Wzmacnianie głosów ojców założycieli zrównoważonego inwestowania

W niektórych częściach Stanów Zjednoczonych panuje powszechna opinia, że ​​zrównoważone inwestowanie łączy biznes z polityką ze szkodą dla akcjonariuszy. Ta konwencjonalna opinia jest błędna: zrównoważone inwestowanie zostało założone przez inwestorów opartych na wierze, aby odzwierciedlić ich wartości i zostało włączone do głównego nurtu, gdy wykazano, że włączenie materialnych czynników zrównoważonego rozwoju do procesu podejmowania decyzji inwestycyjnych zwiększa tworzenie długoterminowej wartości. Wiara lub wiara w Boga różni się od polityki, podejmowania i egzekwowania zbiorowych decyzji w społeczeństwie. Wiara i polityka mogą się ze sobą splatać, gdy jednostki podążają za wskazówkami religijnymi, takimi jak opieka nad ludźmi w potrzebie, w sferze publicznej, gdy poglądy religijne wyborców wpływają na przywódców politycznych i prawodawców lub gdy ludzie próbują przekształcić przekonania religijne w prawa, które wpływają na wszyscy.

Biorąc pod uwagę, że 90% Republikanów i 76% Demokratów wierzy w Boga, zasadne jest postawienie pytania, jak inwestorzy wyznaniowi postrzegają relacje między wartością a wartościami, jeśli chodzi o inwestowanie, a także wytyczne rządu dotyczące jakie wybory powinny być dla nich dostępne. Głosy, których wyraźnie brakowało w obecnych kontrowersjach dotyczących zrównoważonego inwestowania, to głosy inwestorów wyznających wiarę, których, jak sugerują te dane, jest większość. Ten artykuł jest pierwszym z serii, która ma na celu wzmocnienie opartej na wierze perspektywy zrównoważonego inwestowania.

Od ojców założycieli do sióstr i braci założycieli

Istnieją historyczne podobieństwa między obecnym stanem zrównoważonego inwestowania a politycznym zapałem w Stanach Zjednoczonych między zakończeniem Konwencji Konstytucyjnej we wrześniu 1787 r. a ratyfikacją Konstytucji Stanów Zjednoczonych w czerwcu 1788 r.

Zrównoważone inwestowanie — szereg praktyk, za pomocą których inwestorzy dążą do zwrotu finansowego, promując jednocześnie długoterminową wartość społeczną lub środowiskową — znajduje się w punkcie zwrotnym, podobnie jak pierwsze 13 stanów Stanów Zjednoczonych znajdowało się w przededniu utworzenia rządu federalnego pod rządami Konstytucja.

Niegdyś domena zakonnic i innych inwestorów wyznaniowych, którzy chcieli, aby ich portfele odzwierciedlały ich wartości, zrównoważone inwestowanie stało się głównym nurtem, gdy giganci finansowi, tacy jak JPMorgan i miliarderzy, tacy jak Paul Tudor Jones, stali się ich wyznawcami, budując gamę zrównoważonych produktów inwestycyjnych i napędzanie zrównoważonych aktywów inwestycyjnych pod zarządzaniem do 37.8 bln USD, zgodnie z badaniem Bloomberg. Te zrównoważone aktywa, którymi zarządzają, nie są monolityczne: obejmują od długu uprzywilejowanego po kapitał własny w strukturze kapitałowej, oczekiwany zwrot waha się od stopy ulgowej do rynkowej, a strategie zrównoważonego inwestowania obejmują gamę od wyłączeń po zaangażowanie strategiczne.

Zrównoważone strategie inwestycyjne

Na drodze do stania się standardową praktyką rynkową, włączenie zrównoważonego rozwoju do podejmowania decyzji inwestycyjnych napotyka obecnie przeszkody, począwszy od nowych przepisów na Florydzie uniemożliwiających zarządzającym funduszami stanowymi uwzględnianie czynników ESG podczas inwestowania funduszy stanowych, po nowe prawo Teksasu zabraniające stanowi prowadzenia interesów z funduszami instytucji, które państwo uzna za bojkot firm energetycznych. Ta odmowa łączy wykluczenia z integracją ESG. Odzwierciedla również to, co profesor Oksfordu Bob Eccles i profesor Jill Fisch z University of Pennsylvania opisują jako sedno obecnych kontrowersji wokół zrównoważonego inwestowania: osoba może być postrzegana przez inną osobę jako inwestująca w oparciu o wartości”. Odnosi się to zarówno do rzeczywistych różnic w wartościach między pierwotnymi 13 stanami, jak i niechęci niektórych z tych stanów do scedowania pewnych aspektów swojej niezależności na mocy Statutu Konfederacji na rzecz rządu federalnego.

W ramach inwestycji wyraźnie opartych na wartościach istnieją platformy takie jak Inspire, największy na świecie dostawca funduszy ETF opartych na wyznaniach. Ponadto, inne produkty inwestycyjne oparte na wartościach skupiają się na zagadnieniach począwszy od weganizmu, takich jak US Vegan Climate ETF (VEGNWARZYWNE
), do dostosowania się do republikańskich przekonań politycznych, takich jak Point Bridge America First ETF (MAGAMAGA
). Ponieważ na takich platformach wyraźnie opartych na wartościach inwestorzy powinni mieć swobodę inwestowania swoich pieniędzy w dowolny sposób, nawet przy potencjalnie niższych stopach zwrotu skorygowanych o ryzyko. Te wyraźnie zorientowane na wartości fundusze zarządzają ograniczonymi aktywami.

Droga do ratyfikacji Konstytucji Stanów Zjednoczonych, najdłużej zachowanej pisemnej karty rządów na świecie, nie była łatwa. Podczas debaty nad Konstytucją elokwentna obrona Konstytucji przez Jamesa Madisona, Alexandra Hamiltona i Johna Jaya w serii 85 artykułów zwanych Federalist Papers odegrała kluczową rolę w pomaganiu opinii publicznej w zrozumieniu wielu mocnych stron Konstytucji.

Duzi amerykańscy inwestorzy wiele mówili i pisali, aby wyjaśnić, że zrównoważone inwestowanie to po prostu strategia optymalizacji zwrotów skorygowanych o ryzyko, od State StreetSTT
Dyrektor generalny Ron O' Hanley wyjaśnia, że ​​inwestowanie w klimat jest „kwestią wartości, a nie wartości”, dyrektor generalnej California Public Employees Retirement System, Marcie Frost, wyjaśniając, że stosowanie obiektywu ESG nie jest „poparciem stanowiska politycznego lub ideologii”. Ponadto Aniket Shah, globalny dyrektor ds. strategii ESG w Jefferies, spostrzegawczo zauważył znaczące obszary dwustronnego konsensusu w zakresie zrównoważonych inwestycji: „transformacja energetyczna, w tym wychwytywanie i składowanie dwutlenku węgla, energia jądrowa i wodór; adaptacja i odporność; znaczenie istotności finansowej w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych; i zwrócenie większej uwagi na klasę robotniczą”.

Chociaż takie wyjaśnienia ekspertów w dziedzinie inwestowania i finansów są ważne, media muszą również podnosić głosy inwestorów opartych na wierze, którzy byli pionierami zrównoważonych inwestorów. Rzeczywiście, ojcowie założyciele, matki, siostry i bracia w wyznaniowej społeczności inwestorów mają do odegrania istotną rolę w wyjaśnianiu i obronie zrównoważonego inwestowania.

Ci założyciele, wyznaniowi inwestorzy, mają nie tylko perspektywę dotyczącą tego, czy mieszkańcy stanów, które wprowadziły przepisy dotyczące inwestowania przeciwko ESG — Floryda, Idaho, Indiana, Kentucky, Luizjana, Minnesota, Missouri, Oklahoma, Teksas, Utah i Wirginia Zachodnia — powinni mieć religijną swobodę inwestowania swoich oszczędności emerytalnych zgodnie z wartościami i zasadami opartymi na wierze, ale mają również wyjątkową perspektywę, którą mogą dodać do każdego z rodzajów inwestowania w zrównoważony rozwój, biorąc pod uwagę ich wieloletnie doświadczenie w stosowaniu i pionierskim podejściu.

Tak jak Dokumenty Federalistów utorowały drogę władzom federalnym w wielu sprawach o znaczeniu krajowym, przy jednoczesnym poszanowaniu praw stanu, Dokumenty Federalistów oparte na wierze mogą chronić prawa instytucji do oferowania i inwestowania w zrównoważone produkty, a nawet podzbiór produktów opartych na wartościach produktów, bez obawy przed sankcjami państwowymi, bez zmuszania jakiejkolwiek agencji państwowej do oferowania lub inwestowania w takie produkty.

Wzywanie do dialogu międzywyznaniowego na temat zrównoważonych inwestycji

Kolejny artykuł z tej serii na temat opartego na wierze spojrzenia na zrównoważone inwestowanie skupi się na dialogu inwestor-firma, który jest najskuteczniejszą formą zrównoważonego inwestowania pod względem wywierania wpływu. Założyciel Międzywyznaniowego Centrum Odpowiedzialności Korporacyjnej (ICCR), członek Paul Neuhauser, złożył pierwszą indywidualną uchwałę akcjonariuszy w imieniu Kościoła Episkopalnego w General MotorsGM
(GM) w marcu 1971 r., aby zażądać, aby GM wycofał swoją działalność z Republiki Południowej Afryki z czasów apartheidu. To zapoczątkowało najpierw ruch rzecznictwa akcjonariuszy, a następnie włączenie zaangażowania akcjonariuszy do głównego nurtu, z dużymi zespołami ds. Uruchomiła także ICCR, organizację międzywyznaniową skupiającą się na strategicznym zaangażowaniu z ponad 941 członkami, których aktywa przekraczają 2022 miliardów dolarów.

Kolejne artykuły z tej serii skupią się na opartej na wierze perspektywie narzędzi zrównoważonego inwestowania, począwszy od ekranów negatywnych, a skończywszy na integracji ESG.