Ale w jaki sposób podział akcji faktycznie wpływa na te wskaźniki i co to oznacza dla posiadaczy opcji? Użyjmy przykładu, aby się dowiedzieć.
Delta Wyobraź sobie, że trzymasz jedną opcję kupna at-the-money $AMZN przy kursie 2500 $, przed podziałem 20:1, z deltą 0.50.
Co stanie się z deltą, gdy utrzymasz podział 20:1? Teraz masz dwadzieścia wezwań do strajku za 125 $, wszystkie z deltą 0.50. Tak więc, chociaż poszczególne delty się nie zmieniły, całkowita delta wzrosła dwudziestokrotnie, z zaledwie 0.50 aż do 1,000! Oznacza to, że po podziale opcje, o których mowa, są dwudziestokrotnie bardziej reaktywne na zmianę ceny akcji o 1 dolara.
Oczywiście istnieje przeciwwaga dla tego efektu — cena akcji spada dwudziestokrotnie! Pomimo tego, że A dolar zmiana oznacza znacznie więcej dla danej opcji, to wciąż to samo od a procent Podstawa.
Mimo to ta znacząca zmiana całkowitej delty może mieć ogromne znaczenie dla posiadaczy opcji i jest to ważny wskaźnik, na który należy zwrócić uwagę.
Gamma Skutki podziału akcji na gamma opcji są jeszcze bardziej wyraźne. Przyjrzyjmy się ponownie powyższemu przykładowi: naszej opcji call at-the-money $AMZN, aby dowiedzieć się, dlaczego.
W tym przykładzie wyobraź sobie, że opcja kupna at-the-money za 2500 $ ma gamma równą 0.002. Oznacza to, że jeśli masz deltę 0.50, a akcje wzrosną o 10 USD, Twoja opcja zyska dwie delty, podnosząc całkowitą deltę do 0.52! To samo dotyczy odwrotnej sytuacji. Jeśli cena akcji spadnie o 1 USD, straciłeś dwie delty i masz teraz opcję delty 0.48!
Ale teraz musisz wziąć pod uwagę podział 20:1: co stanie się z twoją opcją gamma?
Masz dwadzieścia opcji kupna przy kursie 125 $, a gamma jest mnożona przez dwadzieścia, co oznacza, że gamma wynosi teraz 0.04 dla każdej opcji. Masz teraz dwadzieścia razy więcej opcji i dwadzieścia razy większą gamma (od 0.002 przed podziałem do 0.8 po podziale), co prowadzi do ogólnego wzrostu gamma o 40x!
Krótko mówiąc, oznacza to, że opcje utrzymywane przez podział są ostatecznie bardziej wrażliwe na zmiany ceny akcji ze względu na efekty spowodowane powiększeniem gamma.
Bottom Line Podział akcji Amazona stwarza większe możliwości dla handlowców opcji. Tańsze opcje oznaczają więcej możliwości dla traderów, aby uzyskać wzrost i niedźwiedzia ekspozycja na Amazon. Więcej możliwości dla inwestorów do zabezpieczania pozycji. Wyższa płynność, a wraz z nią potencjalnie wyższa implikowana zmienność.
Posłuchaj, co Jon i Pete powiedzieli o podziale i związanej z nim niezwykłej działalności opcyjnej w dzisiejszym wydaniu Krawędź rebeliantów
Gotowy do rozpoczęcia handlu? Próbować Niezbędna niezwykła aktywność opcji . Dowiedz się, jak podążać za „inteligentnymi pieniędzmi” dzięki nowemu pomysłowi na handel UOA co tydzień – w tym poziomom technicznym, abyś wiedział, gdzie wejść i wyjść!