Czy akcje firmy Alphabet, Apple i Microsoft są wartościowe?

Jako inwestor wartościowy skupiam się jak każdy inny na różnych wskaźnikach wyceny akcji, które posiadam i polecam. Jednak nigdy nie chciałbym być zamknięty w arbitralnej definicji wartości opartej po prostu na metryce finansowej, takiej jak cena do wartości księgowej lub nawet wskaźnik P/E.

W końcu wielu może nie kategoryzować akcji, takich jak Johnson & JohnsonJNJ
, Walt DisneyDIS
lub nawet MetaplatformyFB
jako wartość, biorąc pod uwagę, że handlują za podwyższone wielokrotności wartości księgowej. Ale są członkami indeksu Russell 1000 Value i aktualnymi rekomendacjami w Roztropny spekulant biuletyn.

REKLAMA

Moim zdaniem, wybór atrakcyjnie wycenionej akcji o dużym potencjale aprecjacji to znacznie więcej niż kilka wskaźników wyceny. Rzeczywiście, od dawna twierdziłem, że wzrost jest elementem oceny wartości inwestycyjnych każdej firmy. W rzeczywistości ceny docelowe na okres od trzech do pięciu lat wyróżnione w Roztropny spekulant zawsze bierz pod uwagę wybiegające w przyszłość oczekiwania dotyczące sprzedaży i zysków, nie wspominając o sile marki, pozycji konkurencyjnej, szerokości i głębokości produktów oraz sprawności zarządzania.

Bez wątpienia w nauce inwestowania w wartość jest dużo sztuki, ale nie chciałbym tego robić w żaden inny sposób, zwłaszcza że trzy z moich największych udziałów są głównymi składnikami wskaźnika wzrostu Russell 1000.

Razem, Alfabet (GOOG), AppleAAPL
i MicrosoftMSFT
stanowią prawie 29% tego wskaźnika wzrostu akcji, mimo że nadal uważam, że są one niedoceniane w moim sposobie myślenia.

REKLAMA

Niepewne otoczenie makroekonomiczne zmniejszyło udziały większości firm zajmujących się reklamą publiczną w 2022 roku. Chociaż zastój w wydatkach na reklamę nie powinien być niespodzianką, spodziewam się, że działalność wyszukiwania Alphabet będzie nadal generować ogromne przepływy pieniężne. Rentowność powinna również poprawić się dla całej firmy, ponieważ ogranicza wydatki, zmniejsza liczbę nowych pracowników, a chmura zbliża się do rentowności.

GOOG jest wyceniany w rozsądnej cenie na poziomie 19-krotności prognoz zysków, zwłaszcza biorąc pod uwagę prawie 100 miliardów dolarów gotówki netto w bilansie i oczekiwania, że ​​EPS osiągnie ponad 8.00 dolarów do 2025 roku.

W przypadku Apple właściciele korzystają z jednego z najbardziej utalentowanych finansowo prezesów w grze, Tima Cooka, który kierował ekspansją firmy na nowe produkty i usługi.

Akcje AAPL spadły o ponad 6% w ciągu roku, ponieważ firma nie była odporna na wyzwania związane z zakłóceniami łańcucha dostaw spowodowanymi zarówno przez COVID, jak i niedobory krzemu. To prawda, że ​​wskaźnik P/E nie jest tak tani jak w przeszłości, ale firma wygenerowała prawie 23 miliardy dolarów przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, zwróciła akcjonariuszom ponad 28 miliardów dolarów i nadal inwestowała w swoje długoterminowe plany rozwoju w okresie właśnie zakończony trzeci kwartał fiskalny.

REKLAMA

Właściciele pacjentów powinni skorzystać w nadchodzących latach, ponieważ linia iPhone'ów nadal zaskakuje, ponieważ znajduje się w centrum ekosystemu Apple i wydaje się, że stała się bardziej potrzebą niż brakiem w oczach globalnych konsumentów.

Podobnie jak poprzednie dwa, akcje Microsoftu również znalazły się pod presją w tym roku, a MSFT straciło ponad 15% od końca 2021 r., co stanowi korzystny punkt wejścia dla tych, którzy nie mają pozycji.

Przejście na model subskrypcyjny miał niezwykle pozytywny wpływ, zmieniając pakiet 365 produktów w maszynę do przepływów pieniężnych o wysokiej widoczności, podczas gdy wzrost w Azure jest bardzo imponujący, biorąc pod uwagę wielkość, skalę i kaliber klientów. Wreszcie, te biznesy są uzupełniane przez rozwój platformy gier Xbox i biznesowo-społecznościowej sieci LinkedIn.

REKLAMA

I w prawdopodobnie trudnym kwartale dla wydatków na technologie. Firma Microsoft w czwartym kwartale fiskalnym zwiększyła swoją górną linię o 4% rok do roku, a przychody z chmury wzrosły o 12% do ponad 28 miliardów dolarów. Co ważniejsze, prognozy firmy zaskoczyły na plus, a zarząd sugeruje, że zarówno przychody, jak i dochód operacyjny w roku fiskalnym 25 wzrosną o dwucyfrowy procent. W oczekiwaniu na dalszy wzrost w nadchodzących latach analitycy uważają, że EPS osiągnie ponad 2023 USD w roku fiskalnym 14.00, co oznaczałoby wielokrotność wskaźnika P/E na bardzo rozsądnym poziomie 2025-krotnym.

Roztropny spekulant7 akcji do kupienia, gdy pan rynek jest w depresji

Tak więc, dla tych, którzy zastanawiają się, czy GOOG, AAPL i MSFT są inwestycjami wartościowymi lub wzrostowymi, odpowiedziałbym, że tak! Nie ma w tym nic złego – kto nie chciałby atrakcyjnie wycenianych akcji z bardzo dobrym potencjałem długoterminowego wzrostu?

REKLAMA

Ujawnienie: Należy pamiętać, że akcje wymienionych akcji są własnością klientów zarządzających aktywami Kovitz Investment Group Partners, LLC, doradcy inwestycyjnego zarejestrowanego w SEC. Aby uzyskać listę rekomendacji giełdowych, takich jak ta zamieszczona w The Prudent Speculator, odwiedź stronę theprudentspeculator.com.