Kolejny czysty permski mini-major rośnie w stulecie, Colgate Merger

Zgodnie z pojawiającą się narracją łupkową, że „skala równa się istotności" Centennial Rozwoju Zasobów, Inc. ogłosił w czwartek transakcję nabycia prywatnego Colgate Energy Partners III, LLC w transakcji, która wycenia Colgate na 3.9 miliarda dolarów. Nazywając umowę „fuzją równych sobie”, Centennial powiedział w komunikacie, że tworzy czystą firmę zabawową z basenu permskiego o łącznej wartości przedsiębiorstwa wynoszącej 7 miliardów dolarów.

„Ta transformacyjna kombinacja znacznie zwiększa skalę i napędza akrecję wszystkich naszych kluczowych wskaźników finansowych i operacyjnych. Uzupełniające, wysokomarżowe aktywa Colgate w naturalny sposób pasują do Centennial, tworząc największą firmę zajmującą się wyłącznie działalnością poszukiwawczo-wydobywczą w Zagłębiu Delaware” — powiedział w komunikacie Sean Smith, dyrektor generalny Centennial. Kiedy fuzja zostanie zakończona w drugiej połowie 2 r., połączona firma będzie dysponować około 2022 180,000 akrów dzierżawionych netto, 40,000 135,000 akrów opłat licencyjnych netto i całkowitą bieżącą produkcją około XNUMX XNUMX boe/d.

Wśród kluczowych czynników, które doprowadziły do ​​fuzji, Centennial wskazuje na wysoce komplementarny charakter baz aktywów obu firm, znaczną głębokość zapasów, która będzie wspierać generowanie wolnych przepływów pieniężnych oraz zwiększoną zdolność do znacznego zwiększania zwrotów gotówkowych dla akcjonariuszy. Czynniki te, między innymi, były kluczowymi czynnikami napędowymi w prawie każdej fuzji/przejęciu przeprowadzonej w świecie łupków w ostatnich latach, ponieważ firmy starają się podnieść swój profil i znaczenie w wysoce konkurencyjnej społeczności inwestorów.

W e-mailu Andrew Dittmar, dyrektor w firmie zajmującej się danymi i analizami energetycznymi Enverusa, zauważył, że „zespół Colgate ciężko pracował, aby osiągnąć skalę, która umożliwiłaby firmie wejście na giełdę poprzez pierwszą ofertę publiczną lub bycie atrakcyjnym strategicznym partnerem w fuzji. Ciągłe wyzwania dla rynków kapitałowych dla nowych IPO E&P sprawiają, że wybór połączenia z istniejącym operatorem publicznym jest oczywistą drogą do dotarcia na rynki publiczne”.

Dittmar podkreślił również hasło „skala równa się trafności” dla Centennial, zauważając, że „połączenie z Colgate natychmiast przenosi firmę do innego przedziału pod względem wielkości rynku i skali operacyjnej. Firma zwiększa produkcję o ~110%, areał o ~140%, a lokalizacje o ~130%, podczas gdy Colgate będzie odpowiadać za ~56% wartości przedsiębiorstwa połączonej firmy. Cena wydaje się uczciwa dla Centennial i wynosi mniej niż 10,000 XNUMX USD za akr w przypadku wysokiej jakości pozycji Colgate”.

W ten sposób wyłania się kolejna mini specjalizacja skoncentrowana na permie, ponieważ walka o znaczenie wśród inwestorów poprzez zwiększoną skalę trwa w amerykańskich łupkach.