Rezerwa Federalna ostatecznie stłumiła inflację, która rozpoczęła się w latach 1970., ale dopiero po agresywnych podwyżkach stóp procentowych banku centralnego oprocentowanie kredytów hipotecznych osiągnęło 18% w 1981 r i rynek mieszkaniowy pogrążył się w ostrej recesji. Wtedy, budowniczowie domów wysyłali drewno pocztą do Fed jako środek protestu, podczas gdy niektórzy najemcy zakładali nigdy nie byłoby ich stać na dom.
Przewiń do dzisiaj i trwająca walka inflacyjna Fed po raz kolejny zachęcił szok oprocentowania kredytów hipotecznych. Ten skok oprocentowania kredytów hipotecznych, który w ciągu ostatnich 3.22 miesięcy wzrósł z 6.48% do 12%, popchnął amerykański rynek mieszkaniowy do pełna korekta mieszkaniowa.
Z jednej strony 6-procentowe oprocentowanie kredytów hipotecznych nie jest historycznie nienormalne. Z drugiej strony skok oprocentowania kredytów hipotecznych o 3.22 punktu procentowego w ciągu ostatniego roku wywołał szok cenowy, podobny do tego, który miał miejsce w 1981 r., kiedy oprocentowanie kredytów hipotecznych wzrosło o 4.9 punktu procentowego do 18%.
Widzisz, mniej chodzi o liczbową stopę kredytu hipotecznego, a bardziej o całkowitą miesięczną spłatę kredytu hipotecznego jako procent dochodów nowych kredytobiorców. A biorąc pod uwagę wszystko (tj. ceny domów, dochody i oprocentowanie kredytów hipotecznych) ograniczenie przystępności cenowej w 2022 r jest prawie na równi z obniżką przystępności cenowej z 1981 roku.
„Przystępność cenowa wyparowała, a wraz z nią popyt na mieszkania”, Mark Zandi, główny ekonomista Moody's Analytics, mówi Majątek.
To nie dzieje się przez przypadek: w czerwcu 2022 r. Prezes Fed Jerome Powell powiedział, że rynek mieszkaniowy musi przejść „reset” aby schłodzić inflację mieszkaniową i zapewnić lepszą równowagę na rynku mieszkaniowym i całej gospodarce. Dlatego Fed, który wstrzymał skup papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką i podniósł stopę Funduszy Federalnych, wywarł ogromną presję na wzrost oprocentowania kredytów hipotecznych w 2022 r. Ostatecznie, jeśli przystępność cenowa mieszkań stanie się zbyt „pod ciśnieniem”— coś, co obserwujemy już teraz — zarówno inwestorzy, jak i nabywcy domów po raz pierwszy przestaną podnosić ceny (tj.
„W dłuższej perspektywie potrzebujemy lepszego dostosowania podaży i popytu, aby ceny mieszkań rosły na rozsądnym poziomie iw rozsądnym tempie, a ludzie znów mogli sobie pozwolić na domy. Prawdopodobnie na rynku mieszkaniowym musimy przejść przez korektę [mieszkaniową], aby wrócić do tego miejsca” Powell powiedział dziennikarzom we wrześniu. „Ta trudna [mieszkaniowa] korekta powinna przywrócić równowagę na rynku mieszkaniowym”.
Zobacz ten interaktywny wykres na Fortune.com
Dopóki przystępność cenowa mieszkań pozostaje pod taką presją, Zandi uważa, że sprzedaż domów pozostanie słaba, a krajowe ceny domów będą nadal spadać. Idąc dalej, Zandi mówi, że istnieją trzy dźwignie, które mogą zmniejszyć przystępność cenową mieszkań: rosnące dochody, spadające ceny domów i spadające oprocentowanie kredytów hipotecznych.
Z tych trzech dźwigni zarówno agenci, jak i budowniczowie uważnie obserwują, czy oprocentowanie kredytów hipotecznych spadnie. Po pierwsze, jest to dźwignia, która może poruszać się w górę iw dół z największą łatwością. Po drugie, rynki finansowe – które coraz bardziej wierzą, że Fed jest na dobrej drodze do ograniczenia inflacji – wywierają w ostatnich tygodniach pewną presję na obniżanie oprocentowania kredytów hipotecznych. The średni 30-letni stały Odczyt oprocentowania kredytów hipotecznych w czwartek (6.48%) jest znacznie poniżej szczytu cyklu z listopada (7.08%). Jeśli warunki finansowe nadal się poluzują, oprocentowanie kredytów hipotecznych będzie nadal spadać.
Aby uzyskać lepszy wskaźnik tego, co kupujących i sprzedających może zobacz w 2023 r., Majątek wyśledził prognozy oprocentowania kredytów hipotecznych z siedmiu wiodących firm badawczych (Majątek dokonał podobnego podsumowania w zeszłym tygodniu dla prognoz cen domów na 2023 rok). Należy pamiętać, że podczas biegu inflacyjnego niezwykle trudno jest przewidzieć przyszłe wahania oprocentowania kredytów hipotecznych.
Stowarzyszenie Bankierów Hipotecznych: Grupa handlowa z siedzibą w DC przewiduje, że 30-letnie stałe oprocentowanie kredytów hipotecznych wyniesie średnio 5.2% w 2023 r. Poza tym rokiem oczekuje się, że średnia stopa kredytu hipotecznego wyniesie około 4.4% w latach 2024 i 2025.
Fannie Mae: Ekonomiści z Fannie Mae, która została powołana przez Kongres Stanów Zjednoczonych w 1938 r. w celu zapewnienia niedrogiego finansowania hipotecznego, przewidują, że 30-letnia stała stopa kredytu hipotecznego wyniesie średnio 6.3% w 2023 r i 5.6% w 2024 r.
Freddie Mac: Ekonomista w Freddie Mac, który podobnie jak Fannie Mae został również wyczarterowany w celu zapewnienia niedrogiego finansowania hipotecznego, przewiduje, że 30-letnia stała stopa kredytu hipotecznego będzie średnia % 6.4 w 2023.
Goldman Sachs: Bank inwestycyjny przewiduje, że stała stopa oprocentowania 30-letnich kredytów hipotecznych wyniesie średnio 6.2% w 2023 r. (Oto prognozy cen domów Goldman Sach).
Analityka Moody’s: Dział wywiadu finansowego Moody's przewiduje, że 30-letnia stała stopa procentowa kredytów hipotecznych wyniesie średnio 6.5% na rynku mieszkaniowym wiosną 2023 roku. (Możesz znaleźć regionalne i krajowe prognozy cen domów Moody's Analytics tutaj)
Morgana Stanleya: Stratedzy Agency MBS w Morgan Stanley uważają, że oprocentowanie kredytów hipotecznych spadnie do 6% do końca 2023 r. (Oto perspektywy cen mieszkań banku inwestycyjnego).
Pośrednik w handlu nieruchomościami.com: Ekonomiści na stronie z listami domów uważają, że 30-letnia stała stopa kredytu hipotecznego wyniesie średnio 7.4% w 2023 r.
Chcesz być na bieżąco informowany o korekta mieszkaniowa? Śledź mnie na Twitter at @WiadomościLambert.
Ta historia została pierwotnie przedstawiona na fortune.com
Więcej od Fortuny:
Linie lotnicze Air India ukarane za „systemową awarię” po tym, jak niesforny mężczyzna będący pasażerem klasy biznes oddał mocz na kobietę podróżującą z Nowego Jorku
Prawdziwy grzech Meghan Markle, którego brytyjska opinia publiczna nie może wybaczyć – a Amerykanie nie mogą tego zrozumieć
„To po prostu nie działa”. Najlepsza restauracja na świecie jest zamykana, ponieważ jej właściciel nazywa nowoczesny model fine dining „niezrównoważonym”
Bob Iger po prostu tupnął nogą i powiedział pracownikom Disneya, żeby wrócili do biura
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/1981-level-mortgage-rate-shock-135603006.html