Unikaj akcji Scottish Mortgage Trust (SMT) i zamiast tego kup to

Kurs akcji Scottish Mortgage Investment Trust (LON: SMT) znacznie odbiegał od indeksu FTSE 100 w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Akcje największego trustu inwestycyjnego w Wielkiej Brytanii były notowane po 654 pensów, najniższym poziomie od marca 2020 r. Spadły o ponad 58% od najwyższego poziomu w 2022 r.

Scottish Mortgage Investment Trust jest tani nie bez powodu

Baillie Gifford's Scottish Mortgage to wiodący fundusz inwestujący zarówno w spółki prywatne, jak i publiczne, głównie z branży technologicznej. W rezultacie krach na giełdach technologicznych miał duży wpływ na jego ogólne wyniki. 

Scottish Mortgage osiągnął nawet gorsze wyniki niż inne popularne fundusze technologiczne, w tym Cathie Wood's Ark Innovation Fund, którego wzrost w tym roku wyniósł ponad 20%. 

Są tego dwa główne powody. Po pierwsze, Scottish Mortgage ma dużą ekspozycję na bardzo niepłynne spółki prywatne. Wraz ze wzrostem stóp procentowych firmy te są bardziej podatne na zagrożenia ze względu na trudności w znalezieniu kapitału. 

Sytuację pogorszył upadek Silicon Valley Bank, który skupił się na wyszukiwaniu spółek technologicznych. Niektóre z największych wybuchów na rynku prywatnym to Northvolt, Uptake Technologies i Blockchain.com. Zainwestował także w upadłą Intarkcję Therapeutics. 

Po drugie, Scottish Mortgage jest funduszem wysoce lewarowanym. W ciągu ostatnich kilku lat dźwignia wzrosła do 17%, najwyższego poziomu od ponad dekady. W grudniu 6 r. było to około 2021%. Wysoka dźwignia finansowa działała dobrze w ostatniej dekadzie, ponieważ stopy procentowe utrzymywały się na rekordowo niskim poziomie. Teraz, gdy Rezerwa Federalna jest nastawiona na dalsze podwyżki, nowa normalność będzie stosunkowo trudna. 

Zamiast tego zainwestuj w Invesco QQQ

Scottish Mortgage Investment Trust jest bez wątpienia tani. Po pierwsze, jego dyskonto do wartości aktywów netto (NAV) wynosi około 20%. Jednak ta tania wycena wiąże się z wysokimi kosztami. 

Dlatego, ponieważ wiele osób inwestuje w SMT dla rozwijających się firm, polecam zamiast tego zainwestować w Invesco QQQ. Na początek QQQ to ETF, który śledzi indeks Nasdaq 100. Ma ponad 167 miliardów dolarów aktywów i niski wskaźnik wydatków na poziomie 0.20%. Scottish Mortgage odnotował spadek aktywów. 350 miliardów funtów w 2022 roku do 230 miliardów funtów. 

QQQ jest lepszym funduszem do inwestowania niż Scottish Mortgage i Ark Innovation Fund, ponieważ śledzi największe amerykańskie firmy technologiczne, takie jak Apple, Microsoft, Nvidia i Google. Wszystkie jego udziały to spółki o dużej płynności, które są notowane na giełdzie w USA. 

Co najważniejsze, QQQ jest tańszym funduszem do inwestowania. Podczas gdy Scottish Mortgage historycznie osiągał lepsze wyniki niż QQQ, wydaje się, że sytuacja się zmienia, jak pokazano na poniższym wykresie.