Ten post został pierwotnie opublikowany w dniu TKer.co
Akcje spadły, a S&P 500 spadł w zeszłym tygodniu o 1.1%. Indeks wzrósł od początku roku o 6.5%, o 14.4% w stosunku do najniższego poziomu z 12 października, który wyniósł 3,577.03, i spadł o 14.7% w stosunku do najwyższego poziomu z 3 stycznia 2022 r., który wyniósł 4,796.56.
Wydaje się, że w ciągu ostatnich dwóch tygodni nastawienie zaczęło się pozytywnie zmieniać w odniesieniu do polityki pieniężnej, wzrostu gospodarczego i trajektorii cen akcji.
1. Fed przyznaje, że inflacja spada 🦅
W maju ubiegłego roku prezes Fed Jerome Powell ostrzeżony „przywracanie stabilności cen może wiązać się z pewnym bólem”. Miesiąc później my dowiedziałem inflacja nieoczekiwanie ponownie się rozgrzała. A potem 15 czerwca Fed ogłosił oszałamiająca podwyżka stóp procentowych o 75 punktów bazowych, największa podwyżka, jaką bank centralny dokonał w jednym ogłoszeniu od 1994 roku.
Wtedy wyjaśniłem, jak ta dynamika przedstawiała a zagadka dla giełdy as bicie rynku trwałoby do czasu poprawy inflacji w oczach Fed.
Szybko do przodu do 1 lutego, po kilku miesiącach stygnięcia danych o inflacji, kiedy Powell powiedziany na zakończenie Posiedzenie Fed w sprawie polityki pieniężnej: „Możemy teraz powiedzieć, jak sądzę, po raz pierwszy rozpoczął się proces dezinflacji. Widzimy to.” (Podkreślenia dodane).
„Powell cytował słowo„ dezinflacja ”na tej konferencji prasowej 13 razy”, Tom Lee, szef badań w Fundstrat Global Advisors, napisał tego dnia w notatce dla klientów. „To poważna zmiana w języku i tonie, która pokazuje, że Fed oficjalnie uznaje teraz rosnące siły dezinflacyjne. Podczas [grudniowej konferencji prasowej] „dezinflacja” została użyta przez Powella ZERO razy”.
Jest to dość duża sprawa dla giełdy, ponieważ ceny zwykle spadają w poprzednich tygodniach i miesiącach główne bycze wydarzenia. Jeśli ten mniej jastrzębi ton ze strony Fed się utrzyma, to możliwe, że najniższy poziom S&P 12 z 500 października był początkiem kolejnej hossy.
„Naszym zdaniem Chair Powell kładzie większy nacisk na „nieskazitelna dezinflacja” scenariusz, w którym presja inflacyjna spadnie bez pewnego złagodzenia warunków na rynku pracy, w tym wyższego bezrobocia” – napisał we wtorek Michael Gapen, amerykański ekonomista z BofA. „To kontrastuje z Powell z Jackson Hole, Wyoming, w sierpniu zeszłego roku, który mocno opowiedział się za zrobieniem wszystkiego, co konieczne, aby obniżyć inflację i podkreślił, że jest mało prawdopodobne, aby inflacja spadła bez „bólu” na rynkach pracy”.
Tak długo, jak dane dotyczące inflacji będą nadal wykazywać tendencję spadkową, Fed prawdopodobnie utrzyma mniej jastrzębi ton.
Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj: Słowo roku 2022 według TKer: „Ból” 🥊, Kiedy skończą się bicia rynku sponsorowane przez Fed 📈, i Uderzenia rynku będą trwały, dopóki inflacja się nie poprawi 🥊.
Uaktualnij do płatnego
2. Gospodarka jest mniej narażona na recesję 💪
Nie potrafię dokładnie określić, kiedy ekonomiści byli zgodni co do tego, że Stany Zjednoczone miały wejść w recesję. Zmartwienia z pewnością nasiliły się po tym, jak się dowiedzieliśmy Dynamika PKB w I kw. była ujemna z zeszłego roku, a kiedy się dowiedzieliśmy, pogorszyły się znacznie wzrost był ujemny również w drugim kwartale.
Aby uzyskać więcej informacji na temat definiowania i nie definiowania recesji, przeczytaj: Nazywasz to recesją? 🤨.
W tym okresie byłem sceptycznie nastawiony do pomysłu, że Stany Zjednoczone są skazane na kryzys, biorąc pod uwagę ogromne ekonomiczne wiatry w plecy, o których nie mogłem przestać myśleć i wciąż nie mogę przestać o tym myśleć.
Wchodząc w 2023 r podstawowe oczekiwania wielu firm z Wall Street było to, że Stany Zjednoczone w pewnym momencie roku wpadną w recesję.
Ale po solidny styczniowy raport o zatrudnieniu i ekspansywna styczniowa ankieta ISM Services na początku tego miesiąca nastroje wśród ekonomistów nieco się zmieniły.
W poniedziałek ekonomista Goldman Sachs, Jan Hatzius, opublikował notatkę zatytułowaną „Receding Recession Risk”, w której obniżył prawdopodobieństwo wejścia USA w recesję w ciągu najbliższych 12 miesięcy do 25% z 35%.
„Utrzymująca się siła na rynku pracy i wczesne oznaki poprawy w ankietach biznesowych sugerują, że ryzyko krótkoterminowego załamania znacznie się zmniejszyło” – napisał Hatzius.
W środę poznaliśmy tzw Model GDPNow firmy Atlanta Fed wzrost realnego PKB w I kw. wyniósł 2.2%. Wskaźnik ten znacznie wzrósł w porównaniu z początkowymi szacunkami Wzrost o 0.7% na dzień 27 stycznia.
W czwartek The New York Times opublikował artykuł Jeanny Smialek zatytułowany: „Jaka recesja? Niektórzy ekonomiści widzą szanse na odbicie wzrostu.„Tytuł mówi sam za siebie.
W niedzielę The Wall Street Journal opublikował artykuł Nicka Timiraosa zatytułowany: „Twarde czy miękkie lądowanie? Niektórzy ekonomiści nie widzą żadnego, jeśli wzrost przyspieszy. “ Porusza te same tematy.
To powiedziawszy, może minąć jeszcze kilka tygodni odpornych danych ekonomicznych, zanim więcej ekonomistów oficjalnie zrewiduje swoje prognozy na plus.
Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj: 9 powodów do optymizmu co do gospodarki i rynków ???? i Byczy scenariusz miękkiego lądowania „złotowłosej”, którego wszyscy chcą 😀.
3. Giełda może nie spaść w pierwszej połowie 📉
Wielu wybitnych strategów z Wall Street ostrzegało, że S&P 500 prawdopodobnie gwałtownie się wyprzedawał na początku 2023 r przed odzyskaniem przynajmniej części tych strat w dalszej części roku. Było to spowodowane oczekiwaniem, że oczekiwania wobec zarobki będą nadal korygowane w dół.
Ale były co najmniej trzy problemy z tym wszystkim: 1) akcje często rosną w latach, gdy zarobki spadają, 2) akcje zwykle osiągają dno przed najniższym poziomem zysków, oraz 3) gdy wiele osób spodziewa się wyprzedaży akcji z tego samego powodu, to taka informacja jest prawdopodobnie jest już wyceniony na rynku.
Jak dotąd S&P 500 wzrósł o 6.5% w 2023 r., a większość tego okresu spędził na wyższym poziomie niż na początku roku.
Co najmniej jeden czołowy strateg zrezygnował z wezwania do wczesnej wyprzedaży. Oto David Kostin z Goldman Sachs w notatce dla klientów z 3 lutego (podkreślenie dodane):
Ostatnie zmiany makroekonomiczne wzmocniły zaufanie naszych ekonomistów do miękkiego lądowania i zmniejszyły ryzyko spadku cen akcji w krótkim terminie. Poza Stanami Zjednoczonymi obraz wzrostu gospodarczego w Chinach poprawił się po wcześniejszym niż oczekiwano ponownym otwarciu, a Europa jest teraz na dobrej drodze do uniknięcia recesji po cieplejszej niż oczekiwano zimie. Ponadto prezes Fed Powell w tym tygodniu niewiele zrobił, by odepchnąć złagodzenie warunków finansowych. Oczekiwana przez naszych strategów stóp ścieżka wzrostu rentowności obligacji skarbowych sugeruje niewielki krótkoterminowy wzrost rentowności. W związku z tym uważamy, że ryzyko znacznego spadku w krótkim terminie zmalało, pomijając nieprzewidziane niespodzianki związane z danymi. Podnosimy naszą cenę docelową dla S&P 3 na 500 miesiące do 4,000 (-3% od dzisiaj) z 3,600. Jak pokazano w tym tygodniu, nadal słabe pozycjonowanie inwestorów instytucjonalnych wskazuje na ryzyko pościgu, w wyniku którego rynek tymczasowo przekroczyłby nasz cel S&P 500 wynoszący 4,000.
Większość spółek z indeksu S&P 500 ogłosiła kwartalne wyniki finansowe w ostatnich tygodniach i na podstawie tego, co ujawnili, wygląda na to, że perspektywy zysków mogą nie być tak ponure, jak wcześniej przewidywano.
„Nie widzimy recesji w szerokiej gospodarce – ani w dochodach – ale miękkie lądowanie” – powiedział we wtorek Ed Yardeni, prezes Yardeni Research (h / t Karol Quintanilla). „Obecnie szacujemy, że zysk operacyjny S&P 500 wzrośnie w tym roku o 4.7% do 225 USD na akcję i o 11.1% w przyszłym roku do 250 USD”.
S&P 500 znajduje się obecnie powyżej cel większości strategów na koniec roku dla indeksu. Jeśli te zyski utrzymają się i być może poprawią, wkrótce możemy zobaczyć, jak niektórzy stratedzy zrewidują swoje cele.
Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj: Perspektywy Wall Street dla akcji w 2023 r 🔭, Akcje często rosną w latach, gdy zarobki spadają 🤯, Jedno z najczęściej wymienianych zagrożeń dla zapasów w 2023 r. to „przeszacowanie” 😑, i Wszyscy mówią o zbliżającej się wyprzedaży. Sygnał kontrariański?
Co o tym wszystkim sądzić
Nie wszyscy uważają, że prężny wzrost gospodarczy jest jednoznacznie dobrą wiadomością.
„Przy bardzo silnym wzroście liczby miejsc pracy, wyższym współczynniku aktywności zawodowej i spadku stopy bezrobocia do najniższego poziomu od 1969 roku, zaczyna to bardziej przypominać scenariusz „bez lądowania”” – napisał Torsten Slok z Apollo w lutowym 4 uwaga. „W scenariuszu zakładającym brak lądowania gospodarka nie zwalnia, a ryzyko wzrostu inflacji powraca po początkowym spadku inflacji spowodowanym poprawą łańcucha dostaw”.
Ponowne obawy o inflację mogą zmusić Fed do przyjęcia bardziej jastrzębiego podejścia, co zagraża wzrostowi gospodarczemu i rosnącym cenom akcji. Innymi słowy, dobre wieści mogą ponownie stać się złymi wiadomościami. Aby uzyskać więcej informacji na temat tej dynamiki, przeczytaj: Twój przewodnik po „dobra wiadomość to zła wiadomość” i „zła wiadomość to dobra wiadomość” 🙃.
Ale jeśli jest coś, czego nauczyliśmy się w ostatnich miesiącach, to tego, że możemy jednocześnie mieć kolejne miesiące zdrowego wzrostu zatrudnienia i odczytów inflacji, które są fajne. Aby uzyskać więcej informacji na temat tej dynamiki, przeczytaj: Byczy scenariusz miękkiego lądowania „złotowłosej”, którego wszyscy chcą 😀.
Jak zawsze, czas pokaże, co tak naprawdę się stanie. Na razie jednak optymiści wydają się triumfować nad pesymistami, ponieważ inflacja, wzrost gospodarczy i ceny akcji kształtują się w ostatnich miesiącach korzystnie.
-
Więcej od TKera:
To interesujące! 💡
Czy wiesz, że krykiet jest drugim najchętniej oglądanym sportem na świecie? I rozwija się w Stanach Zjednoczonych na wielką skalę. Z JohnWallStreet:
...American Cricket Enterprises (ACE), podmiot obsługujący Major League Cricket (MLC), zebrał ponad 100 milionów dolarów. Założyciele ACE, Sameer Mehta, Vijay Srinivasan, Satyan Gajwani i Vineet Jain – oraz pozostali inwestorzy firmy – obstawiają, że liga będzie w stanie przyciągnąć najlepszych graczy tego sportu i wzbudzić zainteresowanie fanów na całym świecie, stając się podstawą kalendarza krykieta w trakcie. Jeśli tak się stanie, wyceny klubów „rosną jak kij hokejowy”, powiedział Sanjay Govil (przewodniczący Infinite Computer Solutions i dyrektor generalny Zyter Inc.). Govil jest właścicielem drużyny w Waszyngtonie, Dallas, San Francisco, Los Angeles, Nowym Jorku i Seattle, a także będzie miał kluby grające w inauguracyjnym sezonie '23, który ma się odbyć w dniach 13-30 czerwca.
Przeglądanie makroprądów krzyżowych 🔀
Do rozważenia było kilka ważnych danych z zeszłego tygodnia:
⛓️. Łańcuchy dostaw wciąż się poprawiają. Nowojorski Fed Globalny wskaźnik ciśnienia w łańcuchu dostaw
— złożona z różnych wskaźników łańcucha dostaw — spadła w styczniu i utrzymuje się na poziomie z końca 2020 r. Jest znacznie niższa od szczytu kryzysu w łańcuchu dostaw z grudnia 2021 r.
📈 Poziomy zapasów wzrosły, Według Dane Biura Spisu Powszechnego opublikowany we wtorek, zapasy hurtowe wzrosły w grudniu o 0.1% do 932.9 mld USD. Wskaźnik zapasów do sprzedaży wyniósł 1.36, co oznacza znaczny wzrost w stosunku do 1.24 rok wcześniej.
Aby uzyskać więcej informacji na temat łańcuchów dostaw i poziomów zapasów, przeczytaj: „Możemy przestać nazywać to kryzysem łańcucha dostaw ⛓,„”9 powodów do optymizmu co do gospodarki i rynków ????, "I "Byczy scenariusz miękkiego lądowania „złotowłosej”, którego wszyscy chcą 😀."
>> Nastroje konsumentów poprawiają się. Z Uniwersytetu Michigan w lutym Badanie konsumentów: „Po trzech kolejnych miesiącach wzrostów nastroje są teraz o 6% wyższe niż rok temu, ale wciąż o 14% niższe niż dwa lata temu, przed obecnym epizodem inflacyjnym. Ogólnie rzecz biorąc, wysokie ceny nadal ciążyją konsumentom pomimo niedawnego spowolnienia inflacji, a nastroje pozostają o ponad 22% poniżej historycznej średniej od 1978 r.”
🛍️. Konsumenci wydają, Od BofA: „W styczniu zauważyliśmy oznaki wzmocnienia wydatków konsumpcyjnych zarówno w handlu detalicznym, jak i usługach, które przyspieszyły od grudnia. Łączne wydatki na karty kredytowe i debetowe Bank of America na gospodarstwo domowe wzrosły o 5.1% r/r w styczniu, w porównaniu do 2.2% r/r w grudniu. W ujęciu miesiąc do miesiąca (m/m) wyrównanym sezonowo (SA), całkowite wydatki na karty na gospodarstwo domowe wzrosły o 1.7%, co oznacza więcej niż odwrócenie spadku o 1.4% m/m w grudniu.
🍻 Kupują tanie piwo, Od Rachel Premack z FreightWaves: „…Piwo stało się nagle drogie pod koniec zeszłego roku. Ceny piwa w sprzedaży detalicznej, która nie obejmuje barów ani restauracji, wzrosły o 7% w ciągu ostatnich 13 tygodni 2022 r.… Ten wzrost cen widać w sposobie, w jaki ludzie kupują piwa, powiedział Dave Williams, wiceprezes Bump Williams Consulting. Ludzie coraz częściej kupują, powiedzmy, 12 paczek ponad 30 paczek lub nawet pojedyncze porcje piwa. Oni też handlują w dół – chwytając bardziej ekonomiczny Keystone w stosunku do stosunkowo drogich Coors. To wyjaśnia, dlaczego segment „poniżej premium” był jedynym, który odnotował wzrost popytu w styczniu w porównaniu ze styczniem 2022 r., zgodnie z indeksem nabywców piwa National Beer Wholesalers Association…”
💳 Konsumenci zaciągają coraz więcej długów, ale poziomy są do opanowania, Według Dane Rezerwy Federalnej, całkowite niespłacone odnawialne kredyty konsumenckie wzrosły w grudniu do 1.196 bln USD. Kredyt odnawialny składa się przeważnie kredytów na karty kredytowe.
Chociaż zagregowane pożyczki wydają się wysokie, są one znacznie bardziej rozsądne, gdy spojrzysz na finanse konsumentów bardziej holistycznie. Z BofA: „Jeśli chodzi o oszczędności, wewnętrzne dane Bank of America sugerują, że mediana oszczędności gospodarstw domowych i sprawdzanie sald w różnych grupach dochodowych wykazuje tendencję spadkową od kwietnia 2022 r., przy czym grupa o najniższych dochodach (<50 2019 USD) odnotowuje największy spadek. Ale depozyty pozostają powyżej poziomu z 6 r. (Rysunek XNUMX) dla wszystkich kohort dochodowych.”
💳 Nie, nie maksymalizują swoich kart kredytowych, Od BofA: „Wydaje się, że konsumenci o niższych dochodach nadal mają pewien komfort w zakresie swoich ograniczeń finansowych. Z jednej strony relacja mediany wydatków gospodarstw domowych na karty do mediany sald depozytów (stosunek wydatków do oszczędności) pozostała niższa niż w 2019 r. dla gospodarstw domowych o rocznym dochodzie poniżej 150 tys. USD (Rysunek 7). Sugeruje to, że wydatki tej kohorty nie musiałyby być zbytnio redukowane, aby stosunek wydatków do oszczędności powrócił do poziomu z 2019 r. Z drugiej strony wskaźnik wykorzystania kart kredytowych Bank of America również pozostał niższy niż w 2019 r. we wszystkich grupach dochodowych (Rysunek 8).“
Więcej na ten temat przeczytasz: Finanse konsumentów są w wyjątkowo dobrej kondycji ????
💵 Konsumenci coraz więcej na swoich kontach oszczędnościowych, Od Liz Hoffman Semafora: „Według danych amerykańskiej Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów od stycznia zeszłego roku średni oprocentowanie konta oszczędnościowego wzrosło pięciokrotnie do 0.33%…”
???? Niski udział związków zawodowych pomaga wyjaśnić niski wzrost płac. Z UBS: „„Wzrost płac wyraźnie spowalnia w wielu przypadkach, nawet przy niskiej od dziesięcioleci stopie bezrobocia. Dlaczego? … Jednym z powodów może być niska siła przetargowa pracowników… Według BLS udział pracowników zrzeszonych w związkach zawodowych wśród pracowników prywatnych spadł do 6% w 2022 r.”.
???? Wall Street jest zajęta, Od Bloomberg we wtorek: „Oczekuje się, że około siedmiu IPO zgromadzi łącznie 900 milionów dolarów i rozpocznie handel do piątku [lutego]. 10], co oznacza najbardziej pracowity tydzień od październikowego notowania 990 milionów dolarów przez jednostkę technologii samojezdnej Mobileye Global Inc. firmy Intel Corp., zgodnie z danymi zebranymi przez Bloomberg. Debiuty [zeszłego] tygodnia obejmują producenta sprzętu do energii słonecznej Nextracker Inc., który planuje zebrać aż 535 milionów dolarów w ramach największej jak dotąd transakcji roku. Enlight Renewable Energy Ltd., która jest już spółką publiczną w Izraelu, planuje dodać notowania na Nasdaq.“
I to nie tylko IPO. W zeszłym tygodniu pojawiło się wiele doniesień o zawieraniu transakcji z udziałem wielkich nazwisk (link).
📉 👎 Duże firmy ogłaszają zwolnienia. W poniedziałek Bloomberg zgłaszane że Dell Technologies „wyeliminuje około 6,650”. We wtorek Zoom ogłosił „pożegnałoby się z około 1,300 pracowitymi, utalentowanymi kolegami”. W środę Disney ogłosił oznaczałoby to „zmniejszenie naszej siły roboczej o około 7,000 XNUMX miejsc pracy”. W czwartek News Corp ogłosił „oczekiwana redukcja zatrudnienia o 5%, czyli około 1,250 stanowisk” i Axios zgłaszane że Yahoo zwolni „ponad 1,600 osób”.
Oto ekonomista UBS Paul Donovan oferując pewną perspektywę: „Inna firma — tym razem Disney — ogłosiła redukcje zatrudnienia. Otrzymujemy wstępne dane o liczbie bezrobotnych w USA [czwartek], a dane makroekonomiczne nie zgadzają się z głośnymi komunikatami prasowymi o utracie miejsc pracy. Głównym powodem jest to, że duże firmy nie są tak ważne ekonomicznie – mniejsze firmy mają największe znaczenie dla rynków pracy. Mniejsze firmy mają raczej niepełne zatrudnienie niż bezrobocie. Dość trudno zwolnić 10% z trzyosobowej firmy.”
Więcej na ten temat przeczytasz: Nadawanie sensu sprzecznym doniesieniom z rynku pracy .
⚠️ Kolejne ogłoszenia o zwolnieniach? Ekonomiści Goldman Sachs uważają, że jest to możliwe. Z notatki badawczej opublikowanej w poniedziałek: „…z drugiej strony, mogą pojawić się dodatkowe ogłoszenia o zwolnieniach z innych dużych firm, ponieważ około 15% firm z S&P 500 odnotowało wzrost zatrudnienia o 40% lub więcej od początku. pandemii (Rysunek 4), a do tej pory tylko jedna piąta z nich zapowiedziała zwolnienia.”
Ale: „… z pozytywnej strony, podobnie jak w przypadku przywrócenia równowagi obserwowanego do tej pory na szerszym rynku pracy, nawet te firmy, które ogłosiły zwolnienia, znacznie zmniejszyły całkowite zapotrzebowanie na pracowników, zmniejszając liczbę ofert pracy, a nie przeprowadzając zwolnienia”. Aby uzyskać więcej informacji na temat wolnych miejsc pracy, przeczytaj: Jak oferty pracy wyjaśniają teraz wszystko w gospodarce i na rynkach .
Ponadto: „…Rysunek 7 pokazuje, że większość branż (8 z 11) ma wskaźniki ponownego zatrudnienia powyżej poziomów sprzed pandemii, w tym sektor informacyjny (sektor większości dużych firm technologicznych), i że wszystkie z nich mają wskaźniki ponownego zatrudnienia powyżej ostatniej średniej ekspansji”.
Zacząłem nieformalny wątek na Twitterze śledzenie anegdot firm zatrudniających (Połączyć).
Więcej na temat zatrudniania przeczytasz: To dużo zatrudniania 🍾 i Nie powinnaś być zaskoczona siłą rynku pracy 💪.
💼 Roszczenia z tytułu bezrobocia pozostają na niskim poziomie. Wstępne wnioski o zasiłek dla bezrobotnych wzrosła do 196,000 4 w tygodniu kończącym się 183,000 lutego, w porównaniu ze 166,000 XNUMX tydzień wcześniej. Chociaż liczba ta wzrosła z najniższego od sześciu dekad poziomu XNUMX XNUMX w marcu, pozostaje blisko poziomów obserwowanych w okresach ekspansji gospodarczej.
Aby uzyskać więcej informacji na temat niskiego bezrobocia, przeczytaj: 9 powodów do optymizmu co do gospodarki i rynków 💪.
🏠 W pracy z domu #WFH. Od profesora Stanforda Nicka Blooma: „Dane dotyczące 4,000 firm amerykańskich zasad #WFH: 1) 50% firm jest w pełni na miejscu, takich jak usługi gastronomiczne, zakwaterowanie i handel detaliczny, 2) 40% łączy #WFH i osobiste dni na różne sposoby: min-dni , dni kontrolne, wybór pracowników itp., 3) 8% jest w pełni zdalnych”
Składamy to wszystko razem 🤔
Otrzymujemy wiele dowodów, że możemy je zdobyć uparty scenariusz miękkiego lądowania „Złotowłosej”. gdzie inflacja ochładza się do możliwych do opanowania poziomów bez konieczności pogrążania się gospodarki w recesji.
A Rezerwa Federalna przyjęła ostatnio mniej jastrzębi ton, uznając to 1 lutego „po raz pierwszy rozpoczął się proces dezinflacji”.
Niemniej jednak inflacja musi jeszcze bardziej spaść, zanim Fed będzie zadowolony z poziomu cen. Powinniśmy się więc spodziewać tzw bank centralny do dalszego zacieśniania polityki pieniężnej, co oznacza, że powinniśmy być przygotowani na ostrzejsze warunki finansowe (np. wyższe stopy procentowe, ostrzejsze kryteria udzielania kredytów, niższe wyceny akcji). Wszystko to oznacza bicie rynku może trwać i ryzyko gospodarka tonie w recesję wzrośnie.
Należy pamiętać, że chociaż ryzyko recesji jest podwyższone, konsumenci pochodzą z bardzo silnej pozycji finansowej. Bezrobotni są zdobywanie pracy. Ci, którzy mają pracę, dostają podwyżki. I wielu nadal ma nadwyżka oszczędności stukać. Istotnie, solidne dane dotyczące wydatków potwierdzają tę odporność finansową. Więc jest to zbyt wcześnie, aby bić na alarm z punktu widzenia konsumpcji.
W tym momencie dowolne jest mało prawdopodobne, aby kryzys przekształcił się w katastrofę gospodarczą biorąc pod uwagę, że kondycja finansowa konsumentów i firm pozostaje bardzo silna.
Jak zwykle inwestorzy długoterminowi powinni o tym pamiętać recesje i rynki zbytu są po prostu część umowy kiedy wchodzisz na giełdę w celu generowania długoterminowych zwrotów. Podczas gdy rynki miały okropny rokdługoterminowa perspektywa dla zapasów pozostaje pozytywny.
Aby dowiedzieć się więcej o tym, dlaczego jest to niezwykle niekorzystne środowisko dla rynku akcji, przeczytaj: Uderzenia rynku będą trwały, dopóki inflacja się nie poprawi 🥊 »
Aby bliżej przyjrzeć się temu, gdzie jesteśmy i jak się tu znaleźliśmy, przeczytaj: Wyjaśnienie skomplikowanego bałaganu rynków i gospodarki 🧩 »
Ten post został pierwotnie opublikowany w dniu TKer.co
Sam Ro jest założycielem TKer.co. Śledź go na Twitterze pod adresem @SamRom
Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance
Pobierz aplikację Yahoo Finance dla Apple or Android
Śledź Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/attitudes-begin-to-shift-regarding-monetary-policy-economic-growth-and-stock-prices-150443019.html