(Bloomberg) — Jeden z najszybciej rozwijających się banków w Stanach Zjednoczonych ma misję przebudowania branży. Poruszyło też niektóre nerwy.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Cross River Bank zaczął przyciągać spojrzenia w sferze finansowej wkrótce po tym, jak Kongres zaczął udzielać pożyczek awaryjnych o wartości 800 miliardów dolarów, aby pomóc małym firmom przetrwać pandemię. Mało znana 14-letnia podmiejska firma z New Jersey wkrótce organizowała pomoc szybciej niż prawie każdy inny bank.
Cross River to regulowany bank stojący za mnóstwem start-upów fintech, od pożyczkodawców internetowych po kryptowaluty. Ponieważ przedsięwzięcia technologiczne przyciągały pożyczkobiorców, Cross River utworzył pożyczki, które wygenerowały około 1 miliarda dolarów opłat brutto za obsługę pomocy amerykańskiej.
Po dwóch latach rozwój firmy pomógł jej uzyskać wycenę przekraczającą 3 miliardy dolarów w ostatniej rundzie finansowania. W międzyczasie niektóre z tych pożyczek wspieranych przez Stany Zjednoczone wykazują pewne oznaki kłopotów. Wskaźniki wybaczania długów są niezwykle niskie, co może wskazywać, że pożyczkobiorcy online mogli nadużyć programu i nie zadać sobie trudu, aby wypełnić papierkową robotę, aby anulować długi. Banki takie jak Cross River, które Stany Zjednoczone zachęcały do wysłania pomocy na wypadek pandemii, nie zostały oskarżone o wykroczenie.
To jedna z kilku obaw, które pojawiły się w ciągu ostatnich kilku lat wokół ściśle powiązanej firmy zapewniającej pakiet finansowania konsumenckiego, który jest również sprzedawany inwestorom z Wall Street. Od momentu powstania na krawędzi kryzysu finansowego w połowie 2008 r., Cross River nawiązała współpracę z kimś z napędzanych technologią przedsięwzięć rzucających wyzwanie tradycyjnej bankowości – takich jak gigant kryptograficzny Coinbase Global Inc. platformy Upstart Holdings Inc., Kabbage Inc. i Affirm Holdings Inc.
Teraz Cross River planuje wykorzystać swoje dochody z okresu pandemii i zastrzyk kapitału, który nastąpił po tym, aby się rozwijać. W miarę dojrzewania przedsięwzięć fintechowych starają się dodawać usługi — przekształcając się z aplikacji, które pełnią jedną lub dwie funkcje, w coś bardziej przypominającego zdywersyfikowane firmy świadczące usługi finansowe. Cross River zamierza pomóc im w rozgałęzieniu.
„Pożyczkodawca na rynku chce zostać firmą płatniczą i odwrotnie, firmy płatnicze chcą zostać pożyczkodawcami” – powiedział Gilles Gade, dyrektor generalny Cross River. „Chcemy być tam dla nich obu”.
Niektóre działania Cross River irytowały władze stanowe. Była to jedna z grup firm, które zawarły porozumienie z Kolorado w 2020 roku po tym, jak stan oskarżył parę niebankowych pożyczkodawców o współpracę z bankami krajowymi, takimi jak Cross River, w celu udzielania pożyczek z oprocentowaniem, które lokalne prawo uznało za zbyt wysokie.
Spory o to, która firma jest „prawdziwym kredytodawcą” w takich sytuacjach i jakie przepisy mają zastosowanie, w ostatnich latach narastają. W momencie zawarcia porozumienia Cross River pochwalił prokuratora generalnego stanu Kolorado za stworzenie ram do rozwiązania problemu. Ale szersza debata trwa. Kiedy analitycy z Moody's Investors Service zbadali w czerwcu emisję papierów wartościowych o wartości 196 milionów dolarów zabezpieczonych pożyczkami konsumenckimi z Cross River i innego banku, powiedzieli, że inwestorzy powinni rozważyć możliwość ponownego rozważenia przez władze kwestii prawdziwych pożyczkodawców.
„Ryzyko społeczne tej transakcji jest wysokie” – napisali autorzy raportu Selven Veeraragoo i Pedro Sancholuz Ruda. „Pożyczkodawcy na rynku przyciągnęli uwagę organów regulacyjnych na poziomie stanowym i federalnym” i nadal istnieje szansa, że niektóre pożyczki mogą zostać uznane za nieważne lub niewykonalne, powiedzieli.
Wypożyczanie próżni
Powstanie Cross River to ironia losu: jeden z najszybciej rozwijających się banków w Ameryce przyjmuje ideę, że jest to firma użyteczności publicznej, etykieta pogardzana przez wielu tradycyjnych pożyczkodawców, którzy próbują przedstawiać się jako platformy technologiczne.
Bank koncentruje się na problemach strukturalnych w systemie finansowym, które Gade obwinia za zaniedbanie niektórych potencjalnych klientów. Nazwa Cross River nawet nawiązuje do tej misji, odwołując się do żydowskiej zasady tikkun olam: świadczenia usług na rzecz naprawy świata. „Próbujemy przekroczyć duchową rzekę bankowości, nie próbując zaoferować czegoś, co utknęło w starożytności” – powiedział.
Kolejna ironia: duże banki przypadkowo pomagają nowicjuszom.
Przedsięwzięcie rozpoczęło się na kilka tygodni przed upadkiem Lehman Brothers Holdings Inc., który wywołał globalny kryzys kredytowy. Wielkie banki jęczały pod ciężarem straconych pożyczek, a gdy wycofywały się z finansów konsumenckich, stworzyło to próżnię i szansę dla platform pożyczkowych online. Wiele z tych finansowych startupów potrzebowało banku komercyjnego, do którego mogliby się podłączyć w celu zabezpieczenia swoich kredytów.
Z biegiem lat Cross River odnotowała szybki wzrost. A kiedy wybuchła pandemia w 2020 roku, tradycyjne banki ponownie oddały przewagę. Najwięksi początkowo powoli kończyli pożyczki, ponieważ budowali systemy automatyzujące proces, pozostawiając legiony małych firm domagających się funduszy. Niektórzy pracownicy oddziałów zaczęli zachęcać klientów do wypróbowania internetowych platform pożyczkowych. Ci ludzie kierowali wnioskodawców o pożyczki przez Cross River. W 2020 roku znalazła się w pierwszej trójce pożyczkodawców.
Przed pandemią Cross River zarabiała zaledwie kilka milionów dolarów rocznie na opłatach i odsetkach od pożyczek komercyjnych i przemysłowych, jak wynika z danych przekazanych federalnym organom regulacyjnym. Zmieniło się to szybko, gdy zaczęła napływać pomoc PPP. Z danych wynika, że od drugiego kwartału 2020 r. do końca czerwca bank zarobił grubo ponad pół miliarda dolarów przychodów z kredytów komercyjnych.
Wybaczając pożyczki
Pod koniec programu pomocy Cross River udzielił prawie 480,000 XNUMX pożyczek z Programu Ochrony Płatności Small Business Administration, co ustępuje tylko Bank of America Corp., drugiemu co do wielkości pożyczkodawcy w kraju. Program pozwala na umorzenie pożyczki, jeśli pożyczkobiorca później wykaże, że wykorzystał pieniądze na pokrycie kosztów kwalifikowanych.
Jednak wskaźniki umorzenia pożyczek udzielonych przez Cross River pozostają w tyle za długami stworzonymi przez wielu konkurentów. To niepokojący znak, ponieważ prawowici pożyczkobiorcy są bardziej skłonni do składania dokumentów, aby uniknąć spłaty.
„Zaległe wnioski o umorzenie pożyczki są potencjalnym wskaźnikiem oszustwa” – czytamy w lutowym raporcie z biura generalnego inspektora SBA Hannibala „Mike'a” Ware'a. „Pożyczkobiorcy, którzy w nieuczciwy sposób uzyskali pożyczkę PPP, prawdopodobnie nie będą ubiegać się o umorzenie pożyczki”.
Spośród pożyczek PPP Cross River w 2020 r. 16.4% było niewybaczalnych w lipcu, w porównaniu z 5% pożyczek w ramach programu w tym roku. Wskaźniki wybaczania pożyczek Cross River z 2021 r. Podobnie podążały za szerszym krajobrazem.
Cross River wskazuje, że takie wskaźniki oznaczone przez organy nadzoru to nie to samo, co rzeczywiste dowody na to, że pożyczkobiorcy zaangażowali się w oszustwo. Rzeczywiście, istnieje wiele powodów, dla których kredytobiorcy mogą zdecydować się nie prosić o wybaczenie, w tym fakt, że mogli nie wydać pieniędzy w sposób, który kwalifikuje się do tego etapu programu. Lub mogą po prostu nie dopełnić formalności.
Cross River zauważa, że pospiesznie stworzony amerykański program odniósł sukces, mając na celu utrzymanie biznesu na powierzchni. Przytacza również badania pokazujące, że pożyczkodawcy fintech skuteczniej pomagali właścicielom firm czarnoskórych i latynoskich.
Rząd alarmuje w związku z liczbą pożyczek, które w ramach szerszego programu udzielił osobom, które kłamały we wnioskach, często posługując się skradzionymi tożsamościami. Strażnik SBA poinformował w maju, że wykrył 70,000 4.6 potencjalnie nieuczciwych pożyczek na łączną kwotę ponad 10 miliarda dolarów. W tym miesiącu prezydent Joe Biden podpisał ustawę ustanawiającą 19-letni okres przedawnienia w przypadku oszustw związanych zarówno z programem PPP, jak i programami SBA Covid-XNUMX Economic Injury Disaster Loan.
Jednak pożyczkodawcy są generalnie chronieni przed wzajemnymi oskarżeniami. SBA przedstawił wyraźne wytyczne na początku pandemii, wskazując, że byli odpowiedzialni jedynie za przeprowadzenie „przeglądu w dobrej wierze” obliczeń i dokumentacji przedłożonej przez pożyczkobiorców – wysoka poprzeczka do nałożenia odpowiedzialności.
„Jeśli chodzi o pożyczkodawców, myślę, że tylko naprawdę rażące przypadki będą tymi, w których rząd naprawdę ściga ludzi” – powiedział Elisha Kobre, partner w firmie prawniczej Bradley Arant Boult Cummings.
Nie jest jasne, w jakim stopniu wzrost Cross River w ciągu ostatnich kilku lat przyniósł korzyści kierownictwu i założycielom posiadającym udziały w firmie. Zgłoszenie wskazuje, że prezes miał około 7.9% w pełni rozwodnionego pakietu na koniec 2016 r. Ale ściśle trzymana firma nie ujawnia jego wynagrodzenia, które w wielu bankach obejmuje akcje, ani nie określa rozwadniającego wpływu jej pozyskiwania funduszy.
Gade odmówił komentarza na temat swojej wartości netto. „Bóg prowadzi moją książeczkę czekową”, powiedział po naciśnięciu w wywiadzie.
Ale po ostatniej rundzie finansowania, powiedział, inwestorzy instytucjonalni posiadają około 30% firmy, a reszta w rękach „starych” inwestorów prywatnych.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/bank-behind-fintech-rise-reels-171902634.html