3 wnioski z opublikowanego wczoraj protokołu FOMC

Tydzień handlowy rozpoczął się świętem, ponieważ Stany Zjednoczone obchodziły Dzień Niepodległości. Z tego powodu główne wydarzenia gospodarcze zaplanowane na pierwszy tydzień miesiąca handlowego zostały nieco przesunięte.

Jednak uczestnicy rynku dowiedzieli się, o czym dyskutowali członkowie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) na swoim ostatnim posiedzeniu trzy tygodnie temu. Nie było zaskoczeniem, że opublikowany wczoraj protokół był optymistyczny dla dolara amerykańskiego, ponieważ wskazywał na dalsze zaostrzenie polityki pieniężnej w nadchodzącym okresie.

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

Oto trzy wnioski z opublikowanego wczoraj protokołu FOMC:

• Nie ma rozbieżności wśród urzędników
• Polityka pieniężna w USA będzie nadal podążać tą samą ścieżką
• Dolar amerykański pozostanie licytowany

Wśród urzędników nie ma rozbieżności

Zwykle na każdym posiedzeniu FOMC dochodzi do pewnego rodzaju rozbieżności między urzędnikami. Nie tym razem.

Tym razem wydaje się, że wszyscy płyną na tej samej łodzi i chcą podnieść stopy procentowe do restrykcyjnego poziomu i jak najszybciej obniżyć inflację do celu Fed.

Fed będzie kontynuował zacieśnianie polityki pieniężnej

Z protokołu wynika, że ​​jest mało prawdopodobne, aby Fed zmienił kurs swojej ostatniej polityki pieniężnej. Rezerwa Federalna podniosła w tym roku stopę funduszy i uczyniła to poprzez dodanie 75 punktów bazowych tylko w czerwcu.

W lipcu rynek oczekuje kolejnej podwyżki stóp o 50 lub 75 pb. Na podstawie wczorajszych minut nie można wykluczyć żadnego z nich, ale w przypadku różnicy stóp procentowych tak naprawdę nie ma to znaczenia.

Nawet jeśli Fed podniesie stopy procentowe jedynie o 50 pb, różnica stóp procentowych między Fed a innymi bankami centralnymi w gospodarkach rozwiniętych w dalszym ciągu będzie się zwiększać. Dlatego apetyt inwestorów na dolara amerykańskiego prawdopodobnie się utrzyma.

Popyt na dolara amerykańskiego pozostaje solidny

W 2022 r. dolar amerykański gwałtownie wzrośnie. Uciska to inwestorów zajmujących się krótką sprzedażą i stanowi dobrą wymówkę dla Fed do dalszego zaostrzania polityki pieniężnej, ponieważ silna waluta pomaga w środowisku rosnących cen.

Weźmy na przykład Europejski Bank Centralny. Ma trudne zadanie ustalania polityki pieniężnej, gdy inflacja jest bliska stopy w Stanach Zjednoczonych, ale wspólna waluta, euro, jest wyjątkowo słaba i traci na wartości.

Podsumowując, dolar pozostanie w tendencji do spadków, po tym jak Fed daje do zrozumienia, że ​​pozostawi kurs polityki pieniężnej na niezmienionym poziomie. W związku z tym należy się spodziewać, że umocnienie dolara będzie kontynuowane przez lato i drugą połowę roku.