Kiedy inwestorzy dochodowi kupują fundusz inwestycyjny nieruchomości (REIT), jedną z rzeczy, na które mają nadzieję, jest to, że akcje będą zachowywać się wystarczająco dobrze, aby firma mogła zwiększać kwartalną dywidendę w miarę upływu lat, podnosząc roczny zysk inwestora.
Zwykle podwyżki dywidend wynoszą od 3 do 5 centów rocznie, a inwestorzy są zadowoleni, jeśli mogą to uzyskać w sposób stały. Na przykład dywidenda w wysokości 1 USD z akcji o wartości 25 USD, która zwiększa dywidendę o 5 centów rocznie, może zmienić stopę zwrotu z 4% w stopę zwrotu w wysokości 5% w ciągu około pięciu lat.
Ale co, jeśli w 2017 roku usłyszałeś, że możesz kupić REIT, który za pięć lat da ci 38% zwrotu z ceny zakupu? Prawdopodobnie myślisz, że akcje staną się w końcu gigantyczną pułapką rentowności, której cena spadnie do statusu akcji groszowych. Ale to nie tak.
Poznaj nasz Innowacyjne Właściwości przemysłowe Inc. (NYSE: IIRP), wyspecjalizowany REIT z siedzibą w San Diego w Kalifornii, założony w 2016 r. Innovative Industrial kupuje, wynajmuje i wynajmuje nieruchomości komercyjne firmom zajmującym się konopiami indyjskimi. Na swojej stronie internetowej Innovative Industrial Properties nazywa się „Wiodącym dostawcą kapitału nieruchomościowego dla regulowanego przemysłu konopi indyjskich”.
Na dzień 30 września firma Innovative Industrial Properties dysponowała portfelem 8.7 mln stóp kwadratowych do wynajęcia w 109 nieruchomościach w 19 stanach. W budowie są kolejne dwa obiekty.
Wszystkie nieruchomości Innovative Industrial są wynajmowane na zasadzie triple net, co oznacza, że najemcy płacą podatki, ubezpieczenie i konserwację. Średnia długość najmu wynosi 15.5 roku. I chociaż specjalizuje się w branży konopi indyjskich, nadal jest dość zróżnicowana, ponieważ żaden najemca nie reprezentuje więcej niż 14% jej całkowitego portfela, a żadne państwo nie reprezentuje więcej niż 17% jej całkowitego portfela.
Na początku grudnia 2017 r. Innovative Industrial Properties wyceniono na 18.90 USD i wypłacano kwartalną dywidendę w wysokości 25 centów na akcję, co daje roczną dywidendę w wysokości 5.2%.
Obecnie wartość Innovative Industrial Properties przekracza 114 USD, a kwartalna dywidenda wynosi 1.80 USD, czyli 7.20 USD rocznie. Rentowność pierwotnego zakupu akcji za 18.90 USD wynosi teraz 38%. Żadne odwrotne podziały nie sztucznie zawyżyły ceny akcji. Jak więc doszło do tego fenomenalnego plonu?
Wszystko zależy od wzrostu przychodów i zysków. W 2017 r. firma Innovative Industrial Properties odnotowała w czwartym kwartale przychody w wysokości zaledwie 2.28 mln USD. Fundusze z działalności operacyjnej (FFO) wyniosły 18 centów na akcję. Ale od tego czasu Innovative Industrial Properties zwielokrotniało swoje przychody i FFO, więc cena akcji rosła wraz z tymi wzrostami. Poniższy wykres przedstawia wyjątkowy wzrost Innowacyjnych Nieruchomości Przemysłowych w czwartym kwartale każdego roku od 2017 r., z wyjątkiem 2022 r., w którym do tej pory opublikowano tylko trzy raporty kwartalne:
4Q/ ROK | DOCHÓD | FFO |
2022 (I kw.) | $ 70.88 mln | $1.97 |
2021 | $ 58.94 mln | $1.75 |
2020 | $ 37.09 mln | $1.26 |
2019 | $ 17.67 mln | $1.09 |
2018 | $ 4.78 mln | $0.34 |
2017 | $ 2.28 mln | $0.18 |
Chociaż nawet najbardziej znane akcje konopi indyjskich radziły sobie słabo od 2017 r., jako ich właściciel, Innovative Industrial Properties uzyskało całkowity zwrot w tym czasie w wysokości 622% bez reinwestowania dywidend i 642% w przypadku reinwestycji dywidend.
Czy zatem ten ogromny wzrost dywidend będzie kontynuowany? Jeśli FFO będzie nadal rosnąć, może to nadal generować wyższe dywidendy. Szczyt dywidendy mógł jednak nastąpić, ponieważ wskaźnik wypłaty dywidendy do FFO wynosi obecnie 93%.
Cena akcji, która osiągnęła 274 USD w listopadzie 2021 r., spadła obecnie o około 58% — pomimo dalszego wzrostu przychodów i FFO. To sprawia, że Innovative Industrial Properties to REIT, który może nadal generować wysokie całkowite zwroty w przyszłości.
Tygodniowy raport REIT: REIT to jedna z najbardziej nierozumianych opcji inwestycyjnych, co utrudnia inwestorom dostrzeżenie niesamowitych okazji, dopóki nie jest za późno. Wewnętrzny zespół firmy Benzinga zajmujący się badaniem rynku nieruchomości ciężko pracował, aby zidentyfikować największe możliwości na dzisiejszym rynku, do których można uzyskać bezpłatny dostęp, rejestrując się w Tygodniowy raport REIT Benzingi.
Najnowsze informacje o nieruchomościach od Benzinga
Nie przegap alertów w czasie rzeczywistym o swoich akcjach – dołącz Benzinga Pro za darmo! Wypróbuj narzędzie, które pomoże Ci inwestować mądrzej, szybciej i lepiej.
© 2022 Benzinga.com. Benzinga nie udziela porad inwestycyjnych. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/investment-reit-5-years-ago-152458181.html