Walmart
NYSE
Kupić • Cena 148.21 USD w dniu 17 maja
przez Guggenheima
Walmart odnotował skorygowany zysk na akcję w pierwszym kwartale w wysokości 1.30 USD, 16 centów poniżej naszych szacunków. To był rozczarowujący kwartał, ale uważamy, że korekta [z 17 maja] stanowi dodatkową okazję do zakupów dla inwestorów długoterminowych (akcje spadły o 11% w ciągu dnia, w porównaniu do wzrostu o 2% w ciągu dnia
SPDR S&P Retail
ETF-y).
Detalista odnotował solidną sprzedaż we wszystkich segmentach; bylibyśmy bardziej zaniepokojeni tymi wynikami, gdyby pojawił się problem ze sprzedażą w Walmart. Skonsolidowana marża brutto spadła o 87 punktów bazowych (USA o 38 punktów bazowych), znacznie poniżej naszych oczekiwań. [Punkt bazowy to 1/100 punktu procentowego.] W kwartale wystąpiły trzy główne wyzwania związane z zyskiem: szybkie i znaczące podwyżki cen paliw, nieefektywność planowania związana z siłą roboczą dotkniętą przez Covid oraz wyższe koszty łańcucha dostaw i poziomy zapasów… Obecnie przewidujemy utrzymywanie się podwyższonych kosztów z powodu inflacji i problemów logistycznych. Obniżamy nasze szacunki EPS na rok fiskalny 2022/2023 do 6.40 USD/7 USD z 6.75 USD/7.25 USD, a także cenę docelową do 175 USD (ze 185 USD wcześniej).
JD.com
Nasdaq
Kupić • Cena 53.67 USD w dniu 18 maja
przez Benchmark Research
Firma JD.com osiągnęła solidne wyniki w pierwszym kwartale z solidnym wynikiem finansowym, ale kierowała wzrostem w drugim kwartale poniżej oczekiwań, co można przypisać blokadom Covid i zakłóceniom logistycznym. Chociaż Covid pozostaje największą zmienną dla perspektyw wzrostu JD w najbliższych kwartałach, należy to zauważyć
1) JD nadal zdobywa udział w rynku dzięki wzmocnionej świadomości marki i pogłębionym partnerstwom między markami a sprzedawcami, dzięki swojemu łańcuchowi dostaw i możliwościom logistycznym; I
2) JD ma stabilną perspektywę rentowności, pomimo [prawdopodobnego] krótkoterminowego spadku przychodów. Niedawna optymalizacja działań i inwestycji umożliwia szczuplejszą i wydajniejszą organizację. Potencjalnie obiecuje to wyższą siłę wzrostu zysków po powrocie znormalizowanego wzrostu przychodów. JD powinien nadal osiągać względnie lepsze wyniki w chińskiej przestrzeni e-commerce. Podtrzymujemy rekomendację Kupuj i obniżamy cenę docelową do 106 USD [ze 117 USD] na podstawie naszej wyceny sumy części.
Palo Alto Networks
Nasdaq
Przewyższają • Cena 436.37 USD w dniu 19 maja
przez BMO Research
Raport Palo Alto Network [dochody za trzeci kwartał fiskalny] zawierał wiele informacji, które naszym zdaniem będą wspierać akcje, nawet w obliczu burzliwej taśmy technologicznej, na czele z 40% rozliczeniami rok do roku i wzrostem FCF [wolnych przepływów pieniężnych]. [Firma zajmująca się cyberbezpieczeństwem] może utrzymać wysoki, 20-procentowy wzrost FCF w ciągu najbliższych kilku lat. Ponadto uważamy, że inwestorzy będą nadal preferować akcje, których ramy wyceny opierają się na rozsądnych mnożnikach wolnych przepływów pieniężnych, a nie na historiach wzrostu ze słabymi marżami/FCF. W związku z tym wygodnie podtrzymujemy naszą rekomendację Przewyższyć wyniki i tytuł najlepszego gracza dla Palo Alto. Obniżamy jednak naszą cenę docelową [do 615 USD z 685 USD wcześniej], odzwierciedlając stan wyceny na rynku oprogramowania.
Urządzenia analogowe
Nasdaq
Przewyższają • Cena 159.92 USD w dniu 18 maja
przez Raymonda Jamesa
Podtrzymujemy naszą rekomendację Przewyższenia i cenę docelową 210 USD po dobrym raporcie i prognozie Analog Devices za kwartał marcowy. Firma powtórzyła komentarze, które usłyszeliśmy od jej konkurentów miesiąc temu, wskazując, że popyt [chip komputerowy] pozostaje silny, a podaż pozostaje ograniczona, pomimo głośnego sprzeciwu na rynku. Patrząc w przyszłość, dodatkowe moce, które zostaną uruchomione w drugiej połowie tego roku, powinny przynieść korzyści przychodom i pozwolić firmie nadrobić zaległości, o ile utrzyma się popyt. Ponadto uważamy, że jedną z największych rzeczy odróżniających Analog Devices od podobnych urządzeń jest jego zdolność do modulowania wydajności podczas spadków koniunktury poprzez zwiększanie lub zmniejszanie wydajności odlewni — w przeciwieństwie do
Texas Instruments
(ticker: TXN), który zwiększa pojemność, aby w pełni zaspokoić wewnętrzne potrzeby w zakresie pojemności, oraz innych równorzędnych analogowych / mieszanych sygnałów, które zostały zmuszone do podpisania umów odlewniczych typu „bierz lub płać”, które ograniczają elastyczność.
Tupperware marki
NYSE
Kupić • Cena 6.33 USD w dniu 18 maja
przez Lane Research
Obniżamy nasze szacunki znacznie poniżej konsensusu, aby odzwierciedlić miękkość w Azji, zwłaszcza w Chinach, z powodu pandemii, oraz w Europie, z powodu geopolityki, a także ogólną miękkość w Ameryce Północnej, zwłaszcza w USA, w połączeniu z utrzymującym się wzrost wartości dolara w stosunku do większości walut obcych. Ponadto uważamy, że ujemna dźwignia sprzedaży i szeroko zakrojona inflacja kosztów będą miały nieproporcjonalny wpływ na Tupperware, biorąc pod uwagę jego globalny zasięg produkcyjny, który wymaga większego składnika kosztów stałych niż większość innych obserwowanych przez nas firm.
Uważamy jednak, że firma wciąż znajduje się na bardzo wczesnym etapie swoich wysiłków na rzecz właściwej monetyzacji marki Tupperware, a przy obecnych wycenach, nawet przy naszych szacunkach znacznie poniżej konsensusu, cierpliwi inwestorzy mogą patrzeć wstecz na ten okres jako na bardzo atrakcyjny punkt wejścia na giełdę. Cena docelowa: 12.50 USD.
Aby wziąć pod uwagę tę sekcję, materiał należy przesłać do [email chroniony].