Ashtead Hikes Prognozy całoroczne. Czy powinieneś dziś kupować akcje FTSE 100?

Cena akcji Ashtead Group, dostawcy sprzętu do wypożyczania, wzrosła we wtorek po zaktualizowaniu prognoz na cały rok.

Przy cenie 50.80 GBP za akcję firma FTSE 100 była ostatnio o 1% wyższa w ciągu dnia.

Czy inwestorzy powinni kupować akcje Ashtead po imponującym niedawnym handlu?

Sprzedaż i zyski rosną

W swojej aktualizacji handlowej za drugi kwartał Ashtead powiedział, że przychody wzrosły o 28%, do 2.5 mld USD. Oznaczało to, że sprzedaż w ciągu sześciu miesięcy do października wzrosła o 26% rok do roku do 4.8 mld USD.

Firma była świadkiem „ciągłej dynamiki na solidnych rynkach końcowych”, powiedział, co spowodowało wzrost skorygowanego zysku przed opodatkowaniem w drugim kwartale o 28% do 688 mln USD. Zysk w pierwszej połowie wzrósł o ten sam procent, do 1.2 mld USD.

Ashtead zainwestował 1.7 miliarda dolarów kapitału w istniejące lokalizacje i tereny niezagospodarowane w pierwszej połowie. Wydała również 609 milionów dolarów na ponad dwa tuziny przejęć. Wydatki te dodały kolejne 72 lokalizacje do podstawowej działalności w USA.

Dobre wyniki zachęciły Ashtead do podniesienia zaliczki na poczet dywidendy o 20% w stosunku do zeszłego roku, do 15 centów amerykańskich na akcję.

Zadłużenie netto w biznesie wzrosło do 8.4 mld USD na koniec października z 6.4 mld USD w tym samym momencie w 2021 r. Tymczasem jego stosunek zadłużenia netto do EBITDA wyniósł 1.6 razy, mieszcząc się w docelowym przedziale od 1.5 do 2 razy.

„Pozycja siły”

Przedstawiciele FTSE 100 stwierdzili, że „jesteśmy w mocnej pozycji, a dzięki zwiększonej przejrzystości rynku mamy elastyczność operacyjną, aby wykorzystać możliwości wynikające z rynku i środowiska gospodarczego, przed którym stoimy, w tym ograniczeń w łańcuchu dostaw, inflacji i niedoboru siły roboczej, wszystkie czynniki napędzające trwające zmiany strukturalne”.

Dodano, że „spodziewamy się teraz wyników za cały rok, wyprzedzając nasze poprzednie oczekiwania, a zarząd z ufnością patrzy w przyszłość”.

Co mówią analitycy

Komentując dzisiejsze wyniki, Matt Britzman, analityk giełdowy w Hargreaves Lansdown, powiedział, że „Ashtead był w stanie odsunąć na bok presję inflacyjną i zapewnić dobrą pierwszą połowę ze wzrostem przychodów i zysków”.

Powiedział, że jego największy rynek w Stanach Zjednoczonych „korzysta z wielu polityk fiskalnych mających na celu poprawę odporności infrastruktury i łańcucha dostaw”, dodając, że „skala i wiedza Ashtead powinny zapewnić, że będzie kluczowym dostawcą”.

Dlaczego kupiłem akcje grupy Ashtead

Wyniki osiągnięte w przeszłości nie zawsze są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłości. Jednak jesienią 2019 roku kupiłem akcje Ashtead do własnego portfela, po jego dobrych wynikach w poprzednich latach. Gigantem sprzętu do wypożyczania był najlepiej radzące sobie akcje w Wielkiej Brytanii zarówno na FTSE 100, jak i FTSE 250 w 2010 roku.

W czerwcu 2022 r. również zwiększyłem swój udział w biznesie, w następstwie znacznego osłabienia cen akcji.

Ashtead wydał fortunę w ciągu ostatniej dekady i trochę, aby zbudować swoją pozycję na rynku w USA. Tamtejszy oddział Sunbelt miał udział w rynku na poziomie 11% na koniec 2021 r., czyli ponad dwukrotnie więcej niż 10 lat wcześniej.

Udana ekspansja przyniosła w tym czasie silny wzrost zysków i wyjątkowe zwroty dla akcjonariuszy. I ma mnóstwo gotówki, dzięki której może dalej budować swoją pozycję na bardzo rozdrobnionym rynku.

Ponieważ ludzie coraz częściej decydują się na wypożyczenie sprzętu zamiast zakupu, Ashtead jest w coraz silniejszej pozycji. Mimo to akcje spółki na papierze wyglądają dość tanio.

Dziś notuje się wskaźnik wzrostu ceny do zysku (PEG) na poziomie 0.6 w tym roku podatkowym. Odczyt poniżej 1 wskazuje, że akcje są niedowartościowane. Przy obecnych cenach uważam, że Ashtead jest jedną z najlepszych akcji FTSE 100 na rynku.

Royston Wild posiada udziały w Ashtead Group.