Zapadalność obligacji waha się od 40 do 5.5 lat. Apple nie ujawnił, ile pieniędzy pozyskuje ani jakie stopy procentowe będzie płacić, ale najnowszy raport Bloomberga mówi, że oferta opiewała na XNUMX miliarda dolarów.
Goldman Sachs
,
Papierów Wartościowych BofA i
JP Morgan
są liderami oferty, powiedział Apple.
Emisja obligacji od dawna jest dla Apple kluczową strategią pozyskiwania kapitału. Firma zrealizowała m.in podobna oferta w lipcu 2021 r. sprzedał 6.5 miliarda dolarów w czterech częściach, a na dzień 25 czerwca 2022 r. miał 94.7 miliarda dolarów zadłużenia długoterminowego.
Akcje Apple spadły w poniedziałek o 0.8%. Firma ratingowa Moody's podwyższyła w grudniu długoterminowy rating Apple do AAA. To najwyższa ocena Moody's, przyznawana tylko firmom o najniższym poziomie ryzyka kredytowego. Tylko
Microsoft
(
MSFT
) i
Johnson & Johnson
(
JNJ
) mają taką samą ocenę wśród amerykańskich firm w
S&P 500.
Dla niektórych emisja długu Apple może sugerować, że rentowność obligacji – i stopy procentowe – mogą być nadal zbyt niskie, biorąc pod uwagę, że firma nadal postrzega kredyt jako atrakcyjną opcję. Co prawda rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła o 0.33 punktu procentowego do 2.64% w lipcu, największego spadku rentowności w ciągu jednego miesiąca od marca 2020 roku.
Ale dla eksperta ds. obligacji, Martina Fridsona, wydaje się, że tak nie jest.
„Zgodnie z 5-letnim modelem rentowności TIPS JP Morgan, inwestorzy oczekują obecnie, że inflacja wyniesie 2.8% za pięć lat. To powyżej 2% ustalonego przez Fed celu, ale nie sądzę, aby większość uczestników rynku uważała to za alarmujące” – powiedział Fridson.
„Więc jeśli fundusze Fed są nadal nieco poniżej optymalnego poziomu, luka nie wydaje się być duża według tego toku rozumowania.
To powiedziawszy, przewiduje, że stopy będą nadal rosły, co mogło motywować do emisji Apple.
„Możliwe, że dyrektor finansowy uznał, że prawdopodobnie stopy idą w górę; to wygląda na najlepszą okazję, jaką będziemy musieli pożyczyć, aby odkupić akcje na długi czas, więc skorzystajmy z niej” – powiedział.
Ponadto firma może wykorzystywać niskie stopy zwrotu, szczególnie dla wysokiej jakości emitentów kredytów, powiedział Fridson. W lipcu rentowność firm z ratingiem AAA spadła o 31 punktów bazowych, według indeksów ICE, co jest największym miesięcznym spadkiem od sierpnia 2019 r. Dla firmy z ratingiem AAA, takiej jak Apple, może to być opłacalny podatkowo sposób aby wysłać pozytywną wiadomość do akcjonariuszy – dodał.
Napisz do Sabriny Escobar na [email chroniony]