Ulubione akcje Amazona i innych analityków zasadzone twarzą w 2022 roku, czy tegoroczne zbiory mogą być lepsze?

Kiedy zaczął się rok 2022, AmazonkaAMZN
była ulubioną spółką analityków z Wall Street. Trzydziestu jeden analityków powiedziało, że należy go kupić, a ani razu nie usłyszeli „trzymaj” lub „sprzedaj”. Akcje spadły prawie o 50% w zeszłym roku.

To nie jest anomalia. Inne akcje, które zespół analityczny uwielbiał na początku roku – MicrosoftMSFT
, Dzierżawne gospodarstwa (TENB) i Technologie ZoomInfo (ZI) spadł odpowiednio o 28%, 31% i 53%.

Tak więc ulubieńcy analityków odnotowali średnio 40% spadek.

Zeszły rok nie był jedynym, w którym uczeni z Wall Street wyglądali bardziej jak głupcy. Przez 24 lata śledziłem wyniki czterech analityków giełdowych, których najbardziej kochają na początku każdego roku, oraz czterech, którymi najbardziej gardzą.

Uwielbiane akcje osiągnęły średni zwrot na poziomie 5.9%, a akcje znienawidzone 6.4%, podczas gdy S&P odnotował średni zwrot na poziomie 11.5%. Liczby obejmują cały rok od 1998 do 2022, z wyjątkiem roku 2008, kiedy jako felietonista byłem tymczasowo na emeryturze.

Box Score

W ciągu 24 lat ulubieńcy analityków pokonali S&P 500 tylko siedem razy, tracąc do indeksu 17 razy. Przeciwko znienawidzonym spółkom analitycy mają na swoim koncie 12 zwycięstw, 11 porażek i jeden remis.

W zeszłym roku pogardzane akcje wyprzedziły uwielbiane, ale to nie znaczy, że radziły sobie dobrze. Inwestycje w zdrowie koniczyny (CLOV) spadł o 75%, GameStopGME
50% i J. Sainsbury plc (JSAIY) 24%. Tylko Skonsolidowany EdisonED
wzrosła, zwracając 16%.

Uśredniając te cztery liczby, uzyskasz średni zwrot w wysokości minus 33%, o siedem punktów procentowych lepszy niż faworyt analityków, ale o 15 punktów gorszy niż S&P 500, który spadł o 18.11% w ciągu roku, po uwzględnieniu dywidend.

To wszystko nie oznacza, że ​​analitycy domów maklerskich są głupi. Oni nie są. Ale istoty ludzkie po prostu nie potrafią przewidzieć przyszłości. Ponadto analitycy są narażeni na potencjalne źródła uprzedzeń, takie jak chęć ich firm do pozyskiwania od firm zleceń w zakresie bankowości inwestycyjnej.

Ukochane zapasy

Na początku 2023 roku najbardziej uwielbianymi przez analityków są akcje Terapia Karuna (KRTX) z 19 rekomendacjami „kupuj” i bez „trzymaj” lub „sprzedaj”. Ta firma biotechnologiczna z siedzibą w Bostonie w stanie Massachusetts zajmuje się zaburzeniami neuropsychiatrycznymi.

Napisałem kilka artykułów argumentujących, że inwestorzy powinni unikać akcji sprzedawanych za ponad 100-krotność przychodu. Karuna sprzedaje za 136-krotność przychodów.

Drugi na liście ulubionych jest SLB
SLB
, dawniej Schlumberger, największa na świecie firma świadcząca usługi związane z eksploatacją pól naftowych. Ma 18 „kupuje” i nie ma „trzyma” ani „sprzedaje”. Ponieważ uważam, że przemysł naftowo-gazowy przeżywa trwały powrót, zgadzam się z analitykami w tej sprawie.

Trzecie kochanie to S&P Global (SPGI), rodzica Standard & Poor's, z 16 ocenami kupna na 16 opinii. Dostarcza informacji finansowych, publikuje indeksy rynkowe i prowadzi dużą działalność w zakresie ratingów obligacji. To dobra firma, ale moim zdaniem akcje są w pełni wycenione.

Na czwartym miejscu jest T-Mobile Stany Zjednoczone (TMUS) z 15 rekomendacjami „kupuj” bez głosów sprzeciwu. Częściowo należący do Deutsche Telekom, T-Mobile zdobywa udział w rynku w USA, ale wydaje mi się, że poświęca w tym celu pewną rentowność. Akcje spisały się dobrze, ale nie należą do moich ulubionych.

Pogardzane zapasy

Analitycy giełdowi najbardziej pogardzają American States Water Co. (AWR), z trzema ocenami „sprzedaj” na pięć opinii. Ta firma również znalazła się na liście znienawidzonych w 2019 roku, ale wzrosła o 31%. Zwykle zgadzam się z niechęcią analityków, ale nie uważam jej za wyjątkowo złą.

Ten sam profil ocen dotyczy nowicjuszGEF
, która zajmuje drugie miejsce, ponieważ jest nieco mniejsza niż American States Water. Greif produkuje opakowania przemysłowe, w tym bębny stalowe, włókniste i plastikowe. Myślę, że to porządna mała firma.

Trzecie miejsce w niełasce analityków zajmuje Południowa miedźSCCO
. Siedmiu analityków śledzi to, a czterech ocenia to jako „sprzedaj”. Posiadałem te akcje w przeszłości z dobrymi wynikami, ale przerażające jest posiadanie spółki miedziowej, gdy gospodarka wydaje się zmierzać w stronę recesji.

Dopełnieniem pogardzanej brygady jest CloroxCLX
z ośmioma ocenami „sprzedaj” na 14 opinii. Zapasy te podwoiły się podczas pandemii z powodu entuzjazmu dla produktów zabijających zarazki. Zgadzam się z pogardą analityków. Dla mnie akcje wydają się drogie, a dług zbyt wysoki.

Dane analityków do badania w tym roku (i w kilku ostatnich latach) pochodziły z Zacks Badania Inwestycyjne. Rankingi opierają się na odsetku analityków z pozytywną lub niekorzystną oceną, a nie na surowej liczbie analityków.

Ujawnienie: Nie mam żadnych pozycji na akcjach omawianych w dzisiejszym artykule, ani dla siebie, ani dla klientów.