Gdy turbulencje na giełdach nasilają się, ten motyw ETF przyciągnął do tej pory 32% przepływów w 2022 r.: „To nie jest błysk na patelni”

Czy to początek końca, czy koniec początku? Poprosiliśmy kilku profesjonalistów zajmujących się funduszami giełdowymi i ogólnie rynkiem, aby przeprowadzili nas przez plan gry na przyprawiające o ból głowy spadki i mrożące krew w żyłach wzrosty.

Nie martw się! Tanie fundusze ETF są nadal jednym z najlepszych sposobów na uzyskanie ekspozycji na rynki przy jednoczesnym unikaniu ryzyka związanego z pojedynczymi akcjami, ale przeprowadzimy Cię przez niektóre strategie i pomożemy określić, co się sprawdziło, a co nie od początku rok.

Wysyłaj wskazówki lub opinie i znajdź mnie na Twitterze pod adresem @mdecambre. lub LinkedIn, jak niektórzy z Was mają w zwyczaju, aby powiedzieć mi, co musimy omówić.

Czytać: Co to jest ETF? Wyjaśnimy.

Złe

5 największych zwycięzców ostatniego tygodnia	%Wydajność
iShares MSCI Rosja ETF ERUS	-14.1
ETF VanEck Rosja RSX	-13.3
ARK Genomowa Rewolucja ETF ARKUSZ	-12.6
Fundusz Innowacji ARK ARKA	-11.6
ETF ARK Fintech Innovation ARKA	-11.1
Źródło: FactSet, do środy 19 stycznia, z wyłączeniem ETN i produktów lewarowanych. Obejmuje fundusze ETF na giełdach NYSE, Nasdaq i Cboe o wartości 500 mln USD lub wyższejr

…i dobro

Wartość w modzie

Pakiet ETF w czwartek spotkałem się z analitykiem Bloomberg ETF, Erikiem Balchunasem, i oprowadził nas po krajobrazie funduszy, z indeksem Nasdaq Composite Index
COMP
korekta i wahania na indeksie Dow Jones Industrial Average
DJIA,
oraz indeks szerokiego rynku S&P 500
SPX
stało się jak dotąd normą w styczniu.

Jego przesłanie było całkiem jasne: wartość to miejsce, w którym w tym roku inwestorzy czują, że powinni się znaleźć, i przewidział, że zmiana nabierająca kształtu w zakresie czynnika wartości, obszaru rynku, który zeszł na dalszy plan w stosunku do wzrostu i rozwijającej się technologii zapasów od kryzysu finansowego w 2008 r., a jak dotąd w 2022 r., może być prawdziwym rozwiązaniem.

„To nie jest błyskawiczna sytuacja” – powiedział Balchunas. „Inwestorzy Value mówią, że już czas i jestem zaangażowany” – powiedział analityk Bloomberg Intelligence.  

Czytaj: W ostatnich tygodniach akcje spółek wartościowych wyprzedziły wzrosty. Czy to fałszywa głowa?

Balchunas podkreśla, że ​​nie chodzi tylko o przedstawianie wartości zamiast wzrostu. Jak dotąd 32% wpływów netto w tym roku, czyli 5.6 miliarda z 17.6 miliarda dolarów, zostało skierowane do funduszy ETF opartych na współczynniku wartości.

A przydział był zróżnicowany. Napływ netto przyniosło ponad 80 wartościowych funduszy ETF, na czele z największymi funduszami Vanguard Value ETF
VTV
oraz fundusz ETF iShares S&P 500 Value
ive.

Lepsze wyniki od początku roku nie mają znaczenia, ale są nadal zauważalne w przypadku porównywalnego funduszu ETF iShares S&P 500 Growth
IVW
biorąc pod uwagę różnicę ponad 7 punktów procentowych między nim a IVE (patrz w załączeniu zestawienie wyników funduszu iShares Value ETF w porównaniu z dotychczasowym wzrostem w tym roku). Według Dow Jones Market Data jest to największa odnotowana w historii lepsza wydajność w ciągu pierwszych 13 dni roku (na podstawie danych za 2001 r.).

Brzęczy także wartość międzynarodowa, czyli fundusze ETF skupiające się na czynnikach poza USA. Fundusz ETF iShares MSCI EAFE Value
EFV
wzrósł w tym roku o 4.8% i znajduje się w pierwszej trójce funduszy przyciągających inwestorów, powiedział Balchunas.

Z drugiej strony wzrost gospodarczy jest hamowany, ale większość tego bólu odczuwana jest w Invesco QQQ Trust
QQQ,
który w 6.4 r. spadł jak dotąd o 2022%, a z ETF wypłynęło około 3.3 miliarda dolarów, co stanowi część z 6.5 miliarda dolarów, które wypłynęły dotychczas w tym roku z funduszy czynników wzrostu.

Przewodnik terenowy dla traderów ETF

Jak grać na tym zwariowanym rynku?

Rozmawialiśmy z Frankiem Cappellerim, dyrektorem wykonawczym i analitykiem technicznym w Instinet, który podzielił się kilkoma spostrzeżeniami na temat rzezi, której był świadkiem, a także potencjalnych możliwości.

Cappelleri powiedział, że inwestorzy stosujący opcję kup-the-dip mogą stracić pewność siebie w związku z ostatnim atakiem zmienności. Powiedział, że fakt, że nie osiągnęliśmy jeszcze tzw. warunków wyprzedania, sprawia, że ​​jest ostrożny w wejściu na rynek obiema nogami.

Na podstawie wskaźników dynamiki, takich jak wskaźnik siły względnej, indeks S&P 500 nie uległ oficjalnie wyprzedaniu „od 3 r. – czyli trwającej 12 dni z rzędu – co stanowi jedną z najdłuższych serii w najnowszej historii” – powiedział Cappelleri.

Rynek w dalszym ciągu poszukuje odczytu wyprzedania, który mógłby sygnalizować zdrowy wypływ lub kapitulację byków, co mogłoby stanowić punkt wejścia na coraz bardziej niestabilny rynek. Zauważył, że pogorszenie koniunktury sygnalizujące załamanie lub wzrost, za którym powinni podążać zarządzający funduszami, może być jednym ze wskaźników wskazujących, że nadszedł czas na wejście na rynek. Ale to tylko jeden czynnik.

„Z mojego punktu widzenia nigdy nie wiadomo, które z tych odbić będzie znaczące” – powiedział Cappelleri.

Dyrektor Instinet powiedział, że inwestycje spekulacyjne, takie jak fundusz ARK Innovation ETF Cathie Wood
ARKA
oraz fundusz ETF SPDR S&P Biotech
XBI
„załamywały się”.

Powiedział także, że fundusze półprzewodników, które stanowią podstawę perspektyw wzrostu sektora technologicznego, zostały osłabione.

Fundusz ETF dla półprzewodników VanEcka
SMH
spadł o 6.8% w porównaniu do poprzedniego roku, a fundusz ETF iShares Semiconductor
SOXX
jest niższy o 7.6%.

„SMH lub SOXX wyglądają podobnie [i] naprawdę przeżywają wiele wahań, a teraz potencjalnie mogą wyłamać się z dwumiesięcznej formacji szczytowej” – powiedział Cappelleri, odnosząc się do symboli giełdowych funduszy.

O czym więc powinni myśleć inwestorzy, gdy rynek bije piłami?

Cappelleri powiedział, że należy szukać aktywów i funduszy, które pozwolą uzyskać niższe dołki i wyższe szczyty, co pomoże określić, czy obowiązuje trend wzrostowy, czy spadkowy. Powiedział, że znajomość różnicy między trendem wzrostowym a trendem spadkowym jest kluczowa, ponieważ chcesz sprzedawać rajdy w trendzie spadkowym i kupować spadki w trendzie wzrostowym. (Na marginesie, inwestorzy długoterminowi nie powinni praktykować próbowania wyczucia czasu na rynku)

Są obszary, w których obowiązują trendy wzrostowe, jak wynika ze wskaźników Cappelleriego. Materiały Wybierz sektor Fundusz SPDR
XLB,
który odzwierciedla sektor materiałów z indeksu S&P 500 oraz fundusz SPDR Industrial Select Sector
XLI,
które śledzą branże przemysłowe, nie są daleko od ich szczytów i mogą być warte zakupu.

Sektory cykliczne, takie jak energetyka
XX:SP500

XLE
i finanse
XX:SP400

XLF
W tym roku również gorąco było, jeśli chodzi o usługi komunikacyjne
XX:SP500

XLC
Widziano, jak próbowali się ustabilizować, powiedział Cappelleri.

…i jeszcze jedno

Balchunas z Bloomberga twierdzi, że inwestorzy indywidualni wykazują oznaki swojego zaangażowania w ten rynek, co dla niektórych obserwatorów rynku może być wskaźnikiem zwyżki. Powiedział, że inwestorzy detaliczni widzą szansę na tanią betę i korzystają z niej. Powiedział, że handel detaliczny pokazuje „diamentowe ręce” razy 10, co jest wyrażeniem często używanym na platformach mediów społecznościowych w odniesieniu do inwestora, który nie jest skłonny do sprzedaży i trzyma dobrą inwestycję w perspektywie długoterminowej.

To powiedziawszy, Balchunas dostrzega rosnącą popularność inwestycji o charakterze gotówkowym, w miarę wzrostu rentowności obligacji skarbowych, takich jak 10-letnie obligacje
BX: TMUBMUSD10Y
i 2-letnie obligacje skarbowe
BX: TMUBMUSD02Y,
wzrastać oraz w miarę utrzymywania się turbulencji na rynku. Fundusz ETF krótkich obligacji skarbowych iShares
SHV,
który śledzi ważony rynkowo koszyk krótkoterminowych papierów wartościowych, to jeden z obszarów, który wskazał jako generujący przepływy wśród inwestorów zwracających się w stronę gotówki. ETF zarządza ponad 13 miliardami dolarów i wykazuje wskaźnik kosztów na poziomie 0.15%, co przekłada się na roczny wydatek w wysokości 1.50 dolara na każde zainwestowane 1,000 dolarów. Powołał także na nieco dłuższy ETF 1-3-letnich obligacji skarbowych iShares
NIEŚMIAŁY,
która ma ten sam wskaźnik kosztów i zarządza 21 miliardami dolarów.

Popularne odczyty ETF

—To okładka