5 rekomendacji dotyczących akcji Money Manager na zmiennym rynku

Polityk byłby głupi, gdyby nie robił badań opozycji. Drużyna baseballowa byłaby głupia, gdyby nie korzystała z raportów harcerskich. Z tego samego powodu menedżer inwestycyjny musiałby być wyjątkowo obojętny, aby nie sprawdzać, co kupują i sprzedają inni menedżerowie.

Raz w roku w tej rubryce konstruuję Portfel Skradziony, składający się z akcji będących w posiadaniu innych menedżerów, których szczególnie szanuję. W tym roku menedżerami są Scott Black, Randall Eley, Ken Heebner, David Katz i Charles Royce.

Moje informacje o zasobach menedżerów pochodziły z publicznych dokumentów. Możliwe, że menedżer mógł sprzedać jedną z wyróżnionych tutaj akcji.

Scotta Blacka

Od Scotta Blacka, który prowadzi Delphi Management w Bostonie, wybieram Cleveland-CliffsCLF
. Jest to producent stali i górnik żelaza, a akcje są w bardzo złym stanie.

Ponieważ konsensus buduje, że Stany Zjednoczone wejdą w recesję w 2023 r. (jeśli nie jest już w jednej), inwestorzy uciekają przed cyklicznymi akcjami, takimi jak firmy stalowe. Dlatego te akcje są wyjątkowo tanie – mniej niż trzykrotność ostatnich zysków i mniej niż pięciokrotność prognoz analityków zysków na 2023 rok.

Cleveland-Cliffs jest głównym wydobywcą żelaza w czasie, gdy światowe dostawy żelaza są ograniczane przez wojnę rosyjsko-ukraińską. Niektóre osoby z wewnątrz firmy kupiły akcje w tym roku, w szczególności Celso Goncalves Jr., dyrektor finansowy.

Randalla Eleya

Od Randalla Eleya, założyciela Edgar Lomax Co. w Aleksandrii w stanie Wirginia, wybieram Szewron CVX
, drugie co do wielkości amerykańskie przedsiębiorstwo naftowe w rankingu produkcji. Zapasy energii były ostatnio gorące, ale przeszły okropny okres sześciu lat, mniej więcej od 2014 do 2019 roku. Od 2014 roku firmy naftowe i gazowe stały się znacznie bardziej zdyscyplinowane w kwestii tego, ile wydają na poszukiwania i odwierty.

Akcje Chevronów wzrosły w tym roku o 34% do 14 października (fajnie!), ale w ciągu ostatnich dziesięciu lat wzrosły tylko o 39% (ugh). Choć akcje nie są już rażąco tanie, uważam, że są one wycenione dość rozsądnie przy 11-krotnych zyskach.

Kena Heebnera

Ken Heebner jest dyrektorem ds. inwestycji w CGM Trust w Bostonie i zarządza funduszami wzajemnymi, w tym CGM Focus Fund. Z jego portfolio rysuję Zasoby Antero AR
, producenta gazu ziemnego z siedzibą w Denver.

Akcje Antero sprzedają się za mniej więcej połowę tego, co najdroższe od ciężkich dni 2014 roku. Cena akcji jest 13 razy większa od ostatnich zysków, ale mniej niż cztery razy więcej niż przewidują analitycy zysków na 2023 rok. Popyt na gaz jest duży, a magazynowanie gazu jest niższe niż zwykle .

David Katz

David Katz z siedzibą w Nowym Jorku jest dyrektorem ds. inwestycji w Matrix Asset Advisors i zarządza funduszem Matrix Advisors Value Fund. Z jego zbiorów polecam TE Connectivity Ltd. (TEL), szwajcarski producent złącz elektrycznych i czujników.

Jednym z ważnych segmentów klientów TE jest przemysł motoryzacyjny, który w dzisiejszych czasach intensywnie wykorzystuje elektronikę. Sprzedaż samochodów może wzrosnąć w 2023 r., ponieważ zmniejszają się niedobory chipów, które osłabiają produkcję. Akcje spadły w tym roku o 33%, ale sprzedaż i zyski faktycznie wzrosły.

Charlesa Royce'a

Charles (Chuck) Royce jest szefem Royce Investment Partners i wieloletnim menedżerem Pennsylvania Mutual Fund. Jest znany jako mistrz inwestowania w małe akcje.

Z jego portfela wyrwałbym Air LeaseAL
jako spekulacja. Firma z siedzibą w Los Angeles leasinguje samoloty głównie klientom azjatyckim. Miał 11-letnią passę zysków, zanim poniósł stratę w ciągu ostatnich czterech kwartałów.

W czerwcu Air Lease dysponowała flotą 911 samolotów, z których 392 było jej własnością. Wydał dużo na nowe samoloty i mógł wydać za dużo.

Zadłużenie jest wysokie, więc ta akcja jest ryzykowna. Spółka odkupuje jednak własne akcje. A akcje są tanie, sprzedawane za mniej niż wartość księgową (wartość netto firmy na akcję).

Rekord przeszłości

Ta kolumna to 19^th czas, kiedy skompilowałem skradziony portfel. Średnia stopa zwrotu z poprzednich 18 lat wyniosła 13.1%, w porównaniu do 9.7% w przypadku indeksu Standard & Poor's 500 Total Return Index. Z 18 zestawów rekomendacji 14 było zyskownych, a 10 pobiło indeks.

Pamiętaj, że moje wyniki w kolumnie są hipotetyczne i nie należy ich mylić z wynikami, które otrzymuję dla klientów. Ponadto dotychczasowe wyniki nie przewidują przyszłości.

Mój skradziony portfel sprzed roku odnotował stratę 2.3%, ale o 16 punktów procentowych lepiej niż 18.9% straty S&P. Najlepszym wykonawcą był Diamondback EnergyFANG
, wzrost o 35%, pozyskiwany z udziałów Scotta Blacka.

Ujawnienie: Osobiście i dla większości moich klientów posiadam Cleveland-Cliffs i Diamondback Energy. Co najmniej jeden z moich klientów posiada Chevron.