Ceny ropy naftowej spadły powyżej 120 dolarów za baryłkę do najwyższego poziomu od trzech miesięcy po Arabii Saudyjskiej podniósł oficjalną cenę sprzedaży swojej arabskiej lekkiej ropy naftowej do Azji. Inwestorzy zajmujący się obrotem energią w dalszym ciągu są optymistyczni, twierdząc, że dostawy pozostaną ograniczone, i w dalszym ciągu wspierają wysokie ceny ropy, biorąc pod uwagę krótkoterminowe perspektywy podaży.
Powołując się na bardziej rygorystyczne równowagi rynkowe, kilku analityków podniosło swoje docelowe ceny ropy, m.in Citi twierdząc, że spodziewają się spadku rosyjskiej produkcji i eksportu do końca 1 r. o 1.5–2022 mln baryłek dziennie.
Nic dziwnego, że akcje kilku spółek naftowych notowane są na najwyższych poziomach w historii, a mianowicie ConocoPhillips (NYSE: COP), Zasoby EOG (NYSE:EOG), Spółka Marathon Petroleum Corp. (NYSE: MPC), Firma Valero Energy Corp. (NYSE:VLO), Zasoby Civitas (NYSE: CIVI), Whiting Petroleum Corp. (NYSE:WLL), Oaza naftowa (NASDAQ:OAS) i Zasoby Matadora (NYSE:MTDR).
Jednak przekrój analityków ostrzega obecnie, że wzrost cen ropy może grozić załamaniem.
"Handlowcy energią są pewni, że ten rynek ropy pozostanie napięty, biorąc pod uwagę krótkoterminowe perspektywy podaży zarówno ze strony OPEC+, jak i USA, jednak notuje on stały wzrost. Wyczerpanie może dać o sobie znać” – powiedział Bloombergowi Ed Moya, starszy analityk rynku w Oanda.
Rzeczywiście należy postawić tezę, że sektor energetyczny może się przegrzewać.
Jak dotąd w tym roku do 7 czerwca tylko jeden S&P 500 sektor może odnotować znaczne zyski – energia – i to dużo: ulubiony punkt odniesienia dla sektora, Energetyczny sektorowy fundusz SPDR (NYSEARCA:XLE) zyskała 56.3%. Jedynym innym sektorem na plusie są spółki użyteczności publicznej, ale wzrost tego sektora o 2% od początku roku nie jest czymś, o czym warto pisać. Z kolei S&P 500 przeżywa kryzys annus horribilis, tracąc 14.8% od początku roku.
Inny wskaźnik również sugeruje, że ceny ropy (i jej zapasów) mogą znajdować się blisko obszaru wykupienia.
Długoterminowy średni stosunek złota do ropy naftowej wskazuje, że za jedną uncję złota można kupić 16.53 baryłki ropy. Za każdym razem, gdy za uncję złota można było kupić więcej niż 16.53 baryłki ropy, oznaczało to, że albo ropa była tania, albo złoto było drogie. I odwrotnie, ropę naftową uważa się za drogą lub za tanią w złocie, ilekroć za uncję złota można kupić mniej niż 16.53 baryłki.
Powiązane: Spadek cen ropy na małej ropie, budowanie zapasów benzyny
Morgan Stanley's Martijn Rats i Amy Sergeant stwierdzili, że chociaż w przeszłości stosunek ropy do złota był słabym wskaźnikiem przyszłych cen ropy, nadal może być interesujący dla inwestorów poszukujących wskazówek co do kierunku cen ropy. Wiedza o tym może pomóc inwestorom w podjęciu decyzji, czy powinni kupować więcej ropy i sprzedawać złoto, czy odwrotnie.
Obecny stosunek złota do ropy wynoszący 15.61 sugeruje, że aktualna cena WTI wynosząca 118.30 dolarów za baryłkę jest nieco wyższa i powinna spaść do ~117.71 dolarów za baryłkę.
Jeszcze inny wskaźnik sugeruje, że akcje ropy i gazu drożeją.
Wynalazcą jest prof. Robert Shiller z Uniwersytetu Yale Shiller P/E do pomiaru wyceny rynkowej. Shiller P/E jest bardziej rozsądnym wskaźnikiem wyceny rynkowej niż wskaźnik P/E, ponieważ eliminuje wahania wskaźnika spowodowane zmianami marży zysku w trakcie cykli biznesowych. Chociaż wyceny nie są dobrym narzędziem do pomiaru czasu w krótkim okresie, są doskonałym prognostykiem długoterminowych cen akcji. Wskaźnik Shiller P/E wiarygodnie przewidywał zachowanie akcji w ciągu 10 lat.
Sektor energetyczny ma obecnie wskaźnik P/E Shillera na poziomie 37.20, droższe są jedynie nieruchomości (47.10), cykl konsumencki (43.90) i technologie (39.10).
Dla celów porównawczych indeks S&P 500 ma wskaźnik P/E Shillera na poziomie 32.10, ale jego normalny wskaźnik P/E wynoszący 20.8 jest nieco wyższy niż wskaźnik energii wynoszący 20.7.
To powiedziawszy, w sektorze ropy i gazu nadal istnieją świetne okazje. Oto pięć.
Kapitalizacja rynkowa: 14.9 mld USD
Wskaźnik P/E (Fwd): 5.52
Zwroty od początku roku: 68.2%
Ovintiv Sp.(NYSE:OVV) to spółka energetyczna z siedzibą w Denver w Kolorado, która wraz ze swoimi spółkami zależnymi zajmuje się poszukiwaniem, rozwojem, produkcją i marketingiem gazu ziemnego, ropy naftowej i płynnego gazu ziemnego.
Główne aktywa firmy obejmują perm w zachodnim Teksasie i Anadarko w środkowo-zachodniej Oklahomie; i Montney w północno-wschodniej Kolumbii Brytyjskiej i północno-zachodniej Albercie. Inne jej aktywa wydobywcze obejmują Bakken w Północnej Dakocie i Uinta w środkowym Utah; i Horn River w północno-wschodniej Kolumbii Brytyjskiej oraz Wheatland w południowej Albercie.
W zeszłym miesiącu Mizuho podwyższył OVV do 78 dolarów z 54 dolarów (co oznacza wzrost o 32% w stosunku do obecnej ceny), powołując się na poprawę koniunktury.
Kapitalizacja rynkowa: 6.8 mld USD
Wskaźnik P/E (Fwd): 5.73
Zwroty od początku roku: 64.6%
Kolejna firma poszukiwawczo-wydobywcza z Denver w Kolorado, Zasoby Civitas, Inc. (NYSE:CIVI) koncentruje się na pozyskiwaniu, zagospodarowaniu i produkcji ropy naftowej i gazu ziemnego w regionie Gór Skalistych, głównie na polu Wattenberg w dorzeczu Denver-Julesburg w Kolorado.
Na dzień 31 grudnia 2021 roku wykazała zasoby wynoszące 397.7 MMBoe, w tym 143.6 MMbbl ropy naftowej, 106.0 MMbbl gazu ziemnego płynnego i 888.5 Bcf gazu ziemnego.
Benjamin Halliburton, dyrektor ds. inwestycji w Building Benjamins, zalecił zakup Civitas, twierdząc, że mocny bilans firmy i rosnące wolne przepływy pieniężne mogą sprawić, że akcje spółki osiągną w przyszłym roku poziom 110 dolarów (wzrost o 31.7%), a roczna wypłata dywidendy może wynieść 6 dolarów w porównaniu z Obecnie 1.63 dolara.
Kapitalizacja rynkowa: 3.9 mld USD
Wskaźnik P/E (Fwd): 6.26
Zwroty od początku roku: 53.4%
Firma Enerplus (NYSE:ERF)(TSX:ERF) wraz ze spółkami zależnymi zajmuje się poszukiwaniem i zagospodarowaniem złóż ropy naftowej i gazu ziemnego w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie. Spółki zajmujące się wydobyciem ropy i gazu ziemnego zlokalizowane są głównie w Dakocie Północnej, Kolorado i Pensylwanii; oraz Alberta, Kolumbia Brytyjska i Saskatchewan.
Na dzień 31 grudnia 2021 r. spółka wykazała prawdopodobne zasoby brutto wynoszące około 8.2 mln baryłek (MMbbl) lekkiej i średniej ropy naftowej; 20.7 mln baryłek ciężkiej ropy naftowej; 299.3 MMbbl ropy zamkniętej; 56.2 mln baryłek skroplonego gazu ziemnego; 19.7 miliardów stóp sześciennych (Bcf) konwencjonalnego gazu ziemnego; i 1,367.9 Bcf gazu łupkowego.
Powiązane: Presja na wzrost cen ropy będzie tylko rosnąć
Jason Bouvier, analityk Scotiabank, powiedział Financial Post wybrał Enerplus jako jedna z kanadyjskich spółek energetycznych o najniższych progach rentowności nakładów inwestycyjnych (w tym zysków z hedgingu).
Kapitalizacja rynkowa: 65.9 mld USD
Wskaźnik P/E (Fwd): 6.76
Zwroty od początku roku: 124.1%
z siedzibą w Houston w Teksasie, Zachodnia Korporacja Naftowa (NYSE:OXY) wraz ze swoimi spółkami zależnymi zajmuje się nabywaniem, poszukiwaniem i zagospodarowaniem nieruchomości naftowych i gazowych w Stanach Zjednoczonych, na Bliskim Wschodzie, w Afryce i Ameryce Łacińskiej. Firma jest również właścicielem segmentu chemicznego, który produkuje i sprzedaje podstawowe chemikalia, w tym chlor, sodę kaustyczną, chlorowane substancje organiczne, chemikalia potasowe, dichlorek etylenu, chlorowane izocyjanurany, krzemiany sodu i chlorek wapnia; winyle zawierające monomer chlorku winylu, polichlorek winylu i etylen.
W zeszłym miesiącu, Ekobenzyna (NYSE:EC) ogłosiła zawarcie porozumienia rozwijać cztery bloki głębinowe u wybrzeży Kolumbii za pomocą Occidental Petroleum. Ecopetrol ujawnił, że obejmie 40% udziałów w blokach, natomiast spółka zależna Occidental Anadarko Colombia 60% udziałów i będzie pełnić funkcję operatora.
Kapitalizacja rynkowa: 78.1 mld USD
Wskaźnik P/E (Fwd): 7.19
Zwroty od początku roku: 55.3%
Kanadyjskie zasoby naturalne ograniczone (NYSE:CNQ) pozyskuje, bada, rozwija, produkuje, wprowadza na rynek i sprzedaje ropę naftową, gaz ziemny i płynny gaz ziemny (NGL).
Na dzień 31 grudnia 2020 r. spółka posiadała potwierdzone zasoby ropy naftowej, bitumu i NGL wynoszące 10,528 13,271 mln baryłek (MMbbl); całkowite potwierdzone i prawdopodobne zasoby ropy naftowej, bitumu i NGL wyniosły 6,998 7,535 mln baryłek; potwierdzone rezerwy SCO wyniosły 12,168 20,249 MMbbl; całkowite potwierdzone i prawdopodobne rezerwy SCO wyniosły XNUMX MMbbl; potwierdzone zasoby gazu ziemnego wyniosły XNUMX XNUMX miliardów stóp sześciennych (Bcf), a całkowite potwierdzone i prawdopodobne rezerwy gazu ziemnego wyniosły XNUMX XNUMX Bcf.
W zeszłym miesiącu CNQ ogłosiło solidne zyski i przepływy pieniężne za pierwszy kwartał, w połączeniu z wcześniej ogłoszonymi planami dywidend i wykupów. Podobnie jak w przypadku większości konkurentów, po dobrym wyniku w pierwszym kwartale prawdopodobnie nastąpi jeszcze lepsze wyniki za II kwartał.
Alex Kimani dla Oilprice.com
Więcej najlepszych odczytów z Oilprice.com:
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/oil-stocks-due-correction-220000479.html