Na tym rynku bessy inwestorzy chwytają się słomy w poszukiwaniu stabilnych papierów wartościowych, które mogą zapewnić solidne zwroty.
Chociaż inwestorzy mają tendencję do skłaniania się ku obligacjom w czasach zmienności, Vanguard podkreśla w szczególności atrakcyjność obligacji ETF.
Doradca finansowy może pomóc Ci ocenić, czy obligacje ETF są odpowiednie dla Twojej strategii finansowej. Spróbuj dopasować z doradca finansowy za darmo.
Czym są obligacje ETF
Fundusze giełdowe lub ETF, to instrumenty finansowe, które łączą połączone aktywa funduszu inwestycyjnego z płynnością akcji.
Krótko mówiąc, fundusze ETF to aktywa portfelowe. Oznacza to, że każdy fundusz posiada portfel aktywów bazowych, takich jak akcje, obligacje, instrumenty pochodne lub nieruchomości. Wyniki funduszu są oparte na łącznych wynikach jego aktywów bazowych. Każdy inwestor z kolei otrzymuje zwrot w oparciu o proporcjonalną własność funduszu; powiedzmy, że posiadasz 1% akcji funduszu, a otrzymasz 1% zysków funduszu.
Podczas gdy firma może budować fundusze ETF z dowolnych aktywów finansowych, które wybierze, większość funduszy giełdowych jest skonstruowana wokół celu. Mogą koncentrować się na określonej branży, powiedzmy, lub określonej klasie aktywów. Tak jest w przypadku funduszy ETF o stałym dochodzie. Są to fundusze giełdowe zbudowane z obligacji. Celem ETF o stałym dochodzie jest generowanie stałego dochodu z płatności odsetkowych dokonywanych przez bazowe obligacje. Obligacje generują płatności odsetkowe i sporadyczne zyski kapitałowe, gdy fundusz je sprzedaje, a fundusz regularnie emituje te płatności proporcjonalnie do swoich udziałowców.
Stało się to coraz bardziej popularnym sposobem inwestowania, jak zauważyła niedawno firma inwestycyjna Vanguard. W ciągu ostatnich pięciu lat inwestycje w obligacje ETF wzrosły ponad dwukrotnie. Według stanu na czerwiec 2022 firmy posiadały ponad 1.2 biliona dolarów w tych funduszach, a codziennie odbywają się transakcje o wartości od 40 do 60 miliardów dolarów.
Biorąc pod uwagę to duże zainteresowanie, zespół Vanguard niedawno opublikował cztery rady dla inwestorów chcących wejść w tę dziedzinę.
1. Poszukaj firmy, która rozumie rynek obligacji.
Obligacje są, jak pisze Vanguard, „nieprzejrzystym rynkiem”.
Jednym z największych ostatnich problemów na rynkach finansowych jest wzrost liczby inwestorów indywidualnych lub „detalicznych”. W szczególności inwestorzy indywidualni napływają do aktywów tradycyjnie należących do profesjonalistów i firm. Problem polega na tym, że większość ludzi rozumie rynki finansowe przez pryzmat akcji. Ludzie na ogół rozumieją, czym są akcje i jak działają, od ograniczonych strat po scentralizowane rynki i wycenę w czasie rzeczywistym, i instynktownie oczekują, że inne inwestycje będą działać w ten sam sposób.
Dlatego ważne jest, aby zrozumieć, że tak nie jest. Obligacje są własną klasą aktywów i przestrzegają własnych zasad. Jak pisze Vanguard, „ponieważ akcje są przedmiotem obrotu na giełdach publicznych i mają przejrzystość cen śróddziennych w czasie rzeczywistym, obrót indywidualnymi obligacjami bez recepty i może brakować przejrzystości cen… Handel pozagiełdowy sprawia, że jest to trudne dla dealerów obligacji i zarządzających aktywami, aby określić pozyskiwanie obligacji i określić ich ceny według wartości godziwej”.
Może to sprawić, że rynki obligacji będą bardziej techniczne i trudniejsze niż akcje. Ważne jest, aby znaleźć emitenta ETF, który to rozumie i który ma prawdziwe doświadczenie, jeśli chodzi o obligacje.
2. Zrozum różnicę między replikacją indeksu a próbkowaniem indeksu.
Zarówno akcje, jak i obligacje ETF są często budowane wokół indeksu, co oznacza zewnętrzny benchmark, który fundusz będzie próbował odtworzyć. Na przykład możesz zainwestować w fundusz indeksowy S&P 500. W takim przypadku fundusz zostanie zbudowany w celu śledzenia wyników S&P 500. Gdy wzrośnie o 10%, najlepiej będzie, gdy fundusz i tak dalej.
W przypadku akcji wiele funduszy robi to, po prostu przechowując wszystkie aktywa w ich indeksie bazowym. Biorąc pod uwagę powyższy przykład, fundusz indeksowy S&P 500 ETF może po prostu posiadać wszystkie akcje, które składają się na sam S&P 500. W ten sposób, z definicji, fundusz będzie śledził ten indeks.
ETFy obligacji stosunkowo rzadko robią to z powodu kosztów i niepraktyczności. Zamiast tego stosują praktykę zwaną „próbkowaniem”. Oznacza to, że fundusz stara się utrzymywać reprezentatywną mieszankę aktywów. Najlepiej byłoby, gdyby fundusz posiadał inwestycje, które śledzą jego benchmark, co prowadzi do reprezentatywnych wyników.
Zanim zainwestujesz, spójrz na historię wyników swojego funduszu. Jak dokładnie śledził swój punkt odniesienia w czasie? Próbkowanie może działać dobrze, gdy firma odpowiednio dobierze zestaw aktywów, ale upewnij się, że robi to dobrze.
3. Inaczej oceniane są ETF-y na akcje i obligacje.
Każdy składnik aktywów w obrocie ma tak zwany spread bid-ask. Jest to różnica między ceną kupna składnika aktywów (ceną, którą zapłacą kupujący) a jego ceną sprzedaży (ceną, którą zaakceptuje sprzedawca). Cena rynkowa za akcję funduszu ETF, niezależnie od tego, czy jest on zbudowany z akcji, czy obligacji, opiera się na punkcie środkowym między tymi dwiema wartościami.
Na zakończenie każdego dnia fundusz ETF musi również obliczyć swoją wartość aktywów netto, czyli NAV. Jest to wartość sumy aktywów funduszu pomniejszona o jego zobowiązania. Na przykład fundusz może wspólnie posiadać aktywa o wartości 200,000 50,000 USD i być winien 150,000 XNUMX USD z tytułu dokonanych zakupów. W takim przypadku jego wartość aktywów netto wynosiłaby XNUMX XNUMX USD. Jest to ważna informacja, ponieważ mówi akcjonariuszom, jaką wartość posiadają na akcję.
ETF-y na akcje i obligacje inaczej obliczają wartość aktywów netto. W przypadku giełdowego funduszu ETF wartość aktywów netto jest obliczana na podstawie cen rynkowych każdego instrumentu bazowego. W rezultacie NAV opiera się na środkowym punkcie cen kupna i sprzedaży dla całego portfela. Ale ponieważ rynek obligacji jest mniej scentralizowany, oblicza wartość aktywów netto wyłącznie na podstawie cen ofertowych dla aktywów bazowych. Ponieważ ceny kupna są zazwyczaj niższe niż ceny sprzedaży, oznacza to, że obligacje ETF mają zwykle niższą wartość aktywów netto, a w rezultacie wartość na akcję wydaje się wyższa w przypadku obligacji ETF niż w przypadku funduszu akcji.
Może to sprawiać wrażenie, że obligacje ETF mają niezwykle dużą lukę między ceną rynkową a wartością aktywów. Jest to artefakt sposobu obliczania cen, niekoniecznie odzwierciedlający prawdziwą wartość. Dobrym sposobem na skorygowanie tego jest zwrócenie uwagi na spójność wartości aktywów netto funduszu na akcję oraz na porównanie z innymi ETF-ami zorientowanymi na obligacje.
4. Zwróć uwagę na strukturę zwrotu funduszu.
ETF o stałym dochodzie może generować dwie główne formy zwrotu. Większość Twojego zwrotu będzie pochodzić z płatności odsetek wyemitowanych przez obligacje bazowe funduszu. Część zwrotu może jednak pochodzić z zysków kapitałowych, gdy fundusz kupuje i sprzedaje te aktywa. Stanie się to szczególnie wtedy, gdy fundusze sprzedają obligacje zbliżające się do terminu zapadalności.
Niekoniecznie jest to zła rzecz, ale może prowadzić do zakłóceń podatkowych w zależności od tego, jak zaplanowałeś własne finanse. Upewnij się, że zwracasz uwagę na to, ile fundusz wygenerował zyski kapitałowe na przestrzeni lat. Czy jest to fundusz, który aktywnie handluje, czy też zwykle utrzymuje aktywa przez dłuższy czas? Czy posiada obligacje o dłuższych terminach zapadalności lub instrumenty krótkoterminowe? Dzięki temu dowiesz się, ile możesz spodziewać się w zyskach kapitałowych ze swojego funduszu, co z kolei może pomóc w planowaniu podatkowym.
Bottom Line
ETF o stałym dochodzie to fundusze, które składają się z obligacji. Ich popularność eksplodowała i mogą być świetnym źródłem inwestycji w dochody, ale ważne jest, aby zrozumieć, jak działają.
Wskazówki dotyczące inwestowania
Źródło zdjęcia: ©iStock.com/Funtap, ©iStock.com/Torsten Asmus
Post Cztery rzeczy, które Vanguard chce, abyś wiedział o obligacjach ETF pojawiła się najpierw na Blog SmartAsset.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/vanguard-4-things-know-bond-140000430.html