3 niesamowicie drogie akcje, których należy unikać

Na giełdzie nie ma rzeczy pewnych. Ale tutaj jest prawie pewna rzecz: inwestowanie w akcje, które sprzedają się za 100-krotność przychodów, doprowadzi cię do smutku.

Sporządzam coroczną listę ostrzegawczą dotyczącą takich akcji. Od 2000 roku ostrzegałem przed 81 z nich. Spośród nich 73% straciło pieniądze w ciągu następnych 12 miesięcy. A 85% wypadło gorzej niż Standard & Poor's 500 Total Return Index.

W przeszłości większość akcji sprzedawała się za około 1.5-krotność przychodu. Dziś średnia wielokrotność wynosi około 2.5.

Tesli (TSLA), znane jako drogie akcje, sprzedaje się za 8.9-krotność przychodu. MicrosoftMSFT
, jedna z odnoszących największe sukcesy firm w historii, osiąga 9.5-krotny przychód.

Jeśli akcje przynoszą 100-krotność przychodów, inwestorzy nie mogą się doczekać jej perspektyw. Są to akcje nadziei, akcje hype iw wielu przypadkach akcje memów (akcje popularne wśród samozwańczych „małp” w Internecie).

Dopalacze biotechnologiczne

Obecnie istnieje 28 akcji o wartości rynkowej co najmniej 1 miliarda USD, które są sprzedawane za co najmniej 100-krotność zysków. Dwadzieścia siedem z nich działa w sektorze opieki zdrowotnej, a większość z nich to biotechnologie.

Nie jest tajemnicą, dlaczego. Firmy biotechnologiczne zwykle mają niewielkie przychody lub nie mają ich wcale we wczesnych latach, podczas gdy przeznaczają środki na opracowanie lekarstwa na jedną lub więcej chorób. Badania są ekscytujące, a potencjalne korzyści są duże.

Ostatecznym sukcesem byłoby lekarstwo na raka. Kiedyś ktoś go znajdzie. Ale szanse, że będzie to firma, w którą zainwestowałeś, są niewielkie.

Sto lat temu samochody były nowe, a giełdy samochodowe były gorące. Większość spadła na pobocze. To samo stało się z giełdami radiowymi. Podobnie, wybranie ostatecznego zwycięzcy spośród dzisiejszych aspirujących firm biotechnologicznych jest dużym wyzwaniem.

Virgin Galactic

Virgin Galactic HoldingsSPCE
, firma zajmująca się lotami kosmicznymi założona przez brytyjskiego przedsiębiorcę Sir Richarda Bransona, sprzedaje za 999 razy więcej. Chce promować turystykę kosmiczną i możesz zarezerwować bilet na przyszły lot za 450,000 XNUMX $.

Sam Branson słynnie poleciał w kosmos w 2021 roku. Firma ma nadzieję, że w tym roku w kosmosie pojawi się kilku płacących gości. Jej przychody w ciągu ostatnich czterech kwartałów wyniosły 1.6 miliona dolarów. Wartość rynkowa akcji wynosi 1.75 miliarda dolarów.

Załóżmy, że za osiem lat Virgin Galactic ma cotygodniowy lot w kosmos ze 100 pasażerami, z których każdy płaci 450,000 2.3 $ za bilet. Dałoby to XNUMX miliarda dolarów rocznych przychodów.

Może uważasz, że te założenia są konserwatywne. Myślę, że są hojni. Czy wtedy firma byłaby rentowna? Wątpię, biorąc pod uwagę, ile Virgin Galactic będzie musiało zapłacić za rakiety, paliwo rakietowe, pilotów i ubezpieczenie.

Karuna

Terapia Karuna (KRTX) jest największą firmą pod względem wartości rynkowej (6.8 mld USD), która sprzedaje za 100-krotność lub więcej zarobków. Firma z siedzibą w Bostonie dysponuje lekiem (KarXT) do zwalczania schizofrenii i psychozy związanej z chorobą Alzheimera.

KarXT znajduje się w późnej fazie badań klinicznych. Firma prawdopodobnie wkrótce uzyska zgodę Food & Drug Administration i ma nadzieję wprowadzić lek na rynek w 2024 r. Karuna mówi, że jego celem jest „tworzenie i dostarczanie leków transformujących dla osób żyjących z zaburzeniami psychicznymi i neurologicznymi”.

Reata

Reata Pharmaceuticals (RETA) ma dług równy 31-krotności kapitału własnego (wartości netto przedsiębiorstwa). Firma z siedzibą w Plano w Teksasie (serce kraju naftowego) pracuje nad lekami przeciwutleniającymi i przeciwzapalnymi.

Istnieje wiele form przeciwutleniaczy, zarówno naturalnych, jak i sztucznych. Uważa się, że są obiecujące w terapii raka, chroniąc komórki przed uszkodzeniami powodowanymi przez niestabilne cząsteczki zwane wolnymi rodnikami.

Z wyjątkiem 2014 roku, kiedy odnotowała zysk w wysokości około 690,000 311 USD, Reata co roku wykazuje stratę. Straty powiększają się i wyniosły XNUMX milionów dolarów w ciągu ostatnich czterech kwartałów.

Rekord przeszłości

Dzisiejsza lista ostrzegawcza dotycząca akcji sprzedawanych za 100-krotność lub więcej przychodów to 19^th Skompilowałem, począwszy od 2000 r. Poprzednie listy pokazywały średnią 12-miesięczną stratę w wysokości 28.0%. W tych samych okresach indeks Standard & Poor's 500 Total Return Index odnotował średni wzrost o 9.8%.

Trzynaście z poprzednich list wykazało stratę; pięć wykazało zysk. (Zysk jest zły, gdy mówimy o listach ostrzegawczych.) Piętnaście z 18 list wypadło gorzej niż S&P 500.

Pamiętaj, że moje wyniki w kolumnie są hipotetyczne i nie należy ich mylić z wynikami, które otrzymuję dla klientów. Ponadto dotychczasowe wyniki nie przewidują przyszłości.

Moja lista ostrzegawcza sprzed roku zawierała trzy akcje. Rivian Automotive spadł o 69% od czasu opublikowania tej listy (od 21 lutego 2022 r. do 17 lutego 2023 r.). Terapia IntelliaNTLA
spadł o 53%. Farmacja ArenyARNA
jest 7%.

Ujawnienie: Nie posiadam ani długich, ani krótkich pozycji w omawianych dzisiaj akcjach dla siebie lub klientów.