Jest połowa lutego, a dotknięty kryzysem sektor biotechnologiczny nie wykazuje żadnych oznak ożywienia. Może to oznaczać szansę dla niektórych akcji.
Nastroje inwestorów w sektorze biotechnologicznym były w ostatnich miesiącach tak ponure, że wartość rynkowa wielu biotechnologii jest niższa niż stan środków pieniężnych w ich bilansach. Tak jest już od jakiegoś czasu: w grudniu a Barrona Na ekranie akcji uwidoczniono osiem biotechnologii, których notowania były poniżej wartości gotówkowej.
Dwa miesiące później wyniki sektora nie uległy poprawie. Godne uwagi jest to, że wiele biotechnologii, niektóre stosunkowo duże, pozostaje w takiej sytuacji. Wskazuje to zarówno na głęboki brak zainteresowania inwestorów akcjami spółek biotechnologicznych w tym roku, jak i na możliwości, jakie czekają na inwestorów mniej niedźwiedzich dla sektora.
Kiedy akcje notowane są na poziomie wartości ich zasobów pieniężnych lub poniżej ich wartości, oznacza to, że inwestorzy przypisują zerową wartość swoim rurociągom leków lub technologii. Inwestor, który kupuje akcje, otrzymuje tę wartość za darmo.
Zwykle nie przeprowadzalibyśmy podobnego przeglądu już po kilku miesiącach, ale warto podkreślić utrzymujący się fatalny stan sektora biotechnologicznego i potencjał zysków.
Środa, Barrona przyjrzał się jedynie spółkom biotechnologicznym w
SPDR S&P Biotech
ETF (symbol: XBI) i
iShares Biotechnologia
ETF (IBB) o wartości rynkowej ponad 250 milionów dolarów. Wśród tych spółek szukaliśmy tych, które w ostatnim kwartale wykazały, że środki pieniężne i inwestycje krótkoterminowe były wyższe niż ich niedawna wartość rynkowa.
Na naszym ekranie pojawiło się osiem spółek, a ceny wszystkich spółek tylko w tym roku spadły o co najmniej 28%. Zapasy są
Atea Farmaceutyki
(AWIR),
niebieski ptak bio
(NIEBIESKI),
Allakos
(WSZYSTKIE),
Dyne Terapeutyki
(DYN),
Generacja Bio
(GBIO),
Biotechnologie Gracell
(GRCL),
Załącznik
(ZAŁĄCZNIK) i
BioAtla
(BCAB).
| Firma / Pasek informacyjny | Ostatnia cena | Wartość rynkowa (miliony) | Środki pieniężne i inwestycje krótkoterminowe (w milionach) | Zmiana od początku roku (%) |
|---|
| Atea Farmaceutyki / AVIR | $6.42 | $533.5 | $839.7 | -28.2 |
| bluebird bio / NIEBIESKI | $6.78 | $475.3 | $777.6 | -32.1 |
| Allakos / ALLK | $6.86 | $372.6 | $505.6 | -29.9 |
| Dyne Terapeutyki / DYN | $7.44 | $383.4 | $407.5 | -37.4 |
| Generacja Bio/GBIO | $4.94 | $281.1 | $398.4 | -30.2 |
| Biotechnologie Gracell / GRCL | $3.91 | $263.9 | $302.9 | -35.3 |
| Załącznik / ZAŁĄCZNIK | $6.99 | $268.2 | $271.4 | -39.2 |
| BioAtla/BCAB | $7.01 | $258.2 | $269.9 | -64.3 |
Źródło: FactSet
Najbardziej znaną z tej grupy jest prawdopodobnie Bluebird, niegdyś pionier terapii genowej. Cena akcji spółki spadła w ciągu ostatnich 64 miesięcy o 12%, a w ciągu ostatnich dwóch lat o 89%.
Jednak ze względu na niedawny podział, bluebird nie notuje się tak daleko poniżej poziomu gotówki, jak się wydaje. Chociaż niedawna wartość rynkowa akcji wynosząca 475.3 mln dolarów jest znacznie niższa od wartości środków pieniężnych i inwestycji krótkoterminowych wynoszącej 777.6 mln dolarów, jaką raportowała pod koniec września, od tego czasu firma wydzieliła swoje programy onkologiczne w nową firmę o nazwie
2siedemdziesiąt życiorysów
(TVST).
W listopadowym komunikacie prasowym bluebird podał, że po separacji „ograniczył środki pieniężne, środki pieniężne i ich ekwiwalenty, a saldo zbywalnych papierów wartościowych wynosi około 518.5 mln dolarów”. Jest to znacznie bliższe aktualnej wartości rynkowej akcji i sugeruje, że opinie na jej temat mogą nie być tak pesymistyczne, jak w przypadku innych spółek widocznych na ekranie.
Inną dobrze znaną nazwą, która się pojawiła, jest Atea, która opracowała lek przeciwwirusowy na Covid-19, który osiągnął rozczarowujące wyniki w fazie 2 badania tej jesieni. Firma ogłosiła niedawno, że skupi się na wirusie zapalenia wątroby typu C, ale analitycy twierdzą, że ma jeszcze wiele do zrobienia.
„W miarę jak Atea restrukturyzuje swoją strategię na rok 2022, wiele ruchomych elementów może utrudnić inwestorom zaangażowanie, a powolna ścieżka katalityczna może pogorszyć sytuację; w związku z tym nadal utrzymujemy pozycję Market Perform” – napisała analityk SVB Leerink Roanna Ruiz w notatce z 12 stycznia.
Napisz do Josha Nathana-Kazisa pod adresem [email chroniony]