5 akcji Te menedżerki widzą wartość w

Podsumowanie

• Chociaż mają różne strategie, obie kobiety mają kilka wspólnych gospodarstw.

Katarzyna Wood (Trades, Portfolio), założycielka, dyrektor ds. inwestycji i dyrektor generalna ARK Investment Management, wyrobiła sobie markę, inwestując w akcje „przełomowej innowacji”. Wdrażając iteracyjny proces, który łączy badania odgórne i oddolne, jej nowojorska firma stara się inwestować w firmy, które mogą skorzystać z innowacji międzysektorowych, takich jak sztuczna inteligencja, robotyka, magazynowanie energii, sekwencjonowanie DNA i technologia blockchain.

Dla porównania, Causeway Capital's Sara Ketterer (transakcje, portfele) dąży do osiągnięcia wyższych zwrotów skorygowanych o ryzyko poprzez inwestowanie w akcje o błędnych cenach zarówno na rynkach rozwiniętych, jak i wschodzących. Firma guru z siedzibą w Los Angeles, którą założyła wraz z Harrym Hartfordem w 2001 roku, poszukuje potencjalnych możliwości wśród spółek o średniej i dużej kapitalizacji, stosując metody ilościowe i zorientowane na wartość. Każda akcja otrzymuje również ocenę ryzyka w oparciu o wielkość zmienności, którą dodaje do portfela. Zespół inwestycyjny wchodzi następnie na pozycje w akcjach o najwyższych oczekiwanych zwrotach skorygowanych o ryzyko, które mają również niższy stosunek ceny do zysku i wyższą stopę dywidendy niż rynek.

Chociaż ci dwaj guru mają różne podejścia do zbierania akcji, nadal mają kilka wspólnych stanowisk.

Zgodnie z zagregowanym portfelem, cechą Premium GuruFocus, inwestorzy wartości obaj mieli pozycje w Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM, Financial), General Electric Co.
GE
. (GE, Financial), Meta Platforms Inc. (FB, Financial), JD.com Inc. (JD, Financial) i The Walt Disney Co
DIS
. (DIS, Financial) na koniec III kwartału.

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Ketterer zmniejszyła swój udział w Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM, Financial) o 3.93% do 4.12 miliona akcji w ciągu kwartału, podczas gdy Wood pozostawiła swoją pozycję na niezmienionym poziomie 10 akcji. Mają łączną wagę portfela akcji wynoszącą 10.35% w akcjach.

Tajwańska firma, która produkuje układy półprzewodnikowe, ma kapitalizację rynkową 742.98 miliarda dolarów; jej akcje były w czwartek notowane na poziomie 142.17 USD, przy wskaźniku cena-zysk 32.59, wskaźniku cena/książka 8.92 i wskaźniku cena-sprzedaż 12.28.

Linia wartości GF
WARTOŚĆ
sugeruje, że akcje są obecnie znacznie przewartościowane w oparciu o wskaźniki historyczne, przeszłe wyniki i prognozy przyszłych zysków.

Siła finansowa Taiwan Semiconductor została oceniona przez GuruFocus na 7 na 10 punktów. Chociaż w ciągu ostatnich trzech lat firma wyemitowała około 424.2 miliardów dolarów nowotajwańskich (15.4 miliardów dolarów) w postaci nowego długoterminowego zadłużenia, jest to możliwe do opanowania dzięki wygodnemu poziomowi pokrycia odsetek. Solidny wynik Altmana Z-Score wynoszący 10.3 wskazuje, że firma jest w dobrej kondycji, mimo że aktywa rosną szybciej niż przychody. Zwrot z zainwestowanego kapitału również przewyższa średni ważony koszt kapitału, co sugeruje, że wraz z rozwojem firmy następuje tworzenie dobrej wartości.

Rentowność firmy uzyskała ocenę 9 na 10, napędzaną rosnącą marżą operacyjną oraz wysokimi zwrotami z kapitału własnego, aktywów i kapitału, które przewyższają większość konkurentów. Ma też umiarkowany Piotroski F-Score wynoszący 5 na 9, co oznacza, że ​​warunki są typowe dla stabilnej firmy. Stały wzrost przychodów i zysków firmy Taiwan Semiconductor przyczynił się do uzyskania oceny przewidywalności wynoszącej 3.5 na pięć gwiazdek. Według GuruFocus firmy z tej rangi zwracają średnio 9.3% rocznie przez okres 10 lat.

GuruFocus mówi, że Ketterer zyskała około 185.38% na swojej długo utrzymywanej inwestycji, a Wood odnotowała zwrot w wysokości około 43.53% ze swoich udziałów od pierwszego kwartału 2018 roku.

Spośród guru zainwestowanych w Taiwan Semiconductor Manufacturing, Kena Fishera (Trades, Portfolio) ma największy udział z 0.49% wyemitowanych akcji. Franka Sandsa (Transakcje, Portfel), Pierwsza inwestycja w Orła (Transakcje, Portfel), Baillie Gifford (Transakcje, Portfel), Ruane Kuniff (transakcje, portfel) i Spiros Segalas (Trades, Portfolio) m.in. również mają znaczące pozycje na giełdzie.

General Electric

Ketterer objęła 1 milion akcji w General Electric (GE, Financial) w ciągu kwartału, podczas gdy Wood zwiększyła swój udział o 22.54% do 55,649 2.33 akcji. Łączna waga portfela akcji wynosi XNUMX%.

Konglomerat przemysłowy z siedzibą w Bostonie, który niedawno ogłosił, że zostanie podzielony na trzy oddzielne firmy, ma kapitalizację rynkową w wysokości 113.17 miliarda dolarów; jej akcje kosztowały w czwartek około 103.06 USD, a wskaźnik cena-zysk bez pozycji jednorazowych wyniósł 47.76, wskaźnik cena-książka 3.03, a wskaźnik cena-sprzedaż 1.44.

Według GF Value Line, akcje są obecnie znacznie przewartościowane.

GuruFocus ocenił siłę finansową General Electric 3 na 10 w oparciu o niskie wskaźniki związane z zadłużeniem i wynik Altman Z-Score wynoszący 1.44, który ostrzega, że ​​może być zagrożony bankructwem. ROIC jest również przyćmiony przez WACC, co oznacza, że ​​firma walczy o tworzenie wartości.

Rentowność firmy uzyskała ocenę 5 na 10, ponieważ jej marże i zwroty osiągają gorsze wyniki niż większość konkurentów w branży. GE wspiera jednak umiarkowany Piotroski F-Score równy 4. W wyniku spadku przychodów na akcję w ostatnich latach, jednogwiazdkowa ocena przewidywalności jest jednak na baczności. GuruFocus twierdzi, że firmy z tym rankingiem zwracają średnio 1.1% rocznie.

Dane GuruFocus pokazują, że Ketterer straciła do tej pory około 8.04% na swojej inwestycji, podczas gdy Wood wygenerował zwrot 3.23%.

Z udziałem 1.54%, Andreasa Halvorsena (Trades, Portfolio) jest największym udziałowcem General Electric. Inni czołowi inwestorzy guru to Hotchkis & Wiley, Ryszard Pzena (transakcje, portfel), T Rowe Price Equity Fundusz Dochodowy (transakcje, portfel) i Nelsona Peltza (Transakcje, Portfel).

Metaplatformy

W trzecim kwartale Wood zmniejszyła swój udział w Meta Platforms (FB, Financial) o 27.4% do 210,084 9.11 akcji, podczas gdy Ketterer zwiększyła swój udział o 257,700% do 2.14 XNUMX akcji. Guru mają łączną wagę portfela akcji wynoszącą XNUMX% w akcjach.

Po niedawnej zmianie nazwy z Facebooka, firma mediów społecznościowych Menlo Park w Kalifornii ma kapitalizację rynkową 921.65 miliarda dolarów; jej akcje kosztowały w czwartek około 331.32 USD, przy wskaźniku cena-zysk 23.64, wskaźniku ceny do wartości 6.94 i wskaźniku ceny do sprzedaży 8.48.

W oparciu o linię wartości GF, akcje wydają się obecnie umiarkowanie niedowartościowane.

Siła finansowa Meta Platform została oceniona przez GuruFocus na 7 z 10, dzięki wygodnemu poziomowi pokrycia odsetek i solidnemu wynikowi Altman Z-Score wynoszącemu 18.01. ROIC również przekracza WACC, co sugeruje, że firma tworzy wartość w miarę rozwoju.

Rentowność firmy wypadła jeszcze lepiej z oceną 9 na 10. Pomimo odnotowania spadku marży operacyjnej, Meta jest wspierana przez wysokie zwroty, które przewyższają większość konkurentów, a także umiarkowany Piotroski F-Score wynoszący 6. Stałe zyski i wzrost przychodów przyczyniły się do pięciogwiazdkowego rankingu przewidywalności. Dane GuruFocus pokazują, że firmy z tym rankingiem zwracają średnio 12.1% rocznie.

GuruFocus szacuje, że Ketterer zyskała 2.45% na swojej inwestycji od drugiego kwartału 2021 roku, podczas gdy Wood's zwrócił około 18.86% od momentu założenia w drugim kwartale 2019 roku.

Baillie Gifford (Trades, Portfolio) jest największym udziałowcem Meta, posiadającym 0.28% udziałów. Rybak, Piaski, Ścigaj Colemana (Trades, Portfolio), Dodge & Cox, Segalas, First Eagle, Steve'a Mandela (Trades, Portfolio) i wielu innych guru posiada również akcje Meta Platforms.

JD.com

Podczas gdy Wood zmniejszyła swój udział w JD.com (USB) o 61.76% w trzecim kwartale do 2.4 mln akcji, Ketterer ograniczyła swoją pozycję o 33.71% do 1.03 mln akcji. Razem, guru mają łączną wagę portfela akcji 2.09%.

Chińska firma zajmująca się handlem elektronicznym ma kapitalizację rynkową w wysokości 113.50 miliardów dolarów; jej akcje kosztowały w czwartek około 72.98 USD, przy wskaźniku cena-zysk wynoszącym 29.62, wskaźniku cena-książka 3.41 i wskaźniku cena-sprzedaż 0.84.

Linia wartości GF sugeruje, że akcje są obecnie uczciwie wyceniane.

GuruFocus ocenił siłę finansową JD.com na 7 na 10 w oparciu o odpowiednie pokrycie odsetek i wysoki wynik Altman Z-Score wynoszący 4.21. WACC jednak zastępuje ROIC, sugerując problemy z tworzeniem wartości.

Nie poszła również rentowność firmy, która uzyskała ocenę 4 na 10. Mimo że powraca do ponad połowy swoich konkurentów w branży, marża operacyjna jest słabsza w porównaniu z innymi firmami. JD.com ma również umiarkowany Piotroski F-Score równy 6, co oznacza, że ​​warunki biznesowe są stabilne.

Według GuruFocus, Wood straciła około 16.90% na swojej inwestycji. Ketterer zyskał około 77.23% od trzeciego kwartału 2019 r.

Spośród guru zainwestowanych w JD.com, Coleman ma największy udział z 3.29% wyemitowanych akcji. Chrisa Davisa (handel, portfel), Dodge & Cox, Philippe'a Laffonta (Trades, Portfolio), Halvorsen i Fisher również mają znaczące udziały.

Walt Disney

W ciągu kwartału Ketterer zmniejszyła swój udział w Walt Disney (DIS, Financial) o 14.68% do 461,244 akcji. Wood zwiększył swoją pozycję o 158.44% do 393,879 1.92 akcji. Obaj guru mają łączną wagę portfela akcji wynoszącą XNUMX% w akcjach.

Gigant mediów i rozrywki z siedzibą w Burbank w Kalifornii ma kapitalizację rynkową 284.59 miliarda dolarów; jej akcje kosztowały w czwartek około 156.57 USD, a wskaźnik cena-zysk wyniósł 143.64, wskaźnik cena-książka 3.22, a wskaźnik cena-sprzedaż 4.24.

Według GF Value Line, akcje są obecnie umiarkowanie przewartościowane.

Siła finansowa Disneya została oceniona przez GuruFocus na 4 na 10 punktów. W wyniku wyemitowania około 11.2 miliarda dolarów nowego długoterminowego długu w ciągu ostatnich trzech lat, firma ma słabe pokrycie odsetek. Wynik Altmana Z-Score wynoszący 2.25 wskazuje również, że firma znajduje się pod pewną presją. Walczy również o tworzenie wartości, ponieważ ROIC spadł poniżej WACC.

Rentowność firmy uzyskała ocenę 7 na 10 punktów. Chociaż marże spadają, a zwroty osiągają gorsze wyniki niż połowa konkurentów, Disney ma umiarkowaną ocenę F-Score Piotroskiego na poziomie 6. Pomimo odnotowania strat w przychodach operacyjnych i spadku przychodów na akcję, Disney ma również jedną gwiazdkę w rankingu przewidywalności.

Ketterer zyskał na inwestycji szacunkowo 36.77% od pierwszego kwartału 2020 r. na podstawie danych GuruFocus, podczas gdy Wood stracił 12.5% od drugiego kwartału 2021 r.

Z 0.61% udziałów, Fisher jest największym udziałowcem Disneya. Inni czołowi inwestorzy guru to Laffont, Daniela Loeba (Transakcje, Portfel), Stolica Diamentowego Wzgórza (Transakcje, Portfel), Zarządzanie PRIMECAP (Transakcje, Portfel), Ruane Kuniff (transakcje, portfel) i Zarządzanie zasobami przez Yacktman (Transakcje, Portfel).

Inne wspólne pakiety akcji i skład portfela

Dodatkowymi akcjami, które obaj guru posiadali na dzień 30 września 2021 r., były Baidu Inc. (BIDU, Financial), Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. (TAK, Financial), MercadoLibre Inc.
Meli
(MELI, Finanse), Pinduoduo Inc.
PDD
(PDD, Financial) i InMode Ltd. (INMD, Financial).

Portfel akcji Wood's o wartości 41.63 mld USD, na który składa się 298 akcji, jest w dużej mierze zainwestowany w sektory opieki zdrowotnej i technologii.

Portfel akcji firmy Ketterer o wartości 4.44 miliarda dolarów, na który składa się 81 akcji, jest mocno zainwestowany w sektory technologii, przemysłu i cyklicznych sektorów konsumenckich.

Ujawnienia

Ja / my nie mamy pozycji we wspomnianych zasobach i nie planujemy inicjować żadnych pozycji w ciągu następnych godzin 72.

Poglądy tego autora są wyłącznie ich własną opinią i nie są wspierane ani gwarantowane przez GuruFocus.com.