Alibaba współpracuje z Tik Tok, przedłużone zwolnienie z podatku od sprzedaży pojazdów elektrycznych, analiza krótkich obrotów, przegląd tygodnia

Tydzień w przeglądzie

• Akcje azjatyckie notowały w tym tygodniu znaczne spadki z powodu słabości walut, spowolnienia wzrostu PKB i krótkiej wyprzedaży w Hongkongu.
• W poniedziałek Ludowy Bank Chin (PBOC), chiński bank centralny, nieoczekiwanie ogłosił cięcie kredytu średnioterminowego, obniżając główną stopę kredytową do 2.75% z 2.85% i siedmiodniową stopę repo do 2% z 2.1%, po niższych od oczekiwań danych o kredytach w lipcu.
• Wtorkowy raport potwierdził, że wiele nowych obligacji wyemitowanych przez deweloperów w Chinach w celu zagwarantowania ukończenia projektów będzie zabezpieczonych/gwarantowanych przez przedsiębiorstwa państwowe, co doprowadzi do wzmocnienia sektora nieruchomości.
• Tencent odnotował mieszane wyniki pomimo niskich oczekiwań, ponieważ firma zarobiła 134 miliardy RMB w drugim kwartale. Tymczasem chiński gigant gier NetEase pobił wszystkie szacunki.
• Dołącz do Xiabing, która w tym tygodniu odnawia chińskie arcydzieło przy użyciu technologii sztucznej inteligencji Baidu aktualizacja wideo.

Analiza krótkich obrotów

Omówiliśmy, w jaki sposób krótkoterminowi sprzedawcy wykorzystują niewielkie letnie wolumeny, sprzedając notowane na giełdzie w Hongkongu chińskie akcje internetowe. Przepychając swoje zakłady na cienkiej taśmie, szorty mogą być agresywne, ponieważ wielu zarządzających aktywami nie broni akcji z powodu słabej pozycji. Głównym czynnikiem jest nawis związany z ustawą o rozliczaniu spółek zagranicznych (HFCAA). Spędziłem wczoraj trochę czasu, próbując określić ilościowo wpływ krótkiej sprzedaży tego lata.

• W ciągu ostatnich dziesięciu lat obrót z krótkiej sprzedaży jako procent całkowitego obrotu w Hongkongu wynosił średnio 12%.
• W ciągu ostatnich sześciu miesięcy odsetek ten wynosił średnio 18%, co stanowi +50% wzrost obrotów z krótkiej sprzedaży w porównaniu ze średnią z 10 lat.
• W ciągu ostatniej dekady (2,324 dni handlowych od 20 sierpnia 2012 r. do 24 stycznia 2022 r.) nigdy nie było dnia, w którym krótkie obroty stanowiłyby 20% lub więcej całkowitego obrotu.
• Od 25 stycznia 2022 r. do dziś minęły 22 dni, w których obrót z krótkiej sprzedaży stanowił ponad 20% całkowitego obrotu.

Szokujące, prawda? W pewnym momencie sytuacja się odwróci, sprawiając, że szorty będą smutne. Omówimy to dalej podczas nadchodzącego wrześniowego webinaru. Bądźcie czujni!

Najważniejsze wiadomości

Akcje azjatyckie zakończyły tydzień na minusie, ponieważ obawy Fed zaważyły ​​na walutach azjatyckich. Bloomberg JP Morgan Asia Dollar Index osiągnął dziś 52-tygodniowe minimum, zamykając się poniżej dołków COVID z marca 2020 r., najniższego poziomu od jesieni 2004 r. Dzisiaj jest również data wygaśnięcia wielu opcji, co może być interesujące dzień w USA.

Pod względem wartości akcje Hongkongu o największym obrocie to Tencent, który zyskał + 0.77%, ponieważ krótkie obroty stanowiły 21% całkowitego obrotu, Meituan, który spadł -0.7%, Alibaba, który zyskał + 1.42% i Kuaishou, który zyskał + 4.67 %, ponieważ obawy dotyczące sprzedaży Tencent zostały rozwiane.

Według doniesień, Ele.me, dostawca usług restauracyjnych Alibaba, będzie współpracować z TikTok firmy ByteDance, która w Chinach nazywa się „Douyin”. To ważna wiadomość i wyjaśnia słabość Meituan, która w ciągu jednej nocy odnotowała umiarkowaną sprzedaż przez inwestorów kontynentalnych za pośrednictwem Southbound Stock Connect. Jest to również kolejny silny sygnał, że chiński cykl regulacyjny Internetu dobiegł końca, ponieważ dwie duże firmy mogą ze sobą współpracować.

NetEase spadł o -6.34% pomimo pozytywnych wyników finansowych, pokazując, na jakim dziwnym rynku się obecnie znajdujemy. Tymczasem Baidu spadł o -0.47%, jednak po zamknięciu 2 września Hang Seng ogłosił zamiar dodania akcji do swoich indeksów^nd.

Akcje ekosystemów pojazdów elektrycznych w Chinach kontynentalnych i Hongkongu spadły z dnia na dzień. Jednak po zamknięciu, kontynentalne media poinformowały, że zwolnienie z podatku od sprzedaży na zakupy pojazdów elektrycznych zostanie ponownie przedłużone do końca 2023 roku.

Lokalne biuro handlowe globalnej firmy zauważyło, że 80% energii elektrycznej w prowincji Syczuan pochodzi z energii hydroelektrycznej, która jest ograniczona z powodu suszy wywołanej falami upałów. Świetny wgląd! Fale upałów na całym świecie w tym roku zwracają uwagę na środki łagodzące zmiany klimatu. Wraz z uchwaleniem ustawy o redukcji inflacji w Stanach Zjednoczonych perspektywy firm zajmujących się czystą energią nigdy nie były lepsze.

Tencent podał wczoraj mieszane wyniki. Wyróżniała się jednak zdolność kierownictwa do kontrolowania kosztów. Koszty sprzedaży i marketingu spadły aż o -21% rok do roku. Ponadto firma wskazała, jak bardzo będzie narażona na ożywienie w Chinach, przy czym szacuje się, że 46% przychodów zależy od popytu konsumenckiego, takiego jak przychody z reklam. Inwestorzy nie wyceniają tej firmy właściwie, ponieważ wszelkie ożywienie popytu konsumenckiego doprowadzi do znacznego wzrostu przychodów dla giganta mediów społecznościowych i gier.

W najbliższy weekend zostaną ogłoszone roczne i pięcioletnie stawki kredytowe (LPR). Oczekiwania dotyczą cięcia o 1 punktów bazowych do odpowiednio 5% i 10%.

CNY stracił -0.43% w stosunku do dolara amerykańskiego, zamykając się na poziomie 6.82 CNY/USD. Rozbieżność między chińskim cyklem luzowania a cyklem zaostrzania polityki pieniężnej w USA waży w CNY w przeliczeniu na dolara.

Nieruchomości były sektorem osiągającym najlepsze wyniki zarówno w Hongkongu, jak iw Chinach kontynentalnych, ponieważ obniżka LPR obniży oprocentowanie kredytów hipotecznych, stymulując w ten sposób popyt, wraz z ciągłym wsparciem polityki dla tego sektora.

Chiny kontynentalne odpadły w nocy z naciskiem na półprzewodniki, pomimo dobrych wyników wczorajszego AMATa. Ogólnie rzecz biorąc, nazwy wzrostu zostały z dnia na dzień wyłączone na kontynencie.

Indeksy Hang Seng i Hang Seng Tech zamknęły się odpowiednio +0.05% i -0.01% przy wolumenie, który spadł o -8% od wczoraj, co stanowi 62% rocznej średniej. 1 akcji wzrosła, podczas gdy 288 akcje spadły. Obroty z krótkiej sprzedaży w Hongkongu spadły o -173% od wczoraj, co stanowi 1.74% średniej rocznej, ponieważ obroty z krótkiej sprzedaży stanowiły 74% całkowitego obrotu. Czynniki wartości i wzrostu spisywały się dobrze, gdy duże spółki radziły sobie lepiej niż małe spółki. Najlepiej radziły sobie sektory użyteczności publicznej, które zyskały +1%, energetyczne, które zyskały +20% oraz przemysłowe, które zyskały +2.17%. Tymczasem opieka zdrowotna spadła o 2.06%, podstawowe produkty spadły o 1.71%, a technologie informacyjne o 2.67%. Do najlepiej prosperujących podsektorów należały zapasy energii jądrowej, węglowej i czystej energii, podczas gdy alkohol, CROCRO
, biotechnologia, jabłkoAAPL
ekosystem i zapasy ładowania pojazdów elektrycznych były wyłączone. Wolumen Southbound Stock Connect był niewielki, ponieważ inwestorzy kontynentalni kupili akcje Hongkongu o wartości 131 milionów dolarów netto, podczas gdy Tencent i Meituan zostały sprzedane netto, a Kuaishou odnotował umiarkowane zakupy netto.

Szanghaj, Shenzhen i STARAR
Zarząd odnotował spadek odpowiednio o 0.59%, -1.28% i -3.33% w stosunku do wolumenu, który wzrósł o 6% od wczoraj, co stanowi 106% średniej rocznej. 1 akcji wzrosła, podczas gdy 1,330 akcji spadło. Czynniki wartości osiągnęły lepsze wyniki niż czynniki wzrostu, tak jak duże kapitalizacje osiągnęły lepsze wyniki niż małe kapitalizacje. Najlepiej radziły sobie sektory użyteczności publicznej, które zyskały +3,128%, nieruchomości, które zyskały +2.3% oraz energetyki, które zyskały +2.03%. Tymczasem informatyka spadła o -1.44%, materiały spadły o -3.33%, a uznaniowa konsumencka spadła o -2.02%. Najlepiej radziły sobie podsektory elektroenergetyczne, generatory energii cieplnej, zapasy kurczaków i węgla, podczas gdy lit, półprzewodniki i samochody były jednymi z najgorszych. Obroty Northbound Stock Connect były umiarkowane, ponieważ inwestorzy zagraniczni kupili akcje kontynentalne o wartości 1.86 milionów dolarów. Obligacje skarbowe nieco straciły, CNY spadł o -127% wobec USD do 0.43 z 6.82 wczoraj, a miedź zyskała +6.79%.

Kursy wymiany walut, ceny i zyski z ostatniej nocy

• CNY / 6.82 USD w porównaniu z 6.79 wczoraj
• CNY / 6.85 EUR wobec 6.88 wczoraj
• Rentowność 1-dniowej obligacji skarbowej 1.08% wobec 1.08% wczoraj
• Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych 2.59% wobec 2.58% wczoraj
• Rentowność 10-letnich obligacji chińskiego banku rozwoju 2.79% wobec 2.78% wczoraj
• Cena miedzi + 1.15% na noc