4 Atrakcyjne akcje sprzedawane poniżej wartości księgowej

Ludzie mogą spierać się cały dzień o to, czy wartość księgowa jest dobrym miernikiem wartości akcji.

Twierdzę, że tak, i wierzę, że wyniki z tej kolumny wydają się to potwierdzać. Wartość księgowa to wartość netto firmy – suma jej aktywów pomniejszona o zobowiązania. Zwykle jest wyrażany na akcję – jest to łączna liczba dolarów podzielona przez liczbę akcji pozostających w obrocie.

Dziś jest 22^nd kolumnie, którą napisałem o akcjach sprzedawanych za mniej niż ich wartość księgowa. Średni roczny zwrot z pierwszych 21 kolumn wyniósł 16.6%.

Przyjmę ten zwrot w każdej chwili. Dobrze wypada w porównaniu ze średnim rocznym zwrotem dla indeksu Standard & Poor's 500 Total Return Index dla tych samych 21 okresów, który wynosił 10.4%. Spośród 21 zestawów typów o niskiej cenie do rezerwacji 15 było rentownych, a 14 pokonało S&P 500.

W zeszłym roku miałem wyrównanie dużych zysków i strat. Dorian LPG (LPG) zwrócił 105%, ale Argonaut Gold (ARNGF) stracił 88%. Holdingi GrahamaGHC
miał mały zysk i LoewsL
miał małą stratę. Łącznie moje wybory dały 5.5% zwrotu, podczas gdy S&P 500 spadł o 17.3%.

Pamiętaj, że moje wyniki w kolumnie są hipotetyczne i nie należy ich mylić z wynikami, które otrzymuję dla klientów. Ponadto dotychczasowe wyniki nie przewidują przyszłości.

Oto moje nowe wybory spośród akcji sprzedających się poniżej książki. zacznę od Capital OneCOF
, firma bankowa z siedzibą w McLean w Wirginii. Jest dziesiątym co do wielkości bankiem w USA pod względem aktywów. Być może znasz go z reklam telewizyjnych z hasłem „Co masz w portfelu?”

W porównaniu z większością banków, Capital One kładzie znacznie większy nacisk na kredytowanie kart kredytowych. Prowadzi również działalność w zakresie kredytów samochodowych i kredytów komercyjnych. Jest stosunkowo lekki w przypadku oddziałów stacjonarnych i kredytów hipotecznych. Niektóre z jego oddziałów to kawiarnie.

Akcje są tanie, sprzedawane za około pięciokrotność zarobków i tuż poniżej namacalnej wartości księgowej. Wiele osób uważa, że ​​zbliża się recesja; dlatego nie chcą płacić za bank z dużą ekspozycją na karty kredytowe.

Poza taniością podoba mi się historyczna stopa wzrostu Capital One – około 7% rocznie zarówno dla sprzedaży, jak i zysków w ciągu ostatniej dekady.

Usługi Kelly (KELYA), z siedzibą w Troy w stanie Michigan, jest jedną z największych firm pośrednictwa pracy w USA (ostatnio zajęła czwarte miejsce w branży, według Statista). Jej akcje są sprzedawane za 0.53-krotność wartości księgowej i 12-krotność zarobków.

Rentowność Kelly była rozczarowująca. Stracił pieniądze w ciągu trzech z ostatnich 15 lat i nie miał ani jednego roku, który uważałbym za świetny. Myślę jednak, że sytuacja może się poprawić. W dzisiejszych czasach dużo się czyta o firmach, które mają problem ze znalezieniem wykwalifikowanych pracowników.

Wydaje mi się więc, że to powinien być dobry czas dla firm rekrutacyjnych. Po wykazaniu braku wzrostu przychodów w ciągu ostatniej dekady, firma Kelly zwiększyła swoje przychody o około 7% w ubiegłym roku. To początek.

Prawie wolny od długów wybór to Genetyka rozświetlona (FLGT). Firma z siedzibą w Temple City w Kalifornii wykonuje testy genetyczne dla lekarzy i szpitali. Rozgałęziła się na przeprowadzanie testów Covid-19, a przychody z tego źródła wkrótce przyćmiły jej podstawową działalność. Teraz przychody z testów na Covid spadają.

Dlatego akcje są tak tanie, sprzedawane za zaledwie 0.9-krotność wartości księgowej i mniej niż pięciokrotność zarobków.

Przychody podstawowe (poza Covid), choć niewielkie, rosną. A firma ma 571 milionów dolarów w gotówce i zbywalnych papierach wartościowych. Przy obecnej cenie (około 39 USD za akcję) uważam, że Fulgent jest atrakcyjny.

Niedawno pojawił się na mojej liście ofiar, zawierającej akcje, które spadły w ostatnim kwartale i które, jak sądzę, mogą się odbudować i rozwijać.

Pudełka kartonowe, ktoś? zachodnia skałaWRK
z siedzibą w Atlancie jest jednym z największych krajowych producentów opakowań, takich jak pudełka z tektury falistej i składane kartony. Jeśli ludzie będą kupować więcej swoich towarów przez Internet, zapotrzebowanie na kontenery wysyłkowe będzie rosło.

Od czasu do czasu grałem w ten motyw za pośrednictwem Packaging Corp. of America (PKG), ale rozumowanie jest podobne w przypadku WestRock. Ta pierwsza jest bardziej opłacalna, ale sprzedaje się za trzykrotność wartości księgowej, podczas gdy WestRock sprzedaje za 0.84 razy księgową.

Oczywiście firmy, które sprzedają poniżej wartości księgowej, nie bez powodu są tanie. Mają problemy i wszyscy o tym wiedzą. Ale na giełdzie niekoniecznie jest to złe. Często lepiej jest kupić tanie akcje z wyczuwalnymi problemami niż drogie akcje z ukrytymi problemami.

Ujawnienie: Jeden lub więcej moich klientów posiada udziały w Packaging Corp. of America.