(Bloomberg) — Wyprzedaż akcji Adani Group rozciąga się na trzeci tydzień pomimo wysiłków mających na celu powstrzymanie zarazy, wywołując lawinę zakładów na rynkach opcji, które mogą dać inwestorom wskazówki, jak długo potrwają spadki.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Sześć z 10 akcji grupy spadło w poniedziałek, zwiększając straty od czasu, gdy amerykańska firma zajmująca się krótką sprzedażą Hindenburg Research postawiła zarzuty oszustwa przeciwko konglomeratowi 24 stycznia do około 117 miliardów dolarów. Miliarder Gautam Adani i jego rodzina spłacili z góry 1.11 miliarda dolarów pożyczek zabezpieczonych akcjami, aby złagodzić obawy inwestorów, podała grupa w poniedziałkowym oświadczeniu.
Poniższe cztery wykresy pokazują pozycję rynku opcji i przedstawiają niektóre poziomy cen, które mogą kierować inwestorami w taktycznych perspektywach dla akcji grupy:
1. Opcja „Mury”
Akcje flagowego Adani Enterprises Ltd. spadły o około 50%, odkąd Hindenburg opublikował swój raport dotyczący krótkiej sprzedaży 24 stycznia, co było największym spadkiem spośród czterech akcji w grupie, które mają bazowe instrumenty pochodne. Mimo to odbiły się od najniższego w ciągu dnia poziomu około 1,017 rupii ustalonego w piątek.
Piątkowe minimum jest godne uwagi, ponieważ leży między poziomami 1,000 a 1,100, gdzie występuje największa koncentracja opcji sprzedaży wygasających w lutym, na podstawie danych zebranych przez Bloomberg. Jeśli zapasy spadną poniżej tego poziomu, presja na sprzedaż może wzrosnąć.
Podobnie, szczyt obecnego przedziału cenowego wydaje się być między 2,500 a 3,000, gdzie występuje największe skupisko opcji kupna, co wskazuje, że inwestorzy są skłonni kupować wokół tych poziomów, jeśli akcje wzrosną po strajkach, dane zebrane przez Bloomberg pokazują.
Opcje kupna i sprzedaży wygasają 23 lutego, przygotowując grunt pod bójkę za około dwa tygodnie.
2. Współczynnik kupna-sprzedaży
Stosunek opcji put-to-call na Adani Enterprises mierzony otwartymi pozycjami spadł do najniższego poziomu od sześciu miesięcy w wyniku zeszłotygodniowego spadku, na krótko spadając do około dwóch odchyleń standardowych poniżej średniej z 24 miesięcy. Ilekroć wskaźnik przekraczał ten poziom w przeszłości, następowało odwrócenie kursu akcji, wynika z danych opracowanych przez Bloomberg na podstawie analizy regresji.
Spadek wskaźnika put-call dla sztandarowego podmiotu grupy jest wynikiem większej liczby wezwań tworzonych w porównaniu z ofertami sprzedaży, co sugeruje, że instytucje sprzedające wezwania są przekonane, że akcje albo będą się przesuwać w bok, albo dalej będą spadać. Jednocześnie jednak historia pokazuje, że gdy rynek staje się zbyt pewny faworyzowania jednego kierunku, zwykle następuje sytuacja odwrotna.
3. Pozycjonowanie zagregowane
Zagregowany wskaźnik opcji kupna dla połączenia czterech akcji Grupy Adani, z którymi powiązane są instrumenty pochodne — Adani Enterprises, Adani Ports & Special Economic Zone Ltd., ACC Ltd. i Ambuja Cements Ltd. — nie osiągnął jeszcze poziomu, na którym mógłby uważać za ekstremalne. Dlatego w szerszym ujęciu grupowym ożywienie gospodarcze może mieć jeszcze miejsce.
Adani Ports i ACC wzrosły drugi dzień w poniedziałek.
Łączny wskaźnik sprzedaży i kupna dla grupy oparty na otwartych pozycjach zakończył się w zeszłym tygodniu na poziomie 0.89, około dwóch odchyleń standardowych powyżej średniej z dwóch lat. Dalszy wzrost, który popchnie wskaźnik w kierunku poziomu trzech odchyleń standardowych, oznaczałby, że sprzedający opcje sprzedaży stali się zbyt pewni dalszego wzrostu, co może utorować drogę do wycofania się.
4. Stanowisko techniczne
Niski poziom ustanowiony przez Adani Enterprises w zeszły piątek jest również istotny z technicznego punktu widzenia, ponieważ zawiera kilka poziomów wsparcia. Obszar wokół dołka obejmuje 78.6% poziom zniesienia Fibonacciego z 3,500% wzrostu akcji od początku 2020 r.
Z drugiej strony, akcje prawdopodobnie napotkają opór między 1,720 a 1,920, gdzie są tak zwane „poziomy polaryzacji” z 2021 i 2022 roku. Ewentualne niepowodzenie w pokonaniu tych barier, a następnie wybicie poniżej poziomu wsparcia Fibonacciego na poziomie ok. 988 może jeszcze bardziej ośmielić niedźwiedzie. Jeśli tak się stanie, akcje mogą spaść aż do wsparcia na 88.6% linii zniesienia Fibonacciego, na poziomie około 580, co oznacza spadek o ponad 60% poniżej piątkowego zamknięcia.
„Ważne jest, aby pamiętać, że kiedy akcje dotknięte są kryzysem po niebotycznych wycenach, potrzebują czasu na konsolidację, aby złagodzić negatywne nastroje przed rozpoczęciem kolejnej hossy” – powiedział Jai Bala, główny technik rynku w Cashthechaos. com, niezależna firma doradcza rynkowa. Powiedział, że charakter następnego ruchu taktycznego da wskazówkę, ile szkód zostało wyrządzonych na wykresach z dłuższymi ramami czasowymi.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/adani-group-share-clues-seen-003329444.html