Inwestorzy mają trudności ze zrozumieniem, jak na wyniki kwartału czerwcowego – i wytyczne za kwartał wrześniowy – wpłyną gwałtowne niekorzystne zmiany kursów walut, postęp w ponownym otwarciu chińskiej gospodarki po niedawnym długim przestoju związanym z Covidem oraz oznaki spowolnienia wydatków konsumenckich.
W najnowszych dodatkach do Serie notatek z Wall Street na nadchodzący kwartał, zarówno analityk Morgan Stanley Katy Huberty, jak i analityk Wells Fargo Aaron Rakers obniżyli swoje docelowe ceny akcji Apple (symbol: AAPL), choć obaj utrzymali swoje rekomendacje Overweight dla tych akcji. Huberty, przez długi czas jedna z najbardziej wpływowych analityków Apple, twierdzi, że lubi te akcje jako opcję „ucieczki do jakości” w czasach pogorszenia koniunktury, ale dodaje, że „nie będziemy wbijać zysków w stół”.
Huberty obniża swój cel do 180 dolarów ze 185 dolarów; Rakers idzie do 185 $ z 205 $.
Zapisz się do newslettera
Przejrzyj i wyświetl podgląd
Każdego wieczoru w dni powszednie prezentujemy bieżące wiadomości rynkowe i wyjaśniamy, jakie będą miały znaczenie jutro.
Huberty pisze, że spodziewa się, że wyniki za kwartał czerwcowy będą nieco poniżej konsensusu Street w zakresie przychodów w wysokości 82.5 miliarda dolarów i zysku na akcję w wysokości 1.16 dolarów, przewidując, że zarówno przychody z komputerów Mac, jak i usług będą słabsze, co z nadwyżką zrównoważy oczekiwaną wysoką sprzedaż iPhone'a. Huberty prognozuje przychody na poziomie 80.6 miliarda dolarów i EPS na poziomie 1.10 dolarów.
Prognozy Huberty’ego na ten kwartał zakładają pięciopunktowy spadek kursu walut, powyżej trzech punktów oporu prognozowanych przez Apple, ale wpływ niedoborów dostaw mieści się w dolnej granicy przewidywanego przez firmę zakresu od 4 do 8 miliardów dolarów. Huberty uważa, że przestoje w Chinach miały wpływ na sprzedaż komputerów Mac i iPadów — jej zdaniem sprzedaż iPadów spadnie o 7% w porównaniu z kwartałem marcowym, a komputerów Mac o 26%.
Huberty oczekuje, że komentarz Apple'a na temat warunków makroekonomicznych będzie „względnie ostrożny”. Dodaje, że w obliczu „nastrojów klientów o wysokich dochodach, które wykazują oznaki ostrożności” oraz silnego dolara, który powoduje, że Apple podwyższa ceny na niektórych rynkach międzynarodowych, „istnieje potencjał”, że konsensus szacunków na rok finansowy wrzesień 2023 jest zbyt wysoki. Zauważa, że Street odnotuje przychody w przyszłym roku na poziomie 414.6 miliarda dolarów, a zysk na akcję wyniesie 6.51 dolarów; jej własna prognoza przewiduje przychody w wysokości 408.8 miliarda dolarów i EPS na poziomie 6.22 dolarów.
Na wrześniowy kwartał Huberty prognozuje przychody na poziomie 89.3 miliarda dolarów i zysk na poziomie 1.27 dolara na akcję, nieco poniżej konsensusu szacunków dotyczących przychodów na poziomie 89.9 miliarda dolarów i EPS na poziomie 1.31 dolarów.
Rakers uważa, że wyniki za czerwcowy kwartał będą zgodne z szacunkami Street, a komentarz spółki na temat ostatnich komunikatów o wynikach odpowiednio odzwierciedlił niekorzystne czynniki związane z walutą, Chinami, Rosją i ograniczeniami podaży. Jego własny model zakłada przychody w wysokości 80.8 miliarda dolarów i zyski w wysokości 1.14 dolarów na akcję. Rakers uważa, że jego prognoza dotycząca iPhone'a na ten kwartał może być zbyt niska, ale jego szacunki dotyczące Maca mogą być zbyt wysokie, biorąc pod uwagę ostatnie słabe dane na temat rynku komputerów PC.
Rakers twierdzi, że kluczowy dla tego kwartału będzie komentarz na temat perspektyw. „Ogólnie rzecz biorąc, postrzegamy pogarszającą się sytuację związaną z Covid-XNUMX w Chinach i poza nimi, pogarszające się otoczenie makro i rosnący wpływ waluty jako największe ryzyko dla krótkoterminowych szacunków, ale wierzymy, że Apple jest dobrze przygotowany do sprostania tym wyzwaniom i że popyt na iPhone'a może być lepszy niż szerzej rozumiana branża smartfonów” – pisze. „Wierzymy, że nasza pozytywna teza na temat Apple pozostaje nienaruszona”.
Akcje Apple w środę są o 0.5% wyższe i wynoszą 151.80 dolarów.
Napisz do Erica J. Savitza na [email chroniony]