Akcje AT&T, Verizon i Comcast właśnie przeżyły najgorszy kwartał od dwóch dekad

Comcast Corp.
CMCSA,
-3.61%
akcje spadły o 25.3% w trzecim kwartale, co jest najgorszym wynikiem kwartalnym od czerwca 2002 r., kiedy straciły 27.7%. Kabel równorzędny Charter Communications Inc.
CHTR,
-2.96%
Według danych Dow Jones Market Data, w ostatnim kwartale jego akcje spadły o 35.3%, co oznacza największy spadek w historii opartej na dostępnych danych z okresu po ogłoszeniu upadłości od 2009 roku.

Giganci kablowi, Comcast i Charter, skorzystali wcześniej na pandemii, ponieważ łączność stała się kluczowa dla osób pracujących i uczących się w domu, ale firmy miały ostatnio trudności ze znalezieniem wzrostu w swoich biznesach internetowych. Piła Comcast płaska liczba abonentów szerokopasmowych w drugim kwartale, wyniki, o których podawała pod koniec lipca. Charter odnotował utratę abonentów szerokopasmowych, ale dyrektorzy powiedzieli, że osiągnęliby pewien wzrost gdyby nie rozłączenia związane ze zmianami w programach rządowych.

Kierownictwo obu firm podało kilka powodów wyzwań rozwojowych, w tym fakt, że ludzie przemieszczają się wolniej niż kiedyś. Kiedy ludzie się przeprowadzają, mogą być bardziej skłonni do zmiany dostawcy telewizji kablowej, czy to z wyboru, czy z konieczności.

„Obłożenie mieszkań i nowe konstrukcje są niższe z powodu problemów związanych z łańcuchem dostaw, więc myślę, że zostanie to rozwiązane na czas, ale jest to obecnie problem mający wpływ na wzrost” – powiedział dyrektor generalny Charter, Tom Rutledge, na temat najnowszych zysków firmy połączenie.

Charter ogłosił w zeszłym tygodniu, że Rutledge planuje ustąpić ze stanowiska dyrektora generalnego i zostanie zastąpiony przez obecnego dyrektora operacyjnego Chrisa Winfreya, który przejmuje kontrolę 1 grudnia. Odejście na emeryturę nastąpiło „kilka lat wcześniej, niż wielu się spodziewało”, według analityka Oppenheimer Timothy'ego Horana, który uważał, że „wcześniejszemu odejściu pomogła rosnąca konkurencja i potrzeba CHTR w celu poprawy swojej strategicznej pozycji ”.

Firmy bezprzewodowe również miały ostatnio problemy.

Verizon odnotował ogólny wzrost liczby abonentów abonamentowych w ostatnim kwartale, ale stracił 215,000 XNUMX takich subskrybentów, patrząc tylko na biznes konsumencki. Analitycy uważają, że firma znajduje się w trudnej sytuacji, ponieważ Verizon był nieco mniej promocyjny niż jego konkurenci w uznaniu wpływ nadmiernych rabatów na marżę. Jednocześnie jednak analitycy nie sądzę, że Verizon ma przewagę sieciową, którą kiedyś miał, głównie ze względu na wejście T-Mobile US Inc.
TMUS,
-0.35%.
Czy firma będzie w stanie obronić swoje? branding „premium”?

Czytać: Verizon nie był ostatnio zbyt defensywny, ale oto jak sprawy mogą się odwrócić

AT&T odnotowuje lepszy wzrost liczby abonentów niż Verizon, chociaż dyrektor generalny firmy zaprzecza temu promocje napędzają wszystkie te wyniki. Niemniej jednak, akcje AT&T spadły po ostatnim raporcie zysków firmy z powodu obaw o niższa perspektywa wolnego przepływu gotówki oraz komentarze kierownictwa wskazujące, że klienci nieco wolniej płacili rachunki.

Podczas gdy wyprzedaże nazw bezprzewodowych i kablowych mają swoje własne powody, specyficzne dla branży, Verizon i AT&T mogą prawdopodobnie obwiniać Charter i Comcast za niektóre z ich nieszczęść – i vice versa. Zarówno Charter, jak i Comcast poczyniły postępy w powiększaniu własnej bazy abonentów telefonii bezprzewodowej poprzez ustalenia, które wykorzystują sieć Verizon.

Wczesny sukces sieci bezprzewodowych Charter i Comcast oznacza większą konkurencję dla abonentów bezprzewodowych w całej branży. Obie firmy wykazały „spektakularny wzrost w dziedzinie sieci bezprzewodowych”, napisał Craig Moffett, analityk MoffettNathanson, po raporcie Charter'a z lipca.

AT&T, Verizon i T-Mobile coraz głębiej wbijają się w domowy internet dzięki wysiłkom w zakresie światłowodów i stacjonarnego dostępu bezprzewodowego. Kierownictwo firm Charter i Comcast doceniło nową konkurencję ze strony firm bezprzewodowych, choć nie uważali tego za główny powód ich ostatnich słabych wyników wśród abonentów.

„Sentyment kablowy jest w piwnicy” – napisał w połowie sierpnia w notatce skierowanej do klientów analityk Wells Fargo, Steven Cahall. „Wydaje się, że długoletni zwolennicy są przestraszeni szerokopasmowym dodawaniem sieci i ciągłym przyspieszeniem dodawania sieci FWA [stacjonarny dostęp bezprzewodowy]. Chociaż uważamy, że wchodzenie w włókno jest nadal większym ryzykiem, sprawia, że ​​powrót do zdrowia w 2022 roku wydaje się trudny, a 2023 jest jeszcze bardziej zatłoczony dynamiką konkurencyjną”.

Jedną ze spółek, która nie odczuła tego samego bólu na giełdzie w trzecim kwartale, był T-Mobile, którego akcje spadły tylko o 0.3%. Podczas gdy naciski ze strony Verizon i AT&T „można przypisać trudnej rzeczywistości, w której żaden z nich nie jest w stanie przedstawić atrakcyjnej propozycji wartości, aby konkurować z T-Mobile”, napisał Moffett w lipcu, uważa, że ​​T-Mobile „nadal bierze udział, a przy coraz szybszym tempie” — a także z „coraz bardziej zamożnymi demonstracjami”.