Czy chińskie banki są zbyt duże, aby umorzyć kaucję? – Trustnodes

Chińskie banki stały się największymi na świecie, a Industrial and Commercial Bank of China zarządza aktywami o wartości 5.8 biliona dolarów.

To znacznie więcej niż największy bank spoza Chin, JP Morgan, z 3.9 biliona dolarów. Bank of China jest tuż powyżej tego poziomu z 4.1 biliona dolarów, z Chińskim Bankiem Rolnym i Chińskim Bankiem Budowlanym z odpowiednio 4.3 biliona i 4.5 biliona dolarów.

Cztery największe banki świata, wszystkie chińskie, mają łącznie 19 bilionów dolarów, czyli więcej niż cały PKB Chin wynoszący 17 bilionów dolarów.

Dla porównania największe amerykańskie banki, JP Morgan, Bank of America, Citi i Wells Fargo, mają łącznie 10 bilionów dolarów, nieco powyżej 11 bilionów dolarów z Goldman Sachs. Podczas gdy PKB USA wynosi 23 biliony dolarów, dwa razy więcej niż największe banki.

Co się wtedy stanie, jeśli coś pójdzie nie tak w chińskim systemie bankowym? Czy rząd może ich wykupić?

Finansowe tsunami w Chinach

Gospodarka chińska jest w najgorszym stanie od początku publikacji danych. Spowolnienie w sektorze nieruchomości osłabiło nastroje po tym, jak „socjalizm z chińskimi cechami” stał się bardziej socjalistyczny i mniej chiński po licznych interwencjach na rynku prezydenta Chin Xi Jinpinga.

Jego polityka „zero covid” dodała paliwa do zachwianego zaufania, a liczne dane wskazują na znaczne spowolnienie.

Teraz pojawienie się wysokich stóp zwrotu w USA i Europie może doprowadzić do ucieczki kapitału, przy dewaluacji CNY powyżej 7 za dolara.

To skłoniło bank centralny, LBCh, do interwencji, ale polityka zajmuje centralne miejsce w ciągu dwóch tygodni, kiedy wielki Kongres zbiera się w Pekinie.

Powrót Xi Jinpinga na trzecią kadencję, wbrew ustalonym zasadom i regułom, może sprawić, że stanie się on pierwszym „oficjalnym” dyktatorem wielkiego mocarstwa od czasów Mao i Stalina.

Może to doprowadzić do wycofania się kapitału zagranicznego, zaostrzając napięcia, nawet podczas zawirowań na rynkach obligacji.

Załamanie płynności obligacji, które rozpoczęło się w marcu 2020 r., staje się dotkliwe, gdy Bank Rezerwy Federalnej przechodzi od strony popytowej do podaży.

Wraz ze wzrostem zadłużenia, głęboko zadłużona gospodarka Chin może znaleźć się pod jeszcze większą presją.

To z kolei może narosnąć na straty w chińskim systemie bankowym, a niektórzy będą kwestionować, czy LBCh byłby w stanie zareagować w tej sytuacji.

Choć wciąż mają dużo miejsca na stopy procentowe, nagłe wysysanie płynności może po prostu zatrzymać funkcjonowanie systemu bankowego.

Biorąc pod uwagę, jak ogromny stał się on, dwukrotnie większy niż w Stanach Zjednoczonych, trwający trzy dekady boom napędzany zadłużeniem w Chinach może doprowadzić do największego krachu, być może w historii.

Powrót do lat 90

Globalny monetarny system finansowy ponownie się dostosowuje. Koniec dwóch dekad wojny, poprzedzony znaczącymi turbulencjami politycznymi zarówno w Trumpie, jak i Brexicie, zwrócił uwagę elit na zakończenie stagnacji, zarówno ekonomicznej, jak i sentymentalnej.

Zachodnie banki centralne normalizują stopy procentowe, sprowadzając ryzyko do systemu, udzielając pożyczek społeczeństwu i staromodny dobry handel.

Nowa żelazna dama, Liz Truss, odpowiada na obecne wyzwania, podobnie jak Wielka Brytania w latach 80-tych. „Ekonomia ściekania w dół” jest zdyskredytowana, powiedział prezydent USA Joe Biden, ale wiatr wieje dość mocno w kierunku kurczenia się stanu.

W związku z tym sektor publiczny, druk Fed, schodzi na dalszy plan, a rynek ponownie przejmuje kontrolę.

To wywraca do góry nogami warunki, które ułatwiły wzrost Chin. Depresja monetarna, która wystąpiła w Stanach Zjednoczonych i Europie podczas niegrzecznych wydarzeń i dziesiątek, doprowadziła do zwrotu kapitału w Chinach.

Koniec tej stagnacji, podczas gdy chińska gospodarka jest na wyczerpaniu, może doprowadzić do odwrócenia offshoringu zarówno kapitału, jak i produkcji.

Dlatego Chiny mogą po raz pierwszy zostać przetestowane pod kątem odporności ich gospodarki.

Wydaje się, że ich scentralizowana struktura dowodzenia doprowadziła do bardzo scentralizowanego systemu bankowego, co z kolei koncentruje ryzyko.

Więc podnosząc tytułowe pytanie. Teraz, kiedy dług staje się coraz droższy, czy te banki są zagrożone, a jeśli tak, to czy te banki są po prostu zbyt duże, aby je umorzyć?

Chiński rząd dał oznaki zdenerwowania, ale powrót Xi – który rządził pandemią i negocjacjami handlowymi, które najwyraźniej potoczyły się bardzo źle – może sugerować, że nie ma intencji zmiany kursu.

W takim przypadku kapitał może wyschnąć, a brak adaptacji może doprowadzić do odpowiedzi na tytułowe pytanie, gdy centrum znów się poruszy.