5 wysokich dywidend w cenach sprzedaży ogniowej

Ciekawa była reakcja rynku na „jastrzębi” tyradę Jaya Powella o Jackson Hole. Mówił przez osiem minut. Akcje upadły przez resztę sesji i od tego czasu nadal spadają.

Zabawne, ponieważ I nie słyszałem nic nowego. Rajd frajerów w środku lata opierał się na nadziei, że Powell „przekręci się” na początku 2023 r. i ponownie obniży stawki.

Nie może, chyba że gospodarka jest… naprawdę do tego czasu w zbiorniku. Jak „głęboka recesja” zła. W przeciwnym razie inflacja powróci.

Larry Summers porównał to do skąpstwa na receptach lekarskich. Jeśli zbyt wcześnie przestaniesz brać antybiotyki, infekcja powróci.

Mamy już wyższy poziom inflacji wypalony w latach 2020, a także załamanie dostaw energii-nie wspominając jedzenie. A świat „deglobalizuje się”, a Stany Zjednoczone sprowadzają przemysł z powrotem do domu. Wszystkie inflacyjne.

Czy to oznacza cała kolekcja nadzieja jest stracona? Być może! No dalej, dzieciaku (przeważnie), ale ja do uważamy, że jastrzębi Fed i utrzymujące się ryzyko inflacyjne powinny zainspirować nas inwestorów dochodowych do żądać rabatów.

Wystarczą tylko najtańsze, najlepiej płatne akcje. Przyjrzyjmy się teraz pięciu.

Kohla (KSS)

Stopa dywidendy: 7.1%

P/Z w przód: 8.8

Zacznijmy od świecenia światłem na Kohla (KSS), która jest przestrogą o tym, jak nawet tanie akcje mogą nadal stać się tańsze – i droższe, wszystkie w tym samym czasie.

Już w czerwcu, ostrzegałem przed sprzedawcą dyskontów:

„Kłopoty Kohla wynikają poniekąd z jego asortymentu produktów. Mianowicie Kohl's sprzedaje rzeczy – ubrania, przybory kuchenne, pościel i tym podobne. Ale w tej chwili konsumenci są ciągnięci w innych kierunkach, a niektóre pieniądze są kierowane na więcej podstawowych zakupów przy wyższych kosztach żywności i podstawowych produktów, podczas gdy inne dolary konsumenckie zmierzają w kierunku tego, co ma być potwornym sezonem podróży.

Szybko do sierpnia, a detalista został zmuszony do obniżenia swoich całorocznych prognoz, widząc zysk z 2.80 USD do 3.20 USD na akcję (spadek z prognozy 6.45 USD do 6.85 USD poprzednio) przy spodziewanych przychodach, które spadną o 5% do 6% rocznie. w skali roku (od płaskiego do 1% wyższego wcześniej).

Said Kohl (podkreślenie moje):

„Na wyniki za drugi kwartał wpłynęło osłabienie otoczenia makroekonomicznego, wysoka inflacja i osłabienie wydatków konsumentów, co szczególnie wywarło presję na naszych klientów o średnich dochodach. Dostosowaliśmy nasze plany, wdrażając działania mające na celu zmniejszenie zapasów i obniżenie kosztów, aby uwzględnić łagodniejszą perspektywę popytu”.

Jednak największe pogwałcenie KSS nastąpiło 1 lipca, kiedy Kohl ogłosił zakończenie „strategicznego procesu przeglądu” – i zakończenie rozmów z Grupą Franczyzową.FRG
, który jest właścicielem The Vitamin Shoppe, o swojej propozycji kupna Kohla za 60 dolarów za akcję.

Plony Kohla w naturalny sposób wzrosły do ​​7% dzięki spadającej cenie akcji. Ale jednocześnie wybiegające w przyszłość wyceny akcji stały się jeszcze bogatsze z powodu coraz bardziej ponurych perspektyw.

Guess
GES
(GHG)

Stopa dywidendy: 5.1%

P/Z w przód: 5.6

Zgadnij (GES) jest sprzedawcą detalicznym, który wygląda nieco bardziej obiecująco, chociaż sam zmaga się z pewnymi krótkoterminowymi problemami.

Guess projektuje, sprzedaje, dystrybuuje i licencjonuje odzież i akcesoria — słynie z dżinsu i odzieży, ale oferuje także torebki, zegarki, obuwie i inne produkty. Firma sprzedaje te produkty za pośrednictwem 1,064 bezpośrednio obsługiwanych sklepów detalicznych oraz 567 sklepów partnerskich.

Najnowszy raport o zyskach Guessa wykoleił akcje i nie bez powodu. Zyski na poziomie 39 centów na akcję przekroczyły oczekiwania 41 centów i znacznie spadły w porównaniu z 96 centami rok temu.

GES obniżył również swoje całoroczne prognozy, ale nadal spodziewa się wzrostu przychodów w tym roku – tylko wolniejszego. Podczas gdy detalista prognozuje 4% wzrost sprzedaży w roku fiskalnym 2023 w maju, sprowadził to szacunki do zaledwie 1.5% w sierpniu. Największą przeszkodą jest jednak waluta (a mianowicie silniejszy dolar amerykański). W oparciu o stałą walutę Guess spodziewa się 9.5% wzrostu przychodów, co oznacza spadek o włos od poprzedniej prognozy 10%.

Handel detaliczny może być kapryśny, ale szczególnie modny. Właśnie dlatego akcje takie jak Guess są zazwyczaj lepsze jako transakcje wahadłowe – i przynajmniej z tej perspektywy już tanie GES mogą być nie do odparcia przy głębszym spadku.

Orzeł amerykański (AEO)

Stopa dywidendy: 6.2%

P/Z w przód: 10.5

To samo dotyczy Orzeł amerykański (AEO), który ostatnio był szczególnie niestabilny.

American Eagle to detalista skupiający się głównie na nastolatkach, który sprzedaje swoje towary w ponad 1,100 sklepach w Stanach Zjednoczonych, Kanadzie, Meksyku i Hongkongu, a także w ponad 200 międzynarodowych lokalizacjach obsługiwanych przez licencjobiorców w 24 krajach.

AEO boryka się z tym samym trudnym środowiskiem, co większość sprzedawców mody — intensywne promocje we wszystkie strony, nie wspominając o wyższych kosztach materiałów i wysyłki. Ale ewentualne, stopniowe przejście z powrotem w stronę „rzeczy” od „doświadczeń”, gdy ludzie swędzą po COVID, powinny sprawić, że akcje American Eagle będą bardziej produktywne.

Do tego czasu dipy są twoim przyjacielem.

Wnętrza Ethana Allena
ETD
(ETD)

Stopa dywidendy: 7.4%

P/Z w przód: 7.9

Meble Haverty
HVT
(HVT
VT
)

Stopa dywidendy: 11.0%

P/Z w przód: 6.9

Być może będziemy mieli więcej szczęścia z innym sprzedawcą: mianowicie z meblami.

Tak, kupowanie domów, wyposażanie domu, ulepszanie domu i wszystko, co ma związek z domami, przeżywało swój rozkwit podczas szczytu pandemii COVID, kiedy masowy exodus z biura do ich domów. I chociaż jesteśmy w dużej mierze w tyle za tym trendem – cóż, kupowanie domów jest nadal ożywione, a ludzie najwyraźniej wciąż mają miejsca do wypełnienia.

Wchodzę Wnętrza Ethana Allena (ETD) i Meble Haverty (HVT), które przynoszą rekordowe wyniki.

Haverty, które ma ponad 100 salonów w 16 stanach, odnotowało 5-procentowy wzrost zysków i najlepszą w historii sprzedaż w wysokości 2 mln USD — siódmy kwartał z rzędu rekordowych przychodów firmy. Atrakcyjne w Haverty jest to, że jego fortuny nie opierają się tylko na kupowaniu COVID, ale na strategicznym punkcie zwrotnym:

„Zmieniliśmy nasz model biznesowy od okresu sprzed COVID”, powiedział dyrektor generalny Clarence Smith podczas telekonferencji w drugim kwartale. „Liczba naszych sklepów i powierzchnia sprzedaży detalicznej są na poziomie z 2 r. Jednak nasza produktywność mierzona sprzedażą na pracownika wzrosła o 2019%, ponieważ byliśmy w stanie zapewnić większy wolumen sprzedaży przy mniejszej liczbie członków zespołu w porównaniu z 61 r.”

Tymczasem Ethan Allen, który ma znacznie większy zasięg z 300 sklepami w Stanach Zjednoczonych i za granicą, osiągnął ogromny ostatni kwartał swojego roku podatkowego, w którym sprzedaż wzrosła o 29% do 229.7 mln USD, a EPS wzrosła o 73% do 1.23 USD, co jest rekordem kwartalnym . Przychody roczne wzrosły o 19%; zarobki wzrosły o 71%.

Ethan Allen, podobnie jak Haverty, buduje wiele własnych sukcesów. Uruchomione w tym roku Wirtualne Centrum Projektowe umożliwiło jej szybki wzrost przychodów przy znacznie mniejszej liczbie pracowników sprzedaży. Tymczasem nowe linie produktów skierowane do młodszych klientów również zyskują na popularności.

Utrzymujące się znakomite wyniki HVT i ETD przełożyły się na znaczące dywidendy specjalne w ciągu ostatnich kilku lat – i na tym polega jedyny problem. Ich regularne dywidendy są bliższe odpowiednio 4% i 5%, a nie 11% i 7% głównych zysków, które są odchylone od ofert specjalnych.

Odwrotna strona? Ich regularne dywidendy również od lat rosną.

Brett Owens jest głównym strategiem inwestycyjnym Perspektywa kontrahenta. Aby uzyskać więcej pomysłów na świetne dochody, uzyskaj bezpłatny egzemplarz jego najnowszego raportu specjalnego: Twój portfel na wcześniejszą emeryturę: Ogromne dywidendy — co miesiąc — na zawsze.

Ujawnienie: brak