Nowe akcje AMC wzbudzają kontrowersje

Kluczowe dania na wynos

• AMC planuje wyemitować specjalną jednorazową „dywidendę” dla inwestorów w formie akcji uprzywilejowanych
• Firma złożyła również wniosek o notowanie swoich nowych akcji uprzywilejowanych pod NYSE ticker „APE”
• Chociaż nowa klasa akcji daje te same prawa, co istniejące akcje zwykłe, daje firmie obejście w postaci uwolnienia nowego kapitału
• Akcje AMC początkowo spadły po ogłoszeniu, zanim wzrosły w ostatnich sesjach

AMC Entertainment Holdings, Inc. ma za sobą kilka interesujących lat. W 2020 roku pandemia rzuciła na kolana największą na świecie sieć kin, gdy blokady Covid wypatroszyły jego patronat. Potem szaleństwo na giełdzie memów uderzyło, a AMC (wraz z innymi gigantami memów, takimi jak GME) zobaczył, że jego akcje wznoszą się w górę – i natychmiast kraterują, gdy pośpiech się skończył.

Ale teraz akcje AMC znów zyskują na popularności z… nieco innych powodów.

W czwartek prezes AMC Adam Aron Wydało oświadczenie wraz z wynikami finansowymi spółki za II kwartał 2 roku. Cel oświadczenia można podsumować w dwóch wierszach:

„Dzisiaj nagradzamy i doceniamy naszych pełnych pasji i wspierających akcjonariuszy, zarówno naszym udziałowcom w Stanach Zjednoczonych, jak i na arenie międzynarodowej. Akcjonariusze otrzymają jedną jednostkę AMC Preferred Equity za każdą wyemitowaną przez firmę akcję zwykłą AMC, którą posiadają”.

Czekaj, co?

Wróćmy do początku

W 2020 r. blokady Covid uderzyły szczególnie mocno w sektory usługowe, ponieważ blokady zmusiły firmy do zamknięcia. Gdy jej kina opustoszały, dochody AMC załamały się tak mocno, że firma praktycznie z dnia na dzień znalazła się na krawędzi bankructwa.

Firma została częściowo uratowana przez grupę inwestorów detalicznych z epoki memów, którzy nazywali siebie „małpami”. Zbierali się na forach dyskusyjnych, w mediach społecznościowych i na YouTube, aby podkręcić akcje. Ale kiedy zapasy memów upadł, w przeciwieństwie do wielu innych inwestorów, małpy utknęły w pobliżu.

Więc co to ma wspólnego z nowymi akcjami uprzywilejowanymi AMC?

Jak się okazuje, całkiem sporo.

Podobnie jak wielu jego rówieśników, AMC dostrzegło szansę w szaleństwie memów. Firma wykonała skok wiary i wyemitowała tony nowych akcji, pozyskując miliardy i podnosząc się z krawędzi bankructwa.

Gambit był tak udany, że firmie zabrakło zapasów. W związku z tym AMC zwróciła się do swoich wiernych inwestorów z prośbą o pozwolenie na dalszą emisję. Ale inwestorzy, obawiając się rozwodnienia kapitału, odrzucili tę propozycję.

Tu właśnie wkraczają nowe akcje uprzywilejowane AMC – nazwane APE na cześć bazy małych inwestorów firmy.

Zapasy AMC, poznaj zapasy APE

Manewr APE dotyczący akcji AMC stanowi sprytne obejście problemu zwiększenia liczby akcji.

To prawda, że ​​w zeszłym roku inwestorzy odmówili spółce szansy na emisję większej liczby akcji zwykłych. Ale już w 2013 roku – zanim Adam Aron został prezesem – inwestorzy AMC upoważnili firmę do emisji akcji uprzywilejowanych. Chociaż te akcje nigdy się nie zmaterializowały, autoryzacja jest nadal żywa.

A teraz firma planuje je wykorzystać.

W czwartek AMC ogłosiło plany wypłaty specjalnej, jednorazowej dywidendy dla wszystkich zwykłych akcjonariuszy. Ale zamiast gotówki każdy inwestor otrzyma jedną akcję preferowany zapas za każdą akcję akcje zwykłe posiadają.

Początkowa wypłata dywidendy wyniesie tylko około 517 milionów akcji APE – po jednej na każdą akcję AMC w obiegu. Jednak po tym, jak 22 sierpnia nowe akcje uprzywilejowane zaczną być notowane na NYSE, AMC ma kolejne 4.5 miliarda nowych jednostek potencjalnie czekających na skrzydłach.

AMC planuje również umożliwić swoim akcjonariuszom głosowanie w celu umożliwienia akcjonariuszom APE zamiany ich akcji na akcje zwykłe AMC. Ale nawet jeśli ta propozycja zostanie wyrzucona, bezprecedensowy – i kontrowersyjny – ruch pozwala AMC ożywić swoje bilanse.

Powiedział CEO Adam Aron w list do akcjonariuszy: „Wraz z tworzeniem APE, AMC głęboko i fundamentalnie wzmacnia naszą firmę. Biorąc pod uwagę elastyczność, jaką zapewnią nam APE, prawdopodobnie będziemy w stanie zebrać pieniądze, jeśli będziemy tego potrzebować lub tak wybierzemy, co ogromnie zmniejsza ryzyko przetrwania, gdy kontynuujemy naszą drogę przez tę pandemię do ożywienia i transformacji”.

Dane finansowe AMC odzwierciedlają potrzebę pozyskiwania funduszy kapitałowych

AMC wydała również swój Raport o zarobkach Q2 2022 w czwartek – a liczby pozostawiają wiele do życzenia.

Podczas gdy łączne przychody wzrosły do ​​prawie 1.17 miliarda dolarów – ponad dwukrotnie więcej niż rok do roku – AMC nadal odnotowało stratę netto w wysokości 121.6 miliona dolarów. Oznacza to stratę 20 centów na akcję, choć nadal lepszą niż oczekiwana strata 24 centów.

Mimo to rozwój firmy stanowi pewną zachętę. Na przykład sprzedaż biletów wzrosła ponad dwukrotnie w porównaniu z ubiegłym rokiem, kierując przychody we właściwym kierunku. AMC wprowadziła również podwyżki cen w celu wygenerowania większej ilości gotówki i zatkania niektórych wycieków.

I chociaż zadłużenie i zobowiązania leasingowe AMC pozostają wysokie, AMC ma nadzieję wykorzystać środki pozyskane z nadchodzącej emisji akcji do spłaty około 10 miliardów dolarów. Jeśli zostanie wystarczająco dużo, AMC może zwrócić uwagę na zakup innych sieci kin.

Co wiadomości giełdowe AMC oznaczają dla inwestorów

Jak dotąd reakcje na podział akcji AMC „2 za 1”, do którego do myślenia zachęcał prezes Adam Aron, były mieszane.

Pomimo zapewnień Arona, że ​​„NIE MA ROZWODU” ze względu na to, że pierwsza emisja trafi do obecnych akcjonariuszy za darmo, może się to łatwo zmienić, gdy akcje APE trafią na rynek. NYSE. I chociaż technicznie nie ma rozwodnienia, jeśli akcje APE i AMC pozostaną oddzielne, jeśli akcjonariusze zagłosują za zezwoleniem na konwersję APE, to również może się zmienić.

W czwartek ogłoszono, że akcje AMC spadły o prawie 11% w handel rozszerzony. Ale do piątku wiele małp zwariowało, reklamując swoje „wygrane” w mediach społecznościowych i kupując nowe akcje AMC. W rezultacie AMC wzrósł o 19% w piątek i kolejne 8% w poniedziałek. (Chociaż akcje pozostają w dół o 9.7% od początku roku i ponad 29% w ciągu ostatniego roku).

Mieszane były również reakcje analityków. Niektórzy uważają, że nowe akcje APE zapewniają AMC atrakcyjną ścieżkę wyjścia z zadłużenia. Inni wyrazili obawy, że nowe akcje mogą prowadzić do potencjalnych emisji rozwodnienia dla obecnych inwestorów.

Ale żeby osłodzić pulę, ten dawny zapas memów wskakuje na inną popularną modę 2021: NFT. Wszyscy 765,000 XNUMX członków programu AMC Investor Connect otrzymają bezpłatny NFT „I OWN APE” w ramach dążenia firmy do dobrej woli inwestorów – oraz dodatkowy kapitał.

AMC Akcje i ty: nie daj się zwieść szaleństwu memów (znowu)

Akcje memów, przejście na APE i kontrowersyjne decyzje inwestycyjne na bok (i to jest los odłożyć na bok) bycie nowoczesnym inwestorem jest trudne. Przy tak dużej ilości informacji i zmianach, nadążanie za jedną lub dwiema akcjami jest wystarczającym wyzwaniem – nie mówiąc już o całym portfelu.

Dla tych małych inwestorów szukających wypłat bez prowadzenia badań przez całe życie, Qai ma twoje plecy. Nasza sztuczna inteligencja wykonuje za ciebie całą robotę, sortując akcje, które tykają od akcji, które się zapełniają, dzięki czemu nie musisz monitorować drobiazgów swoich inwestycji.

Bycie inwestorem opartym na danych nigdy nie było prostsze.

Pobierz Q.ai już dziś dostępu do strategii inwestycyjnych opartych na sztucznej inteligencji. Kiedy wpłacisz 100 $, dodamy dodatkowe 50 $ do Twojego konta.