

Od tego czasu Biden wezwał Kongres do wzmocnienia zasad dla banków, aby zapobiegać przyszłym upadkom i aby umożliwić organom regulacyjnym nakładanie surowszych kar na dyrektorów upadłych banków, w tym cofanie odszkodowań i ułatwianie im zakazu pracy w branży.

Paulson powiedział: „Mamy naprawdę szczęście, że mamy inteligentnego, doświadczonego sekretarza skarbu”, opisując Yellen jako „tę, która dociera do różnych opinii i rozmawia z uczestnikami rynku w czasie rzeczywistym”.

Ale jej test się nie skończył.

Zwołała w piątek posiedzenie Rady Nadzoru nad Stabilnością Finansową, aby częściowo omówić wydarzenia w Deutsche Bank, niemieckim międzynarodowym banku inwestycyjnym, którego akcje spadały.