Akcje, dług przedsiębiorstw, obligacje skarbowe, kryptowaluty – w pierwszej połowie 2022 roku nie było bezpieczeństwa dla inwestorów.
Prawie każda klasa aktywów zakończyła sesję na minusie jako doskonała burza niekontrolowana inflacja, spowolnienie globalnego wzrostu, wojna, kryzys energetyczny, kryzys żywnościowy, problemy w łańcuchu dostaw i zaostrzenie polityki banku centralnego uderzyły w rynki.
To „trochę historia z horroru” – podsumował Jim Reid, członek zespołu ds. badań tematycznych Deutsche Bank, komentując dziś rano w notatce dla klientów. „Jeśli to ma jakiekolwiek znaczenie, indeks S&P 500 odnotował obecnie najgorszy wynik całkowitego zwrotu w pierwszym półroczu od 1 lat. A także pod względem całkowitej stopy zwrotu po raz pierwszy od [globalnego kryzysu finansowego] spadł przez dwa kwartały z rzędu. Tymczasem wygląda na to, że 60-letnie obligacje skarbowe… odnotują najgorsze pierwsze półrocze od 10 r., tuż przed objęciem przez George’a Washingtona urzędu prezydenta”.
Jak naprawdę wygląda najgorszy występ od 60 lat? Przejdźmy od razu do liczb.
Zobacz ten interaktywny wykres na Fortune.com
Jeśli posiadasz długą bezpieczną przystań w dolarach i ropie, Twój portfel radzi sobie lepiej niż pakiet. Amerykański benchmark West Texas Intermediate (WTI) wzrósł o 39% w stosunku do roku, a dolar radzi sobie jak dotąd znacznie lepiej niż waluty światowe. Gratulacje.
Ale jeśli dużo inwestujesz w Bitcoin, akcje spółek technologicznych, blue chipy, akcje azjatyckie, co tylko chcesz – to była pierwsza połowa, o której warto zapomnieć.
Analizując sektory akcji, tylko jeden z 11 sektorów S&P 500 będzie na plusie w roku 2022.
Zobacz ten interaktywny wykres na Fortune.com
Niewiele grup ucierpiało mocniej niż krypto byki. W pierwszej połowie Bitcoin spadł o prawie 60%. Nie był to najgorszy wynik w przypadku wirtualnych monet w ciągu pierwszych sześciu miesięcy 2022 r.
Zobacz ten interaktywny wykres na Fortune.com
To była niekorzystna pierwsza połowa także dla posiadaczy obligacji, gdyż uważnie obserwowane 10-letnie obligacje skarbowe spadły obecnie o 9.4% w porównaniu z rokiem. Według Bloomberga po raz pierwszy od 48 lat zarówno akcje, jak i obligacje spadły w tym samym okresie, co stanowi kolejny cios dla sprawdzonej strategii inwestycyjnej 60/40 akcji w obligacje.
Najgorsze zwroty z portfela w USA 60/40 w czerwcu… pic.twitter.com/79h1dAgMtS
- Charlie Bilello (@ charliebilello) 1 lipca 2022 r.
A najgorzej zachowujące się akcje to…?
Oto bardziej nieestetyczne bryłki opisujące pierwszą połowę 2022 roku:
Jak powiedział powyżej Reid z Deutsche Bank, trzeba by wsiąść do wehikułu czasu i udać się z powrotem do Ameryki Jerzego Waszyngtona, do roku 1788, aby zobaczyć gorszą pierwszą połowę dla posiadaczy obligacji skarbowych tego kraju. Charlie Bilello, założyciel Compound Capital Advisors, ma jeszcze bardziej ponurą ocenę. Analizuje liczby i uważa, że rynek obligacji jest na dobrej drodze do najgorszego roku w swojej historii.
Wyniki S&P za pierwsze półrocze są szóstymi najgorszymi w historii. Było jeszcze gorzej – znacznie gorzej (-37%) – w 2008 r., w szczytowym momencie światowego kryzysu finansowego, Bilello kalkuluje.
Jaka była najgorsza akcja S&P w pierwszej połowie? To osiągnięcie trafia do Netflix. Usługa przesyłania strumieniowego spadła o 70.4% od początku roku. Etsty, Align Technology, PayPal i Bath & Body Works zamykają najgorszą piątkę 2022 roku.
Które akcje znajdują się w pierwszej piątce? Wszyscy działają w sektorze naftowo-gazowym Occidental Petroleum liderem, co oznacza wzrost o 104.7% w tym roku.
Patrząc przed siebie
Historia pokazuje, że bessa trwa średnio około 16 miesięcy. Sugerowałoby to, że inwestorzy utknęli w pierwszej połowie niepewnego okresu, zwłaszcza że szanse na recesję nadal rosną.
Michael Burry z „The Big Short” szacuje, że jesteśmy mniej więcej w połowie bessy.
https://twitter.com/michaeljburry/status/1542603312867905538
O 5:0.3 czasu wschodniego notowania kontraktów terminowych na S&P były o XNUMX% niższe, ponieważ wszystkie trzy główne indeksy były na minusie. Dolar także był wyższy. W Europie giełdy pozostały na niezmienionym poziomie, ale osiągnęły wcześniejsze minima.
Ta historia została pierwotnie przedstawiona na fortune.com
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/horror-story-3-charts-show-092305595.html