3 rosnące dywidendy, których nie chcesz przegapić

Zapasy żywności mocno ucierpiały w tym roku — a my, kupujący dywidendy, nie możemy dłużej ignorować oferowanych okazji!

Nadmiernie negatywne podejście inwestorów do tych „niezbędnych” wypłat dywidendy powoduje zero sens, ponieważ:

1. Częściowo wynikają one z niskich cen nawozów, które nie mogą trwać, ponieważ…
2. Świat potrzebuje więcej żywności: według Organizacji Narodów Zjednoczonych ds. Wyżywienia i Rolnictwa światowy popyt na żywność wzrośnie do 70 r. o 2050%, a …
3. Zapasy żywności są ograniczone, nie z powodu suszy i katastrofalnej wojny Putina (Rosja i Ukraina to 3. i 10. światowy producent pszenicy).

Wynik? Rachunki za zakupy spożywcze, które drenują nasze portfele szybciej, niż jesteśmy w stanie zapełnić nasze wózki!

Te warunki są niepokojące, to pewne. Ale stwarzają również możliwości dla firm, które przetwarzają plony, pomagają rolnikom zwiększyć ich plony i sprzedają żywność w sklepach tutaj, w USA, gdzie gospodarka jest nadal silna.

Nawiasem mówiąc, ta siła jest pomimo podwyżek stóp procentowych przez Fed – i kosztu prawie wszystkiego, co się z nimi wiąże. (Założymy się, że Jay Powell nie robi własnych zakupów spożywczych.)

Przyjrzyjmy się trzem różnym zapasom żywności z różnych obszarów łańcucha dostaw: producent nawozów Holdingi CF Industries (CF), procesor upraw Łucznik Daniels Midland (ADM)i urządzenie do pakowania żywności Marki ConAgra (CAG).

Wszystkie trzy są dobrze zarządzanymi firmami, z rosnącymi wypłatami i rosnącymi cenami. Ale nie wszystkie trzy są teraz równie mocne. Przejrzyjmy je w odwrotnej kolejności, od najgorszego do pierwszego, i zobaczmy, które są najbardziej dojrzałe (przepraszam, nie mogłem się powstrzymać!) do kupienia.

Wybór artykułów spożywczych nr 3: ConAgra Brands (CAG)

ConAgra przynosi 3.6% plonów i jest właścicielem znanych marek żywności, takich jak Slim Jim, Duncan Hines, PAM i Hunt's — innymi słowy, podstawowych produktów w przystępnej cenie. Daje to CAG przewagę, ponieważ inflacja zmusza konsumentów do rezygnacji z droższych marek.

Widać to po przychodach CAG, które wzrosły o 8.6% w drugim kwartale fiskalnym, zakończonym 27 listopada. A akcje ładnie prześledziły wyższą wypłatę w ostatniej dekadzie!

Jeśli od jakiegoś czasu czytasz moje felietony w Contrarian Outlook, wiesz o „magnesie dywidendowym”. Jest to tendencja, w której cena akcji spółki podąża za wzrostem dywidendy. Możesz to zobaczyć w akcji dzięki wypłacie ConAgry (na fioletowo powyżej), która wzrosła o 32% w ciągu ostatniej dekady, podnosząc cenę jej akcji (na pomarańczowo).

Są jednak trzy rzeczy, które nas zatrzymują i oba widać na powyższym wykresie.

Po pierwsze, myślę, że się zgodzisz, że wzrost dywidendy o 32% w ciągu dekady jest dość kiepski. Po drugie, ConAgra obniżyła swoją wypłatę w przeszłości: 20% obniżka w ramach jej wydzielenia Holdingi Lamb Weston (LW) w 2016 r. (Chociaż należy zauważyć, że dywidenda LW z nawiązką zrekompensowała obniżkę dla inwestorów, którzy trzymali akcje. CAG zwiększył wykup po podziale, tylko po to, by odwrócić to poprzez emisję akcji później: liczba akcji CAG wynosi Właściwie up 14.4% w ostatniej dekadzie).

Po trzecie, po prawej stronie zobaczysz, że wzrost dywidend spółki zwalnia. Dzieje się tak dlatego, że ConAgra wypłaca 74% swoich wolnych przepływów pieniężnych w postaci dywidend, znacznie więcej niż 30% dwa lata temu i na północ od wymaganego przez nas 50% „granicy bezpieczeństwa”. Biorąc pod uwagę pozytywne perspektywy dla firm spożywczych, nie mam wątpliwości, że CAG może to odwrócić. Ale w międzyczasie nie spodziewam się żadnych większych podwyżek dywidendy.

Wybór artykułów spożywczych nr 2: Archer Daniels Midland (ADM)

ADM obsługuje 400 punktów pozyskiwania plonów i 270 zakładów przetwórczych na całym świecie, przetwarzając plony w suplementy i składniki dla producentów żywności. Produkuje również pasze dla zwierząt i prowadzi działalność handlową.

Akcje migają dwoma sygnałami, których szukam, gdy szukam zakupów do polecenia w moim Ukryte plony doradztwo w zakresie wzrostu dywidendy:

1. Wypłata, której wzrost jest przyspieszanie—w przeciwieństwie do tego, co widzimy w ConAgra i ...
2. Inteligentnie zaplanowane wykupy akcji.

Weźmy te dwa punkty na raz, ponieważ są one ze sobą powiązane.

Dywidendowy magnes ADM działa doskonale, a jego wypłaty są coraz większe większe. Już samo to wystarczy, aby zrekompensować jego hałaśliwą wydajność na poziomie 2.2%. Tymczasem wykup akcji spółki (na niebiesko) zmniejsza liczbę jej akcji, zwiększając zysk na akcję, co z kolei podnosi cenę akcji.

Dlaczego więc ADM jest na drugim miejscu? Wracamy do magnesu dywidendowego. Jak widać powyżej, wypłata została zrealizowana przed wzrostu cen akcji ADM (choć niewiele). Chcemy ceny, która śledzi, a nawet szlaki, wzrost wypłat, ponieważ magnes dywidendy może również działać w odwrotnym kierunku — obniżając cenę akcji, która wyprzedziła dywidendę.

Wybór artykułów spożywczych nr 1: CF Industries (CF)

Na pierwszym miejscu znajduje się CF, amerykański producent nawozów, który dominuje na swoim rynku. CF widzi wzrost popytu na nawozy już tej wiosny, ponieważ rolnicy chcą zwiększyć swoje plony, aby skorzystać z wciąż wysokich cen zbóż. I to zanim przyjrzymy się potrzebie uzupełnienia wyczerpanych światowych zapasów pszenicy (nie dzięki Putinowi).

Tymczasem CF jest jedną z najtańszych akcji na rynku, ze wskaźnikiem ceny do zysku (P/E) wynoszącym pięć. Jednocyfrowe wskaźniki P/E są obecnie niespotykane, zwłaszcza w przypadku firm z potencjałem wzrostu CF.

Do tego dochodzą ogromne ilości kapitału, które CF przekazuje akcjonariuszom. Jego dywidenda niedawno „Rip Van Winkle'd”. Po zaparkowaniu na poziomie 0.30 USD za akcję kwartalnie od 2015 r., kierownictwo podniosło ją do 0.40 USD – wzrost o 33%!

Kieruje również więcej gotówki na skup akcji własnych. W ciągu ostatniego roku spółka odkupiła blisko 10% posiadanych akcji. A w listopadzie 2022 r. zarząd zatwierdził inne Program wykupu o wartości 3 miliardów dolarów, który zmniejszyłby liczbę wyemitowanych akcji o kolejne 18%.

Połącz to wszystko razem, a otrzymasz dywidendę, która dopiero zaczyna rosnąć, wraz z ceną akcji, która dopiero zaczyna reagować. To przeciwieństwo sytuacji, którą mamy z ADM, a poniższa luka jest kluczowym motorem naszego wzrostu:

Dodaj sprytnie rozplanowany w czasie program wykupu (który napędza nasz wzrost dywidendy, ponieważ mniej akcji pozostających w obrocie pozostawia firmie mniej środków do wypłaty), a otrzymasz obfity zysk (i dywidendę), który dopiero zaczyna kiełkować.

Brett Owens jest głównym strategiem inwestycyjnym Perspektywa kontrahenta. Aby uzyskać więcej pomysłów na świetne dochody, uzyskaj bezpłatny egzemplarz jego najnowszego raportu specjalnego: Twój portfel na wcześniejszą emeryturę: Ogromne dywidendy — co miesiąc — na zawsze.

Ujawnienie: brak