Straty giełdowe Adani osiągnęły 145 miliardów dolarów miesiąc po ataku krótkiego sprzedawcy

Imperium biznesowe Gautama Adaniego straciło na wartości ponad 145 miliardów dolarów w ciągu miesiąca od czasu, gdy pewien amerykański sprzedawca zarzucił oszustwo, obnażając bitwę, jaką indyjski potentat wciąż musi stoczyć, by odzyskać zaufanie inwestorów.

Wyprzedaż wywołana przez Hindenburg Research, o którą oskarżył Adani manipulacje giełdowe i oszustwa księgowe, pozbawił ponad 60 procent wartości spółek notowanych na giełdzie Adani i wstrząsnął imperium, które obejmuje porty, lotniska i energię.

Adani usilnie zaprzecza zarzutom Hindenburga, ale akcje pozostają pod presją. Spadki w piątek pozostawiły ogólną kapitalizację rynkową wymienionych grup na najniższym poziomie od czasu, gdy Hindenburg wysunął oskarżenia.

Kryzys, który ogarnął rozrastające się firmy, pomógł zmniejszyć majątek miliardera o 79 miliardów dolarów od początku roku, pozwalając rywalowi indyjskiemu przemysłowcowi Mukeshowi Ambaniemu odzyskać tytuł najbogatszej osoby w Azji.

„Niektóre firmy były drogie, zbyt drogie, wycenione ponad 100 razy PE”, powiedział Abhishek Jain, szef badań w Arihant Capital w Bombaju. Dodał, że „wbijanie” przez inwestorów oznaczało, że niektóre akcje są teraz w bardziej atrakcyjnych cenach i „może być interesujące do obejrzenia [na]”.

Przed tegorocznymi zawirowaniami Adani rozwijał swoje imperium w zawrotnym tempie, zaciągając kolejne długi i wkraczając na obszary wymagające znacznych inwestycji, w tym na biznes związany z wodorem i energią słoneczną.

Ale teraz widać oznaki osłabienia. Kilka firm Adani wstrzymało nadchodzące inwestycje, w tym m.in Elektrownia węglowa za 847 mln dolarów nabytek. W zeszłym tygodniu umowa zawarta przez Adani Power Maharashtra Limited w celu ustanowienia agregat do mielenia cementu z Orient Cements została odwołana.

„Nie podejmiemy nowych zobowiązań, dopóki nie ustabilizujemy tego okresu zmienności”, powiedział analitykom dyrektor finansowy grupy Jugeshinder „Robbie” Singh, po wynikach w tym miesiącu z Adani Enterprises, flagowej firmy grupy.

Decyzja o rezygnacji ze sprzedaży akcji za 2.4 mld USD przez Adani Enterprises na początku miesiąca była jednym z najbardziej uderzających ciosów zadanych przez kryzys. Od tego czasu agencja ratingowa Moody's obniżyła perspektywę dla kilku spółek z Grupy Adani.

Obligacje dolarowe wyemitowane przez firmy Adani zostały wyprzedane, z osobnymi obligacjami o wartości 750 mln USD od Adani Green Energy i Adani Ports, zapadającymi odpowiednio w 2024 i 2027 r., Każda wyceniona na około 0.80 USD za dolara.

„Ludzie nie mają problemu z kupowaniem indyjskich kredytów”, powiedział szef azjatyckiego konsorcjum obligacji dla zachodniego banku inwestycyjnego. „To Adani, którego nie dotkną”.

Ponieważ imperium Adani jest wciąż pod obserwacją, analitycy stwierdzili, że grupa powinna skupić się na zmniejszeniu dźwigni finansowej i uspokojeniu inwestorów co do solidności swoich podstawowych biznesów.

„Musi skupić się na oszczędzaniu gotówki i wcześniejszej spłacie długu” – powiedział Varun Fatehpuria, założyciel i dyrektor naczelny cyfrowej platformy zarządzania majątkiem Daulat z Kalkuty. „Ludzie szukają większej jasności i przejrzystości w zakresie rzeczywistej kondycji firmy”.

Zawirowania na giełdzie doprowadziły również do napięć związanych z pożyczkami zaciągniętymi przez rodzinę Adaniego, zabezpieczonymi akcjami spółek giełdowych. Wcześniej w tym miesiącu, Adani spłacił pożyczkę zabezpieczoną akcjami w wysokości 1.1 miliarda dolarów po obliczu wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego w wysokości ponad 500 mln USD.

Według osoby zaznajomionej ze sprawą kierownictwo Adani Group chce spłacić kolejne 1 miliard dolarów niespłaconych pożyczek zabezpieczonych akcjami zaciągniętych przez rodzinę lub „promotorów”.

Aby uspokoić posiadaczy obligacji, firmy Adani spłacają niektórych wierzycieli przed terminem. Dyrektor zarządzający Adani Ports and Special Economic Zone, Karan Adani, powiedział, że firma spłaci lub przedpłaci ponad 600 mln USD pożyczek w nadchodzącym roku finansowym, aby obniżyć stosunek zadłużenia do zysków. W zeszłym tygodniu firma spłaciła 5 mld Rs (60.3 mln USD) indyjskiemu funduszowi inwestycyjnemu w zamian za zapadające papiery komercyjne.

„Aby poprawić nastroje uczestników rynku lub posiadaczy obligacji, spłacali oni dużo długów wcześniej”, powiedział Abhishek Jain, szef badań w firmie Arihant Capital z Bombaju.

Pomimo oszczędności w ostatnich tygodniach, istnieją oznaki, że Adani zachowuje swoje międzynarodowe ambicje – minął miesiąc od wizyty Adani w Izraelu, aby sfinalizować wspólne przejęcie przez grupę strategicznego izraelskiego portu w Hajfie. Tymczasem Adani Group poinformowała, że ​​złożyła ofertę na budowę huty stali w stanie Chhattisgarh w środkowych Indiach, którą sprzedaje rząd.

W filmie opublikowanym wkrótce po wycofaniu się ze sprzedaży akcji Adani Enterprises, Adani powiedział: „będziemy nadal koncentrować się na długoterminowym tworzeniu wartości i wzroście”.