Cztery z naszych holdingów Club — Costco Wholesale (COST), Amazon (AMZN), Humana (HUM) i Bausch Health (BHC) — znalazły się w wiadomościach w czwartek. Oto, co myślimy o zmianach. Costco Wiadomości: Costco poinformowało o sprzedaży detalicznej w październiku po zamknięciu dzwonka w środę wieczorem. W okresie czterech tygodni sprzedaż netto wzrosła o 7.7% rok do roku do 17.73 mld USD. Całkowita porównywalna sprzedaż wzrosła w październiku o 6%, a inflacja cen benzyny pozytywnie wpłynęła na całkowitą zgłoszoną sprzedaż kompotów o około 2.8%. Akcje wzrosły w czwartek o 0.5%, odrabiając część spadku z poprzedniej sesji o 3.3%. Pamiętaj: wyniki Topline są zawsze ważne, ale jeśli chodzi o handel detaliczny, szczególnie lubimy analizować sprzedaż w tym samym sklepie (znaną również jako sprzedaż porównywalna lub porównania), ponieważ ten wskaźnik zapewnia lepszy wgląd w trendy biznesowe. Analiza porównywalnej sprzedaży pomaga nam zrozumieć, czy firma może przyciągnąć więcej klientów i sprzedać im więcej towarów. Ponadto, ponieważ ceny benzyny mogą być zmienne, liczba 6% nie stanowi czystego znaku popytu na towary. Aby jeszcze lepiej zorientować się, jak działa działalność detaliczna, Costco wyodrębnia porównywalną sprzedaż, z wyłączeniem wpływu zmian cen benzyny i kursów walutowych. Nazywane „podstawowymi kompozycjami”, jest to najlepszy wskaźnik do analizy, ponieważ usuwa wpływ elementów, które są poza kontrolą firmy. W tym okresie całkowita liczba podstawowych komponentów Costco wzrosła o 6.7%, pokonując szacunki 6.1%. Konkretnie w Stanach Zjednoczonych, podstawowe komponenty wzrosły o 6.1%, nieco brakuje szacunków na poziomie 6.3%. Klub przyjmuje: Nadal mamy przychylną opinię na temat Costco, po kolejnym solidnym miesiącu wzrostu sprzedaży podstawowych komponentów komputerowych i przed dwoma potencjalnymi katalizatorami — specjalną wypłatą dywidendy i podwyżką składki członkowskiej — na horyzoncie w przyszłym roku. Jesteśmy gotowi, aby kolejny pełny raport o zarobkach Costco — który w przeciwieństwie do miesięcznych liczb sprzedaży zawiera informacje o zyskach — w grudniu. 8. W obliczu obaw o recesję na horyzoncie i konsumentów obawiających się inflacji, selektywnie podchodzimy do naszej ekspozycji detalicznej. Costco jest jednym z dwóch detalistów, których posiadamy, obok TJX Companies (TJX), które odnotowały wzrost zapasów o ponad 13% w ciągu ostatniego miesiąca. Amazon Wiadomości : Amazon rozszerzył zamrożenie zatrudnienia na całą swoją korporacyjną siłę roboczą w notatce dla pracowników w czwartek. „Przewidujemy utrzymanie tej pauzy przez następne kilka miesięcy” ze względu na pogarszające się problemy gospodarcze, napisała do pracowników szefowa działu HR Amazon, Beth Galetti. W zeszłym miesiącu firma wstrzymała zatrudnianie w swojej działalności detalicznej. Jak dowiedzieliśmy się od Amazona, kiedy w zeszłym tygodniu poinformował o słabszych zarobkach i wskazówkach, firma wciąż ma trochę pracy do wykonania, aby rozwiązać swoją strukturę kosztów, która rozrosła się po stronie detalicznej wraz z masowym zatrudnieniem, aby zaspokoić miażdżący popyt na początku pandemii Covid-19 . Teraz, gdy Covid jest mniejszym problemem, Amazon stara się dostosować wielkość swoich operacji. Klub przyjmuje: Zachęca nas fakt, że Amazon dostrzega potrzebę dalszego zaciskania pasa w tych niepewnych ekonomicznie czasach. Od jakiegoś czasu Jim Cramer mówi, że firmy technologiczne muszą zająć się wysokim poziomem zatrudnienia. Chociaż nie chcemy, aby ludzie tracili tam pracę, zamrożenie zatrudnienia może nie wystarczyć Rezerwie Federalnej, która chce spowolnić rynek pracy i obniżyć inflację płac. Amazon tracił każdego dnia handlowego od czasu, gdy w październiku ogłosił wyniki z trzeciego kwartału. 27. Humana Wiadomości: Ubezpieczyciel zdrowotny Humana wykupuje akcje o wartości 1 miliarda dolarów. W czwartkowym zgłoszeniu regulacyjnym Humana ogłosiła, że zawarła umowy przyspieszonego odkupu akcji z Goldman Sachs i Mizuho. Odkup za 1 mld USD jest częścią większej autoryzacji wykupu o wartości 3 mld USD z lutego 2021 r. Akcje spadły tylko w jednej sesji w ciągu ostatnich 11 dni handlowych, w tym w czwartek. Wiadomo, że Humana korzysta z umów przyspieszonego odkupu akcji (ASR), zamiast odkupywać swoje akcje poprzez bardziej tradycyjne zakupy na otwartym rynku. Humana ostatnio zrobiła to w styczniu i grudniu 2020 roku. ASR pozwala firmie na odkupienie akcji znacznie szybciej, niż zajęłoby to, gdyby kupiła tę samą kwotę na otwartym rynku. Powodem jest USA przepisy dotyczące papierów wartościowych ograniczają, ile akcji zwykłych firma może kupić na wolnym rynku w ciągu jednego dnia. Obecny limit wynosi 25% średniego dziennego wolumenu obrotu. Klubowe przyjęcie: Zachęca nas ogłoszenie wykupu Humany, które pojawia się dzień po solidnych wynikach za trzeci kwartał i pozytywnym komentarzu na temat przyszłego roku Humana była dla nas wielkim zwycięzcą w tym roku, ponieważ akcje wzrosły o 22% od początku roku i naciąłem kolejny świeży wysoki czwartek. Z kolei S&P 500 spadł o prawie 20%. Biorąc pod uwagę to tło, decyzja zarządu o wkroczeniu i odkupieniu części akcji wydaje się sugerować, że wydaje się, że przed akcjami może być jeszcze więcej korzyści. Po raz ostatni Humana zrobiła to 6 stycznia, mniej niż tydzień po tym, jak akcje spadły o 19% z powodu gwałtownie obniżonych szacunków wzrostu liczby członków Medicare Advantage (MA). Akcje HUM wzrosły o ponad 50% od czasu ich zamknięcia w styczniu. 6. Chociaż nie można z całą pewnością stwierdzić, w jakim kierunku popłyną stąd akcje, czwartkowe informacje dotyczące odkupu uważamy za ogólnie pozytywne. Mówiąc szerzej, uważamy, że defensywne części rynku, takie jak opieka zdrowotna, powinny pozostać przychylne w najbliższym czasie, zwłaszcza po jastrzębim tonie prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella w środę. Bausch Health Wiadomości: Bausch Health podał wyniki za trzeci kwartał przed dzwonkiem otwarcia w czwartek. Sprzedaż w wysokości 2.05 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 2% w ujęciu organicznym rok do roku, była mniej więcej zgodna z szacunkami. Skorygowany zysk przed odliczeniem odsetek, podatków, deprecjacji i amortyzacji (EBITDA) w wysokości 766 mln USD nie był zgodny z konsensusowymi szacunkami 781 mln USD. Walczące akcje rosły i spadały podczas czwartkowej sesji. Oto spojrzenie na kwartalną sprzedaż według segmentów, które od pierwszego kwartału 2022 r. zostały zreorganizowane jako Salix, International, Diversified Products, Solta Medical i Bausch + Lomb (BLCO). Po majowej pierwszej ofercie publicznej Bausch + Lomb jest odrębnym podmiotem niż BHC. Jednak BHC jest właścicielem większości Bausch + Lomb, więc te dane finansowe nadal pojawiają się w raportach BHC. Salix: 544 mln USD wobec oczekiwanych 535 mln USD Międzynarodowe: 250 mln USD wobec oczekiwanych 244 mln USD Solta Medical: 72 mln USD wobec oczekiwanych 72 mln USD Produkty zdywersyfikowane: 238 mln USD wobec oczekiwanych 244 mln USD Bausch + Lomb: 942 mln USD wobec oczekiwanych 949 mln USD Patrząc w przyszłość, kierownictwo prognozuje Przychody w całym roku fiskalnym 2022 wynoszą od 8 do 8.17 mld USD, w porównaniu z wcześniejszymi prognozami 8.05 mld USD do 8.22 mld USD. Jednak zaktualizowane wytyczne obejmują konsensusowe szacunki na 8.11 mld USD. Oczekuje się, że skorygowana EBITDA za cały rok wyniesie od 2.99 mld USD do 3.09 mld USD. Chociaż jest to spadek w porównaniu z wcześniejszymi prognozami wynoszącymi 3.02 mld USD i 3.12 mld USD, jest to równorzędne z oczekiwaniami 3.03 mld USD. Korekty w dół odzwierciedlają zaktualizowane wytyczne Bausch + Lomb, przy czym kierownictwo zauważa, że ich oczekiwania dotyczące całorocznej łącznej sprzedaży Bausch Pharma i Solta Medical pozostają niezmienione. Klub przyjmuje: Ta pozycja pozostaje ogromnym rozczarowaniem. Jednakże, mimo iż angażowanie się w te akcje było błędem, w tym momencie uważamy, że błędem byłaby sprzedaż, biorąc pod uwagę, że Bausch Health nadal posiada około 88% Bausch + Lomb. Ponadto zarząd powtórzył swój pogląd, że monetyzacja lub dystrybucja tej pozycji wśród akcjonariuszy BHC nadal ma sens strategiczny. Biorąc pod uwagę kapitalizację rynkową tego ostatniego, wynoszącą około 4.73 miliarda dolarów, udział Bausch Health jest wart około 4.2 miliarda dolarów. To prawie dwa razy więcej niż prawie 2.4 miliarda dolarów kapitalizacji rynkowej Bausch Health. Co ważne, bez względu na to, w jaki sposób Bausch Health zdecyduje się alokować swoje akcje BLCO – albo poprzez sprzedaż większej ilości na otwartym rynku, albo dystrybucję ich obecnym udziałowcom – wartość nie ulegnie zmianie (poza normalną fluktuacją rynku), ponieważ nie ma nowych akcji Utworzony. Powodem, dla którego Bausch Health handluje stale poniżej wyceny jego udziałów w BLCO, jest dług. Podczas gdy obciążenie pozostaje wysokie, kierownictwo podejmuje kroki, aby uczynić go łatwiejszym w zarządzaniu, wymieniając niespłacone niepodporządkowane niezabezpieczone papiery dłużne o wartości 5.6 miliarda USD na 3.1 miliarda USD nowo wyemitowanych uprzywilejowanych zabezpieczonych obligacji, co skutkuje redukcją kapitału o 2.5 miliarda USD. Osoby niezaznajomione z tymi terminami odnoszą się do hierarchii w strukturze kapitału. Jak być może wiesz, dług (podobnie jak obligacje) jest uważany za bezpieczniejszy, ponieważ kapitał jest prawnie zobowiązany do spłaty. Kapitał pospolity jest o wiele bardziej ryzykowny, ponieważ nie ma gwarancji, że kiedykolwiek ponownie zobaczysz swój kapitał. (Akcje preferowane plasują się powyżej akcji zwykłych, ale poniżej zadłużenia). Różnica polega na zmianie z niezabezpieczonych na zabezpieczone. To, do czego odnosi się to zabezpieczenie. Dług zabezpieczony oznacza, że Bausch Health ustanowił aktywa jako zabezpieczenie, co oznacza, że w przypadku niewykonania zobowiązania pożyczkodawcy przejmują na własność zabezpieczone aktywa. W zamian za zabezpieczenie zadłużenie w bilansie spadło, a odsetki będą płacone w przyszłości, więc sytuacja finansowa firmy poprawiła się dzięki temu posunięciu. Wreszcie, w odniesieniu do sporu patentowego Xifaxan, kierownictwo nie przedstawiło zbyt wielu informacji, z wyjątkiem tego, że wniesiono odwołanie do USA Sąd Apelacyjny dla Okręgu Federalnego i oczekuje, że proces potrwa około 12 do 18 miesięcy. W lipcu akcje BHC spadły po ustnym nakazie sędziego sądu okręgowego w zasadzie utorowały drogę dla leku generycznego Xifaxan, produktu Salix Pharmaceuticals stosowanego w leczeniu zespołu jelita drażliwego z biegunką (IBS-D). — Zev Fima i Matthew J. z CNBC Investing Club. Belvedere przyczynił się do powstania tego raportu. (Jim Cramer's Charitable Trust to long COST, AMZN, HUM i BHC. Zobacz tutaj pełną listę akcji.) Jako subskrybent Klubu Inwestycyjnego CNBC z Jimem Cramerem otrzymasz powiadomienie o transakcji, zanim Jim dokona transakcji. Jim czeka 45 minut po wysłaniu ostrzeżenia o transakcji, zanim kupi lub sprzeda akcje z portfela swojego funduszu charytatywnego. Jeśli Jim mówił o akcjach w telewizji CNBC, czeka 72 godziny po ogłoszeniu ostrzeżenia przed dokonaniem transakcji. POWYŻSZE INFORMACJE O KLUBIE INWESTYCYJNYM PODLEGAJĄ NASZYM WARUNKOM I POLITYCE PRYWATNOŚCI, WRAZ Z NASZYM WYŁĄCZENIEM ODPOWIEDZIALNOŚCI. NIE ISTNIEJE ANI NIE JEST TWORZONE ZOBOWIĄZANIE POWIERNICZE ANI POWSTAŁE NA CELU OTRZYMANIA PRZEZ PAŃSTWA JAKICHKOLWIEK INFORMACJI DOSTARCZONYCH W ZWIĄZKU Z KLUBEM INWESTYCYJNYM.
Wózki na zakupy są ustawione w kolejce przed sklepem Costco 25 lutego 2021 r. W Inglewood w Kalifornii.
Mario Tama | Getty Images
Źródło: https://www.cnbc.com/2022/11/03/4-of-our-stocks-are-in-the-news-heres-the-clubs-take-on-each-development.html