Wszystkie oczy na Fed dzisiaj — i jak radzić sobie ze zmiennością rynku akcji w swoim portfelu

Ekstremalna zmienność rynku — z towarzyszącym jej strachem i chciwością — może skłaniać inwestorów do podejmowania decyzji emocjonalnych, a nie logicznych. A wyczucie rynku może być kosztownym nawykiem.

Akcje znów idą w ciągłym ruchu, w stylu ryzyka przy ryzyku/odstąpieniu od ryzyka. Obecnie rynek koncentruje się na działaniach Fed i wyższych kosztach pożyczania, które stanowią wyzwanie dla wzrostu gospodarczego. W zeszłym tygodniu gorętszy niż oczekiwano, sierpniowy CPI wywołał we wtorek spadek indeksu S&P 500 o ponad 4 procent, a akcje wzrostowe spadły nawet o ponad 5 procent. Z perspektywy, ostatni wtorek był najgorszym dniem wyników dla S&P 500 od połowy 2020 roku, kiedy mieliśmy do czynienia z wiadomościami o wariancie Delta i jego wpływie. Co więcej, akcja rynkowa z zeszłego tygodnia nastąpiła po dwóch sesjach, w których 400 z 500 akcji indeksu S&P 500 wzrosło.

Trudno jest pozostać na kursie inwestowania, gdy występują tak ekstremalne ruchy na rynku. W zależności od tego, jak pozycjonujemy nasze portfele akcji, wielu z nas czuje się świetnie, ma szczęście lub zwyczajnie się boi —

Chociaż niestabilne czasy mogą stworzyć grunt dla aktywnych menedżerów, aby zabłysnąć, cena za popełnienie nawet kilku błędów na dzisiejszych niestabilnych i skorelowanych rynkach jest wysoka. A wiemy już, że jest niewielu aktywnych menedżerów, którzy z czasem przewyższają rynek.

Złe wyczucie czasu może znacząco ukarać każdego inwestora, zwłaszcza gdy nie jest on zainwestowany podczas największych jednodniowych zysków rynkowych. Według Bloomberg News, brak inwestycji przez najlepsze jak dotąd pięć dni w 2022 r. zwiększa stratę S&P 500 od początku roku do 30 procent z 19 procent. Aby uzyskać więcej informacji na ten temat, zobacz moją wcześniejszą kolumnę o niebezpieczeństwie pominięcia w dniach dużego ruchu na rynku- „Dlaczego wyczucie rynku to wciąż zły pomysł”.

Więc inwestowanie jest niezbędne. Według Olivii Schwern, Global Investment Strategist w JPMorgan, od 51 roku minęło 1980 dni, podczas których S&P 500 spadł o ponad 4% w jednej sesji, tak jak miało to miejsce w zeszłym tygodniu. 21 z tych dni wydarzyło się podczas globalnego kryzysu finansowego w latach 2008/2009, a kolejne 9 miało miejsce w 2020 roku. Po każdym przypadku rynek odbudowywał się, aby osiągnąć nowe maksima.

Po drugie, kluczowe znaczenie ma wykorzystanie siły długoterminowej dywersyfikacji w swoim portfelu. Tak, stały dochód może być twoim przyjacielem — w rzeczywistości wielu specjalistów od inwestycji uważa stały dochód za balast w swoich portfelach, który pozwala im zwiększyć ekspozycję na akcje. Raporty JPMorgan że chociaż krocząca stopa zwrotu z akcji w ciągu 12 miesięcy była bardzo zróżnicowana od 1950 r. (od +60 do -41%), mieszanka 50/50 akcji i obligacji nie odnotowała ujemnej rocznej stopy zwrotu w żadnym pięcioletnim okresie kroczącym w przeszłości 70 lat.

Dodam tutaj zastrzeżenie, że należy również wziąć pod uwagę ramy czasowe inwestowania – na przykład, jeśli przechodzisz na emeryturę w wieku 60 lat, możesz ponownie sprawdzić dywersyfikację w swoim portfelu i mieć niższy profil ryzyka. Nikt nie chce dać się złapać w ograniczonych ramach czasowych na upadających rynkach.

Dobrze sformułowane, zdywersyfikowane portfele obejmujące wiele aktywów pomagają inwestorom osiągnąć cele finansowe we wszystkich typach otoczenia rynkowego. Jak pokazuje poniższy wykres z JPMorgan, z obecnych poziomów rynek potrzebuje 25-procentowego zwrotu, aby wrócić do poprzednich maksimów. Nawet jeśli zajmie to trzy lub cztery lata, potrzebny średni roczny zwrot — odpowiednio 9 procent lub 7 procent — jest zbliżony do historycznych norm.

Jasne, przewidywanie kierunku rynku jest kuszące, ale dobrze sformułowany i zdywersyfikowany portfel pozostaje najbezpieczniejszym sposobem na uczestnictwo w niestabilnych rynkach.