W obliczu europejskiego zakazu w Rosji niedopasowanie OZE może prowadzić do długoterminowej niestabilności cen benzyny w USA

Ku wytchnieniu mieszkańców USA, ceny benzyny wykazywały trwałą tendencję spadkową w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Ceny gazu spadały przez 13 kolejnych tygodni, co stanowi nowy rekord.

Spadek ten był spowodowany przede wszystkim spadkiem światowych cen ropy, który wpłynął na ceny gazu na niższym poziomie, a także wyraźnym spowolnieniem popytu po zakończeniu letniego sezonu samochodowego w USA.

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

Gdy cywile walczą z wysokimi cenami przy dystrybutorze, administracja Bidena od marca 2022 r. rozmieszcza Strategiczne Rezerwy Ropy Naftowej (SPR).

Ku uldze Partii Demokratycznej ceny benzyny spadły do ​​średniej krajowej w granicach trzech dolarów i siedemdziesięciu centów.

Nie jest jednak jasne, czy to złagodzenie będzie kontynuowane, czy też ceny ponownie wybuchną.

Jak wspomniano w moim artykuł pod koniec sierpnia oczekiwania analityków co do cen ropy drastycznie odbiegały od siebie, wahając się od najniższego poziomu 75-85 USD za baryłkę do 120-130 USD do końca roku.

Aby uzyskać dogłębny obraz najnowszych osiągnięć, zapoznaj się z dalszymi badaniami firmy Invezz na temat olej rynku tutaj.

Szczelność na rynku amerykańskim

Z 5^th Grudniowy termin wprowadzenia zakazu w Rosji zbliża się wielkimi krokami, zbliżają się wybory śródokresowe w USA i chaotyczny rozwój sytuacji w impasie Europa-Ukraina-Rosja, wydaje się, że kwestia cen gazu nie wygasa.

W Stanach Zjednoczonych rynek energii zacieśnił się z następujących powodów:

• SPR kończy się w październiku. Pojawiły się sugestie, że rząd USA mógłby rozszerzyć program. Jednak rezerwy są na najniższym poziomie od 1984 r., a administracja znalazłaby się w niepewnej sytuacji w przypadku nagłego szoku popytowego lub klęski żywiołowej.
• As zgłaszane poprzednio na Invezz, OPEC+ wydaje się niezdolny do znaczącego zwiększenia globalnej produkcji.
• Co być może najważniejsze, zdolności rafineryjne w USA są niewystarczające i około 5% poniżej poziomów sprzed pandemii. Przedłużający się brak popytu, ograniczenia w ruchu i chroniczne niedoinwestowanie powodują, że szybki wzrost podaży jest bardzo trudny.
• Firmy energetyczne w USA zarabiają na wyższych zyskach, zamiast zwiększać produkcję.

Aby dowiedzieć się więcej o globalnym scenariuszu energetycznym, sprawdź Invezz Kategoria energetyczna.

Odnawialne źródła energii głodują kapitał

Często nie omawianym elementem kryzysu energetycznego są negatywne zachęty, które są przedstawiane długoterminowym inwestorom w następstwie nacisków na transformację energetyczną. Ponieważ projekty energetyczne potrzebują lat, a nawet dziesięcioleci, aby osiągnąć rentowność, kapitał na infrastrukturę paliw kopalnych znacznie się wyczerpał w środowisku, w którym zieleń wydaje się być smakiem przyszłości.

Biorąc pod uwagę oczekiwanie, że w następnej dekadzie rynek przejdzie na czystą energię, inwestorzy są zniechęcani do wspierania tradycyjnych projektów produkcji, rafinacji i magazynowania, które są teraz potrzebne bardziej niż kiedykolwiek.

Nawet gdy technologie czystej energii szybko się poprawiają, wciąż znajdują się one w powijakach iz pewnością daleko im do wymaganego poziomu przyjęcia.

Rick Newman, starszy felietonista w Yahoo Finance zauważyć:

Energia odnawialna zajmie prawdopodobnie 30 lub 40 lat.

Jest to bardzo niepokojący trend, ponieważ bardzo potrzebna produkcja prawdopodobnie pozostanie na niskim poziomie w ciągu najbliższych kilku lat, powodując okresowe niedopasowania w światowym popycie i podaży energii.

Europejska zależność od Rosji

Według Międzynarodowej Agencji Energetycznej Europa polega na Rosji, aby zaspokoić około 40% swojego zapotrzebowania na energię.  

Jednak po inwazji na Ukrainę na początku tego roku komisarz UE ds. gospodarki Paolo Gentiloni, dał jasno do zrozumienia, że ​​Europa ma dwa kluczowe cele wobec Rosji:

…odmawiając Rosji dochodów na finansowanie brutalnej wojny Putina z Ukrainą i wywierając presję na obniżenie światowych cen energii.

Gentiloni potwierdził również na początku września, że ​​w ramach szóstego pakietu sankcji UE, G7 będzie dążyć do wprowadzenia limitów cenowych na eksport rosyjskiej ropy i zakazu importu rosyjskiej ropy drogą morską do 5 grudnia 2022 roku.

Te ograniczenia miałyby zastosowanie do wszystkich produktów naftowych do 5^th z lutego 2023.

Pojawia się na Wieśniak! Finanse NA ŻYWO Newman zauważył, że rynki nie doceniają prawdopodobieństwa zakłócenia, które nastąpi, jeśli zakaz się zmaterializuje. Stwierdził:

…rynek nie wycenił takiego zawężenia rynku.

Pomimo tego, co wielu może postrzegać jako imperatyw moralny, podążanie tą ścieżką okazało się strategicznie i politycznie wyzwaniem dla bloku europejskiego, a jednocześnie wręcz bolesnym dla większości gospodarstw domowych.

Szacunki sugerują, że jeśli zakaz zostanie wprowadzony w życie, może on wywołać skutki sejsmiczne na światowym rynku paliw kopalnych, przy czym 2.4 miliona baryłek dziennie ropy zostanie natychmiast wyłączone.

Wymusiłoby to wzrost cen w Europie, ale również wpłynęłoby na ceny benzyny w Stanach Zjednoczonych, gdzie oczekuje się, że Fed będzie nadal podnosić stopy procentowe.

Nie będąc w stanie zapewnić wystarczających alternatywnych dostaw, aby wypełnić tę próżnię, i w obliczu potencjalnie ostrej zimy nadchodzącej, nie można nie zastanawiać się, czy europejscy przywódcy, w swoim dążeniu do czynienia dobra, nie byli zbyt entuzjastyczni, by nałożyć na Rosję karę. środki.

A BBC Reporter rozmawiał z Gianandreą Pipolo, właścicielem lodziarni w Trieście we Włoszech, który powiedział:

Wkrótce będziemy musieli przestać płacić rachunki (za energię). Więc nas zamkną. Mój dziadek otworzył to miejsce w 1929 roku. Przeżyliśmy II wojnę światową i teraz będzie to bardzo bolało, jeśli będziemy musieli zamknąć…. być może rząd powinien przyjrzeć się głodowi swoich obywateli i zapytać, czy nadal może pomóc Ukrainie. 

Jak wspomniałem we wcześniejszym utworze tutaj, jest całkiem prawdopodobne, że w całej Europie narasta fala oburzenia, ponieważ ceny gazu ziemnego są dziesięciokrotnie wyższe niż w zeszłym roku.

Jednak europejscy urzędnicy twierdzą, że niedobory są spowodowane zamknięciem przez Rosję Nord Stream 1, rurociągu biegnącego z Rosji do Niemiec.

Ze swojej strony Władimir Putin zwrócił uwagę na zawieszenie przez Europę koncesji na Nord Stream 2 na początku tego roku.

Na ostatnim Szanghajski Szczyt Współpracy (SCO) w Samarkandzie w Uzbekistanie Putin stwierdził:

Nie chcą go otworzyć, a my jesteśmy winni.

Według Kremla dostawy mogą wrócić do normy, jeśli sankcje zostaną zniesione.

Wojna na Ukrainie nie wykazuje jednak oznak łagodzenia, a doniesienia sugerują, że rosyjskie siły zbrojne odstąpiły terytoria na niektórych obszarach, co zwiększa ryzyko szoku naftowego w nadchodzących miesiącach.

Co więcej, sytuacja na miejscu ulega eskalacji, a Stany Zjednoczone zgadzają się na dostarczenie Ukrainie dodatkowych systemów uzbrojenia w ciągu kolejnych kilku tygodni.

Wpływ na ceny gazu w USA

Aby poradzić sobie z możliwymi skutkami malejących dostaw rosyjskiej ropy i zaognieniem konfliktu na Ukrainie, Stany Zjednoczone i inni członkowie G7 chcą wprowadzić limity cenowe na eksport rosyjskiej ropy, jak wspomniano powyżej.

W najlepszych czasach nie jest to łatwe zadanie, ale dopiero się okaże, czy USA będą w stanie podjąć konkretne kroki, ponieważ nadchodzące okresy śródokresowe mogą okazać się piętą achillesową rządu Bidena.

Biały Dom może być nieufny wobec rosyjskiego rządu, który wykorzystuje to jako okazję do zakłócenia przepływów ropy i uzyskania dźwigni.

Biorąc pod uwagę delikatne stanowisko administracji, rozsądne może być przygotowanie kraju na potencjalnie głębokie ograniczenie dostaw rosyjskiego gazu ziemnego i ropy naftowej na rynek światowy, jako odwet za wprowadzenie limitów cenowych.

Gdyby dostawy ropy spadły, ceny benzyny wzrosłyby w górę i prawdopodobnie przekroczyłyby granicę 4 USD w USA na początku 2023 roku.

Wcześniej dzisiaj EIA zanotowano wzrost zapasów o 1.6 miliona baryłek benzyny, sygnalizując słaby popyt. Jest to odwrócenie zeszłotygodniowego spadku 1.8 mln baryłek i może być częściowo spowodowane ostrożnymi rynkami przed dzisiejszą konferencją prasową Fed.

Koniecznie odwiedź nasz wiadomości gospodarcze sekcji, aby być na bieżąco z najnowszymi wydarzeniami w Fed i na rynkach światowych.

Dla Europy konsekwencje mogą okazać się znacznie poważniejsze w najbliższym czasie, z Elliotem Clarke'em, ekonomistą w Bankowość Westpaczwracając uwagę, że:

…recesja (jest) zasadniczo gwarantowana, jeśli zapasy gazu nie mogą być dalej zwiększane przed zimą lub pogoda okaże się ciężka. 

W nadchodzących dniach

Jednym z najważniejszych wydarzeń w okresie poprzedzającym 5 grudnia będą przedterminowe wybory we Włoszech pod koniec tego tygodnia. Istnieje możliwość dojścia do władzy nowego, skrajnie prawicowego rządu, który prawdopodobnie zniesie sankcje na rosyjską ropę.

Byłoby to korzystne dla przeciętnego właściciela gospodarstwa domowego, ale może prowadzić do jeszcze głębszych rozłamów w integracji europejskiej. 

Aby uniknąć nowych politycznych tarć, Europie najlepiej przysłuży się niefortunne położenie zwykłych obywateli, żywotność kolektywu i zgoda na chwilowe złagodzenie zakazu.

Na poziomie makro szersze przeszkody w sektorze energetycznym, wynikające z połączenia niedoinwestowania i braku zamienników energii ze źródeł odnawialnych, prawdopodobnie będą oznaczać, że niedobory w Stanach Zjednoczonych i Europie będą nasilać się w nadchodzących latach.

Ponieważ benzyna stanowi ponad 4% CPI w USA, długoterminowa niestabilność cen energii może być dodatkowym problemem dla Fed.