Niezależnie od tego, jak zły był ten rok dla większości spółek, był on szczególnie trudny dla sprzedawców konopi indyjskich posiadających licencję państwową.
„Wygląda na to, że grupa nie znalazła dna” – stwierdził analityk Cantor Fitzgerald Pablo Zuanic w notatce z 5 lipca. Do czynników depresyjnych zalicza powtarzające się niepowodzenia federalnych inicjatyw w zakresie reformy konopi indyjskich w Kongresie, trudne porównania rok do roku z wydatkami na bodźce stymulacyjne na rok 2021 oraz spadające hurtowe ceny konopi indyjskich.
Inwestorzy inwestujący w te akcje znajdujące się w obrocie pozagiełdowym wydają się niewzruszeni niedawnym uruchomieniem sprzedaży rekreacyjnej w New Jersey i Nowym Meksyku ani zbliżającymi się premierami w Nowym Jorku, Connecticut i Rhode Island.
Zuanic zauważa jednak, że fiasko grupy doprowadziło akcje MSO do poziomów, które jego zdaniem są wartościowe. Jak pokazuje poniższa tabela, pół tuzina największych operatorów wielostanowych osiąga obecnie średnio dwukrotność sprzedaży w 2023 r. i mniej niż sześciokrotność zysków przed odsetkami, podatkami, amortyzacją, czyli Ebitda – zgodnie z prognozą analityka zestawienie Sentieo.com. Wydał rekomendację Kupuj dla wszystkich sześciu z tych akcji, zalecając jednocześnie cierpliwość inwestorom, których Kongres wielokrotnie zniweczył ich nadzieje.
| Firma / Pasek informacyjny | Ostatnia cena | Zmiana procentowa od początku roku | Kapitalizacja rynkowa (mil) | 2023E Wartość przedsiębiorstwa w stosunku do sprzedaży | 2023E Wartość przedsiębiorstwa do EBITDA | Następny raport o zarobkach |
|---|
| Columbia Care / CCHWF | $1.45 | -49% | $519 | 0.9 | 3.4 | 8/15/2022 |
| Terrascend / TRSSF | 2.56 | -58 | 773 | 1.6 | 4.9 | 8/19/2022 |
| Laboratoria Cresco / CRLBF | 2.93 | -56 | 1,185 | 1.5 | 5.2 | 8/19/2022 |
| Zielony kciuk Industries / GTBIF | 9.17 | -59 | 2,461 | 1.9 | 5.8 | 8/3/2022 |
| Trulieve Cannabis / TCNNF | 12.89 | -50 | 3,101 | 2.3 | 6.1 | 8/12/2022 |
| Gospodarstwa Curaleaf / CURLF | 5.15 | -43 | 3,675 | 2.4 | 8.0 | 8/8/2022 |
E=oszacowanie
Źródło: Sentieo.com
Kiedy w przyszłym miesiącu te firmy ogłoszą wyniki za kwartał czerwcowy, kilka z nich powinno odnotować znaczący wzrost przychodów w związku z obecnością w New Jersey, gdzie w tym kwartale rozpoczęła się sprzedaż rekreacyjna. Do tych firm zaliczają się
Gospodarstwa kuralifów
(KURWIENIE),
Przemysł Green Thumb
(GTBIF),
TerrAscend
(TRSSF) i Columbia Care (CCHWF).
Najtańsza z tych akcji,
TerrAscend
i Columbia Care, mają wyższy poziom zadłużenia i kosztów odsetkowych niż pozostałe. Prawdopodobnie odegrało to rolę w marcowej decyzji Columbia Care o sprzedaniu się
Pracownie Cresco
(CRLBF) w transakcji zatwierdzonej w piątek przez akcjonariuszy. Kombinacja daje
Cresco
oczywiście teraz, jeśli chodzi o sprzedaż w Jersey.
Garden State to wielka sprawa dla TerrAscend, który jest jednym z czterech operatorów licencjonowanych w północnej części Jersey, sąsiadującej z Nowym Jorkiem. Dwie z przychodni znajdują się na przedmieściach Big
Apple
.
Green Thumb i Curaleaf są również dość tanie dla rozwijających się firm o wysokiej marży. Obydwoje są dobrze finansowani w czasach, gdy mniejsi operatorzy uważają rynki kapitałowe za nieprzyjazne.
Zwróć więc uwagę, kiedy te firmy zgłaszają swój pierwszy kwartał sprzedaży rekreacyjnej w New Jersey.
Napisz do Billa Alperta na [email chroniony]
