„Po wielokrotnych spadkach materiału [wycenach] i słabych wynikach akcji uważamy, że jest za wcześnie, aby wkroczyć, biorąc pod uwagę kilka małych butów do upuszczenia, które sumują się w jeden duży: szacunki do przodu” – napisał Tusa w czwartkowym raporcie.
Akcje GE spadły od początku roku o 33%. Tusa nadal nie jest gotowy, by się wkupić. Po prostu nie wierzy, że szacunki zysków GE na 2023 r. dokładnie odzwierciedlają ryzyko recesji.
Zdaniem analityka ryzyko to rośnie, a recesja wywarłaby presję na sprzedaż w branży energetycznej GE, a także na rynku wtórnym samolotów biznesowych. Dodatkowa presja może doprowadzić do braku wzrostu sprzedaży w 2023 r., wraz z niższymi zarobkami niż obecnie oczekuje Street.
Szacunkowy zysk na akcję firmy Tusa w 2023 r. wynosi 3.30 USD. To około 30% poniżej obecnego konsensusu na Wall Street, który wynosi 4.87 USD za akcję.
Jeśli szacunki na rok 2023 będą spadać, prawdopodobnie będzie to przeciwny wiatr dla akcji. Tak było w przypadku akcji GE w 2022 roku. Szacunki EPS na cały rok zaczynały się od około 4 USD za akcję, ale po kilku trudnych kwartałach spadły o prawie 30% do około 2.85 USD. Spadek szacunków ściśle odzwierciedla spadek zapasów od początku roku 2022 o około 33%.
To niedźwiedzie podejście do nowego roku, a Tusa jest długoletnim niedźwiedziem GE. Wycenia akcje na Hold, ale przy 50 $ ma najniższą cenę docelową na Wall Street. Średnia cena docelowa to prawie 100 dolarów za akcję. Ta luka w wysokości 50 USD jest oczywiście równa około 100% aktualnej ceny akcji.
Jako przykład tego, jak niedźwiedzi jest ten cel, weźmy
3M
(MMM). To kolejny konglomerat przemysłowy. Jest również bardzo niekorzystna dla Wall Street z powodu przeciwności prawnych związanych z odziedziczonymi zobowiązaniami związanymi z chemikaliami i rzekomo wadliwymi zatyczkami do uszu sprzedawanymi wojsku. Tylko 5% analityków obejmujących
3M
kursy akcji na Kup. The średni Wskaźnik kupna akcji w
S&P 500
wynosi około 58%.
Mimo to najniższa cena docelowa analityka wynosi 125 USD. Średnia cena docelowa to około 150 USD. Spread w wysokości 25 USD to tylko 20% średniej ceny akcji.
Rozpiętość między dolną ceną docelową a średnią ceną docelową dla
Honeywell International
Akcje (HON) kosztują około 36 USD, czyli zaledwie 17% średniej ceny docelowej analityka wynoszącej około 216 USD.
Cena docelowa, taka jak ta, którą Tusa ma dla GE, jest niezwykła.
Reszta ulicy nie wydaje się wierzyć, że sytuacja jest tak ponura. Wraz z wyższą ceną docelową około 68% analityków zajmujących się kursem akcji GE na Kupuj.
Czas pokaże, kto ma rację.
Napisz do Al Root pod adresem [email chroniony]