Australijski fundusz majątkowy o wartości 130 miliardów dolarów zakłada, że ​​inflacja się utrzyma

(Bloomberg) — Australijski państwowy fundusz majątkowy przygotowuje się do utrzymania presji inflacyjnej na całym świecie, zakładając, że złoto i inne towary zrównoważą zaciśnięte stopy zwrotu w różnych klasach aktywów.

Najczęściej czytane z Bloomberg

Dyrektor generalny Future Fund, Raphael Arndt, powiedział, że „kilka procent” z aktywów firmy o wartości 193 miliardów dolarów australijskich (130 miliardów dolarów) jest obecnie inwestowanych w złoto, po dokonaniu w tym roku pierwszego wypadu w szerszą sferę surowców. Powiedział, że rosnące stopy procentowe w celu walki z inflacją, w połączeniu z wojną i deglobacją, działają na rzecz podważenia konwencjonalnego podziału portfela akcji i obligacji w stosunku 60 do 40.

„Chcemy szukać ochrony przed inflacją” – powiedział Arndt w piątkowym wywiadzie. „Zaczęliśmy kupować towary, złoto – po raz pierwszy w historii – dywersyfikując nasze ekspozycje”.

W związku z gwałtownym spadkiem światowych akcji i obligacji w tym roku wiele firm inwestycyjnych zmaga się ze sposobami zabezpieczenia swoich funduszy. Arndt spodziewa się, że zwiększone napięcie geopolityczne i deglobalizacja pobudzi twardą inflację, zmuszając banki centralne do utrzymywania stóp procentowych na restrykcyjnym poziomie. Powiedział, że znosi to ryzyko stagflacji, osłabia zwroty z akcji i zmniejsza defensywną rolę obligacji.

Przeczytaj, jak ruchy blokujące niszczą 60-40 portfeli

„Utrzymywanie tego samego podejścia do budowy portfela nie jest rozsądne” — powiedział Arndt, odnosząc się do pojęcia 60-40. Firma szczegółowo opisała swoje podejście w artykule badawczym opublikowanym w poniedziałek.

Zamiast tego fundusz koncentruje się na aktywach chroniących przed wzrostem cen, takich jak towary i aktywa rzeczowe, a także na funduszach venture capital, private equity i hedgingowych. Tymczasem firma w zeszłym tygodniu sfinalizowała transakcję przejęcia 3% udziałów w Sydney Airport, powiedział Arndt.

Historia jest kontynuowana

Zasoby infrastrukturalne

Arndt powiedział, że fundusz przygląda się „bardzo ukierunkowanym” transakcjom dotyczącym nieruchomości i infrastruktury oraz że udziały w Sydney Airport uzupełnią jego istniejący pakiet Telstra InfraCo Towers, sieci infrastruktury telefonii komórkowej.

Fundusz ustanowił również funkcję zarządzania płynnością w portfelu, ponieważ ryzyko wystąpienia kolejnego destabilizującego zdarzenia, takiego jak wrześniowy kryzys na rynku obligacji skarbowych w Wielkiej Brytanii, nadal istnieje z powodu ciągłych zmian stóp procentowych.

„Spodziewamy się, że tego typu niespodzianki będą się utrzymywać, podczas gdy Fed będzie wycofywać płynność z rynku” – powiedział.

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP