Cathie Wood z ARK wydaje list otwarty do Fedu, mówiąc, że ryzykuje „załamanie” gospodarcze

Rezerwa Federalna prawdopodobnie popełnia błąd w swoim twardym stanowisku przeciwko inflacji Cathie Wood z Ark Investment Management poinformowała w poniedziałek w liście otwartym do banku centralnego.

Zamiast przyglądać się wskaźnikom zatrudnienia i cen z poprzednich miesięcy, Wood powiedział, że Fed powinien wyciągnąć wnioski z cen surowców, które wskazują, że największym ryzykiem gospodarczym w przyszłości jest deflacja, a nie inflacja.

„Fed wydaje się być skoncentrowany na dwóch zmiennych, które naszym zdaniem są opóźnionymi wskaźnikami – inflacją i zatrudnieniem – które wysyłają sprzeczne sygnały i powinny kwestionować jednomyślne wezwanie Fedu do wyższych stóp procentowych”. Wood powiedział w liście zamieszczone na stronie firmy.

W szczególności wskaźniki cen konsumpcyjnych i wydatków na konsumpcję osobistą wykazały wysoki poziom inflacji. Nagłówek CPI wzrósł o 0.1% w sierpniu i wzrosła o 8.3% rok do roku, podczas gdy nagłówek PCE przyspieszyło odpowiednio o 0.3% i 6.2%. Oba odczyty były jeszcze wyższe z wyłączeniem żywności i energii, które odnotowały duże spadki cen w okresie letnim.

Jeśli chodzi o zatrudnienie, wzrost płac spowolnił, ale pozostaje silny, z wzrost zatrudnienia w sumie 263,000 XNUMX we wrześniu, gdy stopa bezrobocia spadła do 3.5%.

Ale Wood, którego firma zarządza pieniędzmi klientów w wysokości 14.4 miliarda dolarów w całej rodzinie aktywnych funduszy ETF, powiedział, że spadające ceny takich przedmiotów, jak drewno, miedź i mieszkania, mówią co innego.

Fed zatwierdził trzy kolejne podwyżki stóp procentowych o 0.75 punktu procentowego, w większości jednomyślnym głosowaniem, i oczekuje się, że uda mu się osiągnąć czwartą czwartą, gdy spotka się ponownie 1-2 listopada.

"Jednomyślny? Naprawdę?" Wood napisał. „Czy to możliwe, że bezprecedensowy 13-krotny wzrost stóp procentowych w ciągu ostatnich sześciu miesięcy – prawdopodobnie 16-krotny w dniu 2 listopada – zaszokował nie tylko Stany Zjednoczone, ale świat i zwiększył ryzyko deflacyjnego krachu?”

Inflacja jest zła dla gospodarki, ponieważ podnosi koszty życia i obniża wydatki konsumentów; deflacja to ryzyko odwrotne, które odzwierciedla spadający popyt i wiąże się z gwałtownym spowolnieniem gospodarczym.

Oczywiście Fed nie jest osamotniony w podnoszeniu stóp procentowych.

Prawie 40 banków centralnych na całym świecie zatwierdziło podwyżki we wrześniu, a rynki w dużej mierze oczekiwały wszystkich ruchów Fed.

Jednakże, krytyka pojawiła się ostatnio że Fed może posunąć się za daleko i grozi wciągnięciem gospodarki w niepotrzebną recesję.

„Bez wątpienia ceny żywności i energii są ważne, ale nie wierzymy, że Fed powinien walczyć i zaostrzać globalny ból związany z szokiem podażowym dla rolnictwa i surowców energetycznych spowodowanym inwazją Rosji na Ukrainę” – napisał Wood.

Oczekuje się, że Fed podążaj za listopadową wędrówką z kolejnym ruchem o 0.5 punktu procentowego w grudniu, a następnie kolejnym ruchem o 0.25 punktu procentowego na początku 2023 roku.

Według Morgana Stanleya jeden z obszarów rynku, znany jako swapy indeksowane typu overnight, wycenia dwie obniżki stóp do końca 2023 roku.