Zapowiedź decyzji EBC w sprawie polityki pieniężnej: czego się spodziewać?

W czwartek Europejski Bank Centralny (EBC) ogłosi swoją decyzję w sprawie polityki pieniężnej. To pierwsze spotkanie EBC w 2023 r., a rynek oczekuje podwyżki stóp o 50 pb.

Podniesie główną stopę refinansową do 3% z obecnych 2.5%, a jastrzębi charakter EBC jest jednym z powodów, dla których EUR / USD kurs walutowy odbił się od najniższych poziomów z 2022 r. w październiku ubiegłego roku. Para walutowa wzrosła o ponad 1,000 pipsów w wyniku połączenia jastrzębiego zachowania EBC i spowolnienia przez Fed tempa podwyżek stóp procentowych.

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

Czy EBC może zaskoczyć rynki? To na pewno może.

Jastrzębi przypadek

EBC walczy z wysoką inflacją i chce, aby rynki uwierzyły, że zrobi wszystko, by przywrócić stabilność cen. Wydawało się, że inflacja w Europie zwolniła, ale raport z tego tygodnia z Hiszpanii pokazał, że inflacja wzrosła o 5.8% r/r, podczas gdy rynek oczekiwał 4.9% r/r.

Dlatego EBC będzie chciał się upewnić, że rynek zrozumie, że z podwyżkami stóp jeszcze daleko.

Rynek wycenił podwyżkę stóp o 50 pb, ale niuanse mają większe znaczenie niż faktyczna podwyżka. Jastrzębi wynik byłby taki, że podwyżce o 50 pb towarzyszyłoby pełne zobowiązanie do kolejnej podwyżki o 50 pb w marcu.

Ponadto, jeśli EBC ogłosi, że planuje zaprzestać reinwestycji PEPP w 2023 r., oznaczałoby to kolejny „jastrzębi” rozwój sytuacji.

Gołębi przypadek

Po gołębiej stronie EBC może jeszcze podnieść o 50 pb i pozostać w gołębim nastawieniu. Może wykorzystać pogarszające się perspektywy gospodarcze jako pretekst do zasygnalizowania wolniejszego tempa zacieśniania polityki pieniężnej.

Ponadto, jeśli wspomni, że obniżkę APP można w razie potrzeby wstrzymać, wspólna waluta może ucierpieć.

Ogólnie rzecz biorąc, jest to ważny tydzień dla euro. Kurs EUR/USD konsoliduje się obecnie powyżej 1.08, a kupujący prawdopodobnie pojawią się w obszarze 1.07-1.06.